Hàn Quốc chuyển đổi từ tiền mã hóa sang cổ phiếu? KOSPI đạt kỷ lục khi khối lượng tiền mã hóa giảm 80%

Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đạt đỉnh cao kỷ lục vào đầu tháng 11, trong khi khối lượng giao dịch crypto giảm hơn 80%.

Sự chênh lệch rõ rệt này đã khiến các nhà đầu tư crypto thất vọng khi dòng vốn dịch chuyển có phần quyết định về phía cổ phiếu truyền thống.

Đợt tăng trưởng kỷ lục cổ phiếu và sự sụt giảm chưa từng có của crypto

Chỉ số Giá Chứng khoán Tổng hợp Hàn Quốc (KOSPI), chỉ số thị trường chứng khoán chính của Hàn Quốc, đã đạt mức cao nhất mọi thời đại khi khối lượng giao dịch trên các sàn crypto giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2023. KOSPI đại diện cho hiệu suất của tất cả các cổ phiếu phổ thông được giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc (KRX).

Theo một báo cáo từ truyền thông địa phương vào ngày 04/11/2025, khối lượng giao dịch hàng ngày của KOSPI đã tăng vọt lên 34.04 nghìn tỷ KRW, đánh dấu mức tăng 208% so với 11.05 nghìn tỷ KRW vào ngày 02/01/2025 – ngày giao dịch đầu tiên của năm.

Trong cùng khoảng thời gian này, năm sàn giao dịch crypto lớn nhất của Hàn Quốc đã chứng kiến khối lượng giao dịch hàng ngày giảm xuống còn 5.57 nghìn tỷ KRW. Các sàn này là những sàn giao dịch sử dụng KRW, như Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit và Gopax. Điều này thể hiện mức giảm 45% so với tháng 01, khi khối lượng giao dịch vượt qua 10 nghìn tỷ KRW một cách thoải mái.

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy giao dịch trên năm sàn này đã sụp đổ xuống gần như bằng không. Điều này so sánh với mức cao trên 240 tỷ đơn vị vào đầu năm 2025.

Biểu đồ cột xếp chồng của CryptoQuant cho thấy khối lượng giao dịch sàn crypto Hàn Quốc từ tháng 12/2023 đến tháng 11/2025, với Upbit và Bithumb chiếm ưu thế và sự sụt giảm mạnh đến mức thấp kỷ lục vào tháng 11/2025. Nguồn: CryptoQuant (qua BeInCrypto)

KOSPI đã nhảy vọt 71.8% tính từ đầu năm, trở thành chỉ số chứng khoán lớn hàng đầu có hiệu suất tốt nhất trên thế giới. Sự bùng nổ này được thúc đẩy bởi đà tăng trưởng liên tục trong cổ phiếu nội địa, đặc biệt là Samsung Electronics và SK Hynix, được hỗ trợ bởi chính quyền mới và sự hào hứng của nhà đầu tư với trí tuệ nhân tạo.

Upbit, sàn giao dịch crypto lớn nhất Hàn Quốc, đã chứng kiến khối lượng giao dịch 24 giờ của mình giảm 12.8% còn 2.02 tỷ USD tính đến ngày 31/10/2025. Sự sụt giảm mạnh này thể hiện sự giảm hứng thú của các nhà đầu tư đối với việc đầu cơ tài sản kỹ thuật số.

“Tất cả các nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc trong giới crypto đã đi đâu hết rồi? Câu trả lời: Đã chuyển sang thị trường chứng khoán kế bên,” nhà phân tích AB Kuai Dong nhận xét.

Chính sách thân thiện thị trường của Tổng thống Lee Jae-myung thúc đẩy thị trường

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc bắt đầu tăng trưởng từ tháng 05 năm nay trong cuộc vận động bầu cử Tổng thống. Cuộc bầu cử được tổ chức sau khi lệnh thiết quân luật được dỡ bỏ, vì vậy chiến thắng của lãnh đạo phe đối lập Lee Jae-Myung đã được dự đoán rộng rãi.

