Fed: Vẫn kỳ vọng ba lần cắt giảm – BNY

Nhà chiến lược vĩ mô của BNY, John Velis, duy trì dự báo về ba lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong nửa cuối năm nay bất chấp căng thẳng địa chính trị và giá sản xuất ổn định hơn. Ông lập luận rằng một thị trường lao động Mỹ yếu đi cuối cùng sẽ thúc đẩy chính sách nới lỏng hơn, có khả năng làm dốc đường cong khi lãi suất ngắn hạn giảm và lãi suất dài hạn tăng.

Lo ngại về lao động giữ vững triển vọng ôn hòa của Fed

"Trước bối cảnh các sự kiện địa chính trị hiện tại, chúng tôi không thay đổi quan điểm về ba lần cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm nay. Đường cong lãi suất của thị trường không thay đổi nhiều kể từ khi các cuộc tấn công bắt đầu - với hai lần cắt giảm trong năm, ngay cả khi giá dầu (tạm thời) cao hơn một chút và một sự gia tăng nhỏ đi kèm trong kỳ vọng lạm phát trong ngày."

"Lạm phát tuần trước, dưới dạng giá sản xuất, đã cao một cách đáng thất vọng, chủ yếu do dịch vụ - đặc biệt là dịch vụ thương mại, mà là một chỉ số cho biên lợi nhuận. Khi các công ty chuyển giao giá cao hơn do thuế quan, biên lợi nhuận của họ sẽ tăng, và phân khúc này của PPI đã tăng 4,2%."

"Tuy nhiên, dự đoán lãi suất của chúng tôi dựa trên mối lo ngại về thị trường lao động, mà chúng tôi ghi nhận là tốt nhất chỉ ổn định và có thể sẽ giảm thêm. Ngay cả trong một thế giới lạm phát dai dẳng, chúng tôi nghĩ rằng nếu thị trường lao động xấu đi hơn nữa, FOMC sẽ giải quyết vấn đề đó bằng chính sách nới lỏng hơn, mặc dù có thể gây ra lạm phát."

"Điều này có thể có tác động liên quan đến việc tăng lãi suất dài hạn, ngay cả khi lãi suất ngắn hạn có khả năng giảm, dẫn đến một đường cong dốc hơn."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)