Fed: Chính sách ổn định với các đợt cắt giảm sau này – TD Securities

Các nhà phân tích Oscar Munoz và Eli Nir của TD Securities cho rằng một thị trường lao động Mỹ ổn định và lạm phát được kiểm soát sẽ giữ cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không thay đổi chính sách trong thời gian tới, ngay cả khi tăng trưởng vẫn vững chắc. Họ vẫn dự báo 75 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2026, nghiêng về nửa sau của năm, tùy thuộc vào việc lạm phát quay trở lại con đường hướng tới 2%.

Việc làm ổn định và lạm phát cơ bản mềm

"Báo cáo việc làm tháng 2 của tuần tới có khả năng cung cấp thêm dấu hiệu về sự ổn định của thị trường lao động, với tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3%. Dự báo CPI cơ bản sơ bộ của chúng tôi ở mức 0,3% hàng tháng chỉ ra sự ổn định trong lạm phát cơ bản, với sức mạnh chủ yếu do tác động của thuế quan còn tồn tại."

"Một thị trường lao động ổn định cùng với những dấu hiệu khiêm tốn về việc bình thường hóa lạm phát cơ bản trong tháng 2 sẽ giữ cho Fed đứng ngoài cuộc trong thời gian này. Chúng tôi tiếp tục dự báo 75 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào năm 2026."

"Hơn nữa, việc theo dõi sớm của chúng tôi cho báo cáo CPI tháng 2 hỗ trợ quan điểm rằng lạm phát vẫn ở mức cao một phần do tác động của thuế quan đang diễn ra. Thực tế, chúng tôi dự báo lạm phát CPI cơ bản sẽ ghi nhận mức tăng "mềm" 0,3% hàng tháng trong tháng 2 do sự thể hiện mạnh mẽ trong lạm phát hàng hóa cơ bản."

"Chúng tôi tiếp tục dự báo 75 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào năm 2026, với các lần cắt giảm lãi suất nghiêng về nửa sau của năm. Giả thuyết của chúng tôi về việc cắt giảm lãi suất của Fed phụ thuộc vào triển vọng tích cực cho lạm phát."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)