Ông Lee là một luật sư nhưng trước đây từng đầu tư vào thị trường chứng khoán. Ông từ lâu đã bày tỏ sự quan tâm đến việc kích thích thị trường chứng khoán. Những lời hứa thị trường thân thiện của ông trong chiến dịch đã giúp thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư, hiện đã chuyển thành hiệu suất kỷ lục của KOSPI.

Hiệu suất Giá KOSPI. Nguồn: TradingView

Các nhà cung cấp chip bán dẫn AI Samsung Electronics và SK Hynix đã dẫn đầu đợt tăng. Cổ phiếu của Samsung đã tăng khoảng 95% tính từ đầu năm, trong khi SK Hynix tăng mạnh 242%, cả hai đều vượt trội hơn đáng kể so với thị trường chung.

Tuần trước, hội nghị thượng đỉnh APEC đã diễn ra tại Gyeongju, Hàn Quốc, với sự tham dự của các lãnh đạo thế giới, bao gồm Donald Trump và Tập Cận Bình. CEO của NVIDIA Jensen Huang cũng đã đến Hàn Quốc để tham dự hội nghị CEO. Ông đã gây chú ý khi thưởng thức bia và gà rán cùng với các chủ tịch của Samsung và Hyundai.

Huang cũng đã gặp gỡ Tổng thống Lee và công bố kế hoạch ưu tiên cung cấp hơn 260,000 chip AI cho chính phủ Hàn Quốc và một số công ty lớn nhất của đất nước, bao gồm Samsung, SK Hynix và Hyundai. Sau những “Khoảnh khắc của Jensen”, thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã đạt kỷ lục trong hai ngày liên tiếp.

Thị trường crypto cảm thấy bị lãng quên giữa lúc chứng khoán bùng nổ

Hàn Quốc nổi tiếng với khối lượng giao dịch crypto cao, và các danh sách trên Upbit và Bithumb vẫn được xem là động lực lớn cho sự tăng giá trong thị trường crypto toàn cầu. Tuy nhiên, khi dòng vốn đổ vào thị trường chứng khoán đang tăng trưởng mạnh, thị trường crypto nội địa của Hàn Quốc cảm thấy có phần bị bỏ rơi.

Sự yếu kém gần đây của các thị trường crypto không phải là không liên quan đến xu hướng này. Về mặt lợi nhuận, thực tế là thị trường chứng khoán đang vượt xa Bitcoin, vốn tăng 11% tính từ đầu năm.

Các thành phần tham gia thị trường crypto đã bày tỏ sự thất vọng. CEO của CryptoQuant, Ki Young Ju đồng tình với một nhà phân tích cho rằng tổng thống đã thúc đẩy cổ phiếu để chuyển hướng đầu cơ khỏi bất động sản.

Triển vọng tương lai cho cả hai thị trường

Các nhà đầu cơ chính trị Hàn Quốc nói rằng Tổng thống Lee đã thể hiện sự quan tâm đáng kể đối với thị trường crypto. Trong cuộc bầu cử tổng thống vừa qua, ông đã tranh cử với các chính sách bao gồm việc chấp thuận Bitcoin spot ETF và áp dụng stablecoin, thậm chí còn giải thích về stablecoin trong các cuộc tranh luận trên truyền hình.

Một chính trị gia thuộc đảng cầm quyền gần đây đã nói với một phóng viên BeInCrypto, “Trong tương lai, Tổng thống Lee sẽ được nhớ đến như một người đã thúc đẩy cả thị trường chứng khoán và thị trường tiền mã hóa—một mô hình tương tự như Trump ngày nay.”

Hiện tại, thị trường ở Hàn Quốc cho thấy một sự phân tách hiếm hoi giữa tài sản truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Liệu đây có phải là một giai đoạn tạm thời hay là sự thay đổi sâu sắc hơn trong hành vi của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn được xem xét khi những động lực chính trị và kinh tế tiếp tục phát triển. Vào thứ Ba, thị trường đã trải qua đợt điều chỉnh -2.7%, và thị trường tiền mã hóa cũng trải qua sự suy giảm.