USD điều chỉnh sau khi công bố dữ liệu NFP kép trái chiều – MUFG

Việc công bố dữ liệu NFP kép luôn có khả năng làm gia tăng sự biến động và thay đổi định giá thị trường vào cuối năm, nhưng thật đáng tiếc, điều đó đã không xảy ra khi dữ liệu chắc chắn cho thấy điều kiện thị trường lao động vẫn yếu, nhưng không đủ yếu để khiến các nhà đầu tư toàn cầu xem xét lại hồ sơ hiện tại về kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 vẫn là một cuộc gọi 50-50 sau dữ liệu, với dữ liệu hàng đầu duy nhất còn lại là dữ liệu CPI cho tháng 11, sẽ được công bố vào thứ Năm, theo báo cáo của nhà phân tích FX Derek Halpenny từ MUFG.

Doanh số bán lẻ mạnh mẽ làm nổi bật sự phân chia giữa người tiêu dùng

"Sự phục hồi vừa phải của đồng đô la cũng phản ánh tính chất hỗn hợp của các dữ liệu công bố khác - doanh số bán lẻ Nhóm Kiểm soát tăng 0,8% so với tháng trước, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 6. Chúng tôi tiếp tục thấy sự ngắt kết nối giữa thị trường lao động và chi tiêu của người tiêu dùng phản ánh hiệu suất hình chữ K giữa các người tiêu dùng. Những người có thu nhập thấp chịu ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt và thấy ít lợi ích hơn từ hiệu suất thị trường chứng khoán mạnh mẽ so với những người có thu nhập cao hơn. Sự bất an về công việc liên quan đến nỗi sợ AI cũng có thể cao hơn ở những người có thu nhập thấp, càng củng cố thêm niềm tin tiêu dùng yếu."

"Chúng tôi nghi ngờ rằng các dữ liệu việc làm hỗn hợp hơn nữa như chúng tôi đã nhận được hôm qua cuối cùng sẽ mở ra sự tin tưởng lớn hơn về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 nhưng điều đó có thể chỉ xảy ra khi chúng tôi có dữ liệu CPI được công bố vào thứ Năm. Đồng thuận dự kiến tỷ lệ CPI hàng năm sẽ giữ ở mức khoảng 3,0% nhưng trong những tháng tới, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy dấu hiệu giảm lạm phát xuất hiện với việc lạm phát liên quan đến thuế quan có thể chủ yếu xuất hiện qua dữ liệu do một số lĩnh vực nhạy cảm với nhập khẩu của CPI đã cho thấy mức tăng lớn hơn hàng tháng."

"Sự thiếu vắng việc bán đô la cũng có thể phản ánh thực tế rằng Kevin Hassett không còn là ứng cử viên chắc chắn cho vị trí Chủ tịch Fed và thay vào đó, cả Kevin Warsh và Christopher Waller đều trở lại cuộc đua. Xác suất trên Polymarket hiện cho thấy Hassett, Warsh và Waller gần nhau hơn trước. Tuy nhiên, Hassett lại đang cho thấy là ứng cử viên yêu thích nên sự giảm nhẹ gần đây cho đồng đô la có thể nhanh chóng phai nhạt."