BoE: Các lựa chọn chính sách trong bối cảnh cú sốc năng lượng – Deutsche Bank

Nhà kinh tế trưởng của Deutsche Bank tại Vương quốc Anh, Sanjay Raja, phác thảo cách mà Ngân hàng trung ương Anh và Chính phủ Vương quốc Anh có thể phản ứng trước các kịch bản sốc năng lượng khác nhau. Kịch bản 1 giữ nguyên hai lần cắt giảm xuống 3,25% và không có động thái tài khóa lớn, Kịch bản 2 vẫn cho phép hai lần cắt giảm nhưng cách xa nhau hơn với việc giảm thuế nhiên liệu, trong khi Kịch bản 3 trì hoãn việc nới lỏng, nâng mức tối đa lên 3,5% và kích hoạt các biện pháp hỗ trợ tài khóa rộng rãi hơn.

Cắt giảm lãi suất và các công cụ tài khóa theo kịch bản

"Lời kêu gọi điều chỉnh chính sách sẽ gia tăng. HMT sẽ cảm thấy áp lực để hỗ trợ các hộ gia đình và cắt giảm lạm phát. Và Ngân hàng trung ương Anh sẽ trở nên lo lắng hơn khi cú sốc năng lượng kéo dài."

"Trong Kịch bản 1, chúng tôi mong đợi kịch bản cơ sở của chúng tôi về hai lần cắt giảm lãi suất sẽ xảy ra, với lần cắt giảm tiếp theo có khả năng diễn ra vào tháng 4/tháng 6, tiếp theo là một lần cắt giảm lãi suất (muộn) vào mùa hè (vào tháng 7/tháng 9). Chính sách tài khóa, chúng tôi mong đợi, sẽ vẫn đứng ngoài lề, tùy thuộc vào tốc độ mà cú sốc giảm bớt."

"Trong Kịch bản 2, chúng tôi vẫn nghĩ rằng hai lần cắt giảm lãi suất có thể xảy ra. Nhưng các lần cắt giảm lãi suất có khả năng sẽ cách xa nhau hơn, với một lần có khả năng vào mùa hè và một lần khác ngay quanh thời điểm chuyển năm. Chính sách tài khóa sẽ rất có khả năng được triển khai để bảo vệ các hộ gia đình - đặc biệt là dưới hình thức giảm tăng thuế nhiên liệu (dự kiến sẽ tăng từ tháng 8)."

"Trong Kịch bản 3, nơi khủng hoảng năng lượng kéo dài, chúng tôi mong đợi một cách tiếp cận hai mũi của Chính phủ. Một, không chỉ khả năng gia hạn miễn thuế nhiên liệu sẽ tăng lên không thể tránh khỏi, mà chúng tôi nghĩ rằng Bộ trưởng Tài chính có thể bắt đầu xem xét ý tưởng cắt giảm tạm thời thuế nhiên liệu."

"Ngân hàng trung ương Anh sẽ phản ứng như thế nào? Chúng tôi mong đợi lần cắt giảm lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra muộn hơn trong năm (Q4-26). Và chúng tôi sẽ mong đợi kỳ vọng về mức lãi suất tối đa sẽ tăng lên - từ 3,25% hiện tại lên 3,5%."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)