RBA: Cảnh giác với các rủi ro theo cả hai hướng – Standard Chartered

RBA giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,60% trong cuộc họp ngày 4 tháng 11. Thống đốc Bullock không mấy hào hứng về việc nới lỏng chính sách thêm nữa trong bối cảnh bất ổn kinh tế hiện tại. Sự suy giảm đột ngột trong thị trường lao động cần thiết phải có thêm nới lỏng tiền tệ vẫn là rủi ro chính, theo báo cáo của Chiến lược gia FX và Vĩ mô Nicholas Chia từ Standard Chartered.

Ở một vị trí tốt

"Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,60% trong một quyết định nhất trí, phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi và thị trường. Tuyên bố chính sách có phần diều hâu hơn, với RBA chỉ ra rằng "có một chút áp lực lạm phát trong nền kinh tế nhiều hơn so với suy nghĩ trước đây". Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp gần đây đã tăng, ngân hàng trung ương vẫn cho rằng thị trường lao động vẫn hơi thắt chặt, được chứng minh bởi số lượng việc làm cao và các cuộc khảo sát liên lạc cho thấy các doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tìm kiếm công nhân. Dự báo tăng trưởng của năm nay đã được điều chỉnh tăng, trong khi dự báo cho năm 2026 đã được điều chỉnh giảm nhẹ để phản ánh những cơn gió ngược từ thuế quan."

"Tại cuộc họp báo, Thống đốc Bullock không mấy hào hứng về việc cắt giảm lãi suất thêm trong bối cảnh bất ổn kinh tế hiện tại. Bà không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất thêm vào năm 2026 nhưng cũng giữ mở tùy chọn tăng lãi suất nếu cần thiết. Bullock cho rằng có nhiều sự ổn định hơn trong thị trường lao động so với những gì tỷ lệ thất nghiệp tăng lên cho thấy, mặc dù bà vẫn cảnh giác với bất kỳ bất ngờ tiêu cực nào trong việc làm. 75 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất cho đến nay vẫn chưa hoàn toàn phát huy tác dụng trong nền kinh tế, và Bullock đã cảnh báo rằng ngân hàng trung ương sẽ theo dõi bất kỳ rủi ro nào về tổng cầu vượt quá cung."

"Cuộc họp RBA hôm nay mang lại cho chúng tôi sự tin tưởng hơn vào việc ngân hàng trung ương sẽ tạm dừng lâu dài. Sự suy giảm đột ngột trong thị trường lao động, điều này sẽ gây áp lực giảm lên lạm phát CPI và cho phép RBA nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn, là một rủi ro chính. Ngược lại, có thể rằng việc nới lỏng của các ngân hàng trung ương toàn cầu, điều kiện tài chính dễ dàng hơn, chi tiêu công tăng lên và sự chắc chắn hơn về thuế quan sẽ giữ cho nền kinh tế toàn cầu ổn định, với những tác động tích cực đến nền kinh tế Úc. Tuy nhiên, chúng tôi nghi ngờ rằng RBA sẽ xem xét tăng lãi suất trong thời gian tới."