USD: Kỳ vọng bình thường hóa Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) và Fed giữ nguyên lãi suất – TD Securities

Các nhà phân tích của TD Securities dự báo báo cáo việc làm tháng 3 của Mỹ sẽ cho thấy sự bình thường hóa trong Bảng lương phi nông nghiệp (NFP), với mức tăng tổng thể là 30 nghìn, NFP khu vực tư nhân là 40 nghìn và mức giảm 10 nghìn từ việc làm chính phủ. Họ dự đoán Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,4% và lưu ý rằng các rủi ro nghiêng về hướng ôn hòa, củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên chính sách.

Mức tăng tổng thể của NFP là 30 nghìn và Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,4%

"Chúng tôi kỳ vọng NFP tổng thể sẽ cho thấy sự bình thường hóa trong mức tăng việc làm ở mức 30 nghìn cho tháng 3 sau hai tháng biến động. Chúng tôi dự báo NFP khu vực tư nhân là 40 nghìn và giảm 10 nghìn việc làm chính phủ. Một phần lớn sự phục hồi trong mức tăng việc làm có thể đến từ sự đảo ngược của các hiệu ứng đình công và thời tiết trong tháng 2."

"Chúng tôi dự báo Tỷ lệ thất nghiệp sẽ duy trì ở mức 4,4%, báo hiệu thị trường lao động vẫn ổn định. Khảo sát hộ gia đình sẽ có ý nghĩa hơn đối với Fed do sự biến động gần đây trong bảng lương (khảo sát doanh nghiệp)."

"Rủi ro một lần nữa nghiêng về hướng ôn hòa đối với báo cáo này. Chúng tôi thấy khả năng tăng lên 4,5% của Tỷ lệ thất nghiệp cao hơn là giảm xuống 4,3%. Đà cơ bản trong tháng 2 yếu, và Tỷ lệ thất nghiệp đối với người lao động trẻ có thể tiếp tục tăng trở lại. Rủi ro đối với bảng lương được cân bằng giữa sự phục hồi do thời tiết lớn hơn dự kiến và việc tuyển dụng yếu hơn dự kiến, như được chỉ báo bởi các chỉ số khu vực tư nhân."

"Báo cáo việc làm tháng 3 sẽ là dấu hiệu đáng mừng cho Fed, nhưng các diễn biến ở Iran sẽ tiếp tục là chủ đề chính cho triển vọng kinh tế. Thị trường lao động ổn định cho phép FOMC kiên nhẫn khi họ đánh giá tác động kinh tế của cú sốc dầu đang diễn ra — như họ đã làm trong lịch sử."

"Tuy nhiên, sự chậm lại chung trong việc tuyển dụng củng cố rằng nền kinh tế không mạnh như năm 2022, điều này làm giảm khả năng tăng lãi suất."

"Trong kịch bản việc làm tổng thể vẫn yếu trong khi Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5%, chúng tôi dự kiến sẽ có sự yếu đi đột ngột của USD trong ngày. Hiệu suất ngoại hối gần đây vào các ngày công bố NFP cho thấy JPY có khả năng sẽ vượt trội trong nhóm G10. Tuy nhiên, định vị tổng thể trên thị trường ngoại hối vẫn nên duy trì vị thế mua ròng USD khi tình hình Trung Đông vẫn còn biến động."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)