GBP: CPI của Anh báo hiệu lý do mạnh mẽ cho việc cắt giảm lãi suất của BoE – MUFG

Nếu có bất kỳ nghi ngờ nào về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp Ủy ban Chính sách tiền tệ (MPC) của BoE vào ngày mai thì những nghi ngờ đó chắc chắn đã biến mất sau khi dữ liệu CPI sáng nay cho tháng 11 tiết lộ một bộ dữ liệu yếu hơn nhiều so với dự kiến. Các chỉ số CPI chính đều yếu hơn mong đợi với tỷ lệ hàng năm giảm 0,4 điểm phần trăm xuống 3,2%, yếu hơn 0,3 điểm phần trăm so với đồng thuận, nhà phân tích FX của MUFG, Derek Halpenny báo cáo.

Thị trường chú ý đến khả năng bỏ phiếu 7-2 của BoE ủng hộ việc cắt giảm

"Tổng thể, lạm phát dịch vụ đã giảm, nhưng chỉ giảm 0,1 điểm phần trăm xuống 4,4%. Dịch vụ nhà ở và tiền thuê thực tế đã chậm lại nhưng điều này đã được bù đắp bởi sự gia tăng trong du lịch và vận tải. Vì vậy, tổng thể, những lo ngại về áp lực lạm phát cơ bản ‘dai dẳng’ vẫn sẽ tồn tại trong MPC. Thực tế, ước tính của chúng tôi về chỉ số dịch vụ cơ bản của BoE (không bao gồm một số thành phần biến động) thực sự đã tăng từ 4,0% lên 4,1%."

"Nhưng tổng thể, điều này sẽ được coi là một báo cáo tốt và sẽ giảm bớt những lo ngại về lạm phát, đặc biệt là với dữ liệu việc làm cho thấy sự suy giảm liên tục trong nhu cầu lao động. Trước khi có dữ liệu việc làm và lạm phát trong tuần này, một cuộc bỏ phiếu 5-4 ủng hộ việc cắt giảm với Thống đốc Bailey tham gia vào nhóm bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm vào tháng 11 là một kết quả khả thi. Huw Pill cũng có thể sẽ bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm, có thể cùng với Clare Lombardelli, có nghĩa là một cuộc bỏ phiếu lên tới 7-2 ủng hộ việc cắt giảm là khả thi. Megan Greene và Catherine Mann có thể sẽ tiếp tục kháng cự với bằng chứng về lạm phát dịch vụ cơ bản vẫn ‘dai dẳng’. "

"Nhưng cuối cùng, BoE còn nhiều việc cắt giảm hơn so với hầu hết các ngân hàng trung ương G10 khác. Các dự báo lạm phát vào tháng 2 sẽ thấp hơn và một đợt cắt giảm khác vào thời điểm đó có vẻ khả thi. Điều này hiện chưa được định giá và do đó chúng tôi thấy có khả năng lãi suất ngắn hạn sẽ giảm, điều này sẽ tạo áp lực giảm giá lên đồng bảng. EUR/GBP có khả năng tăng lên trong những tháng tới."