Trung Quốc: Kế hoạch 5 năm nhằm đạt tăng trưởng TFP và tiêu dùng cao hơn – Standard Chartered

Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 sẽ ưu tiên nâng cấp công nghiệp và đổi mới để thúc đẩy tăng trưởng dựa trên công nghệ. Nhiều chi tiêu sẽ được hướng tới phúc lợi hộ gia đình để nâng cao tỷ lệ tiêu dùng trong GDP. Chính sách tài khóa có khả năng sẽ vẫn mở rộng để hỗ trợ tăng trưởng trung bình 4,5% từ năm 2026-30. Chính sách của PBoC có khả năng sẽ hỗ trợ trong khuôn khổ thận trọng trong khi thúc đẩy việc sử dụng toàn cầu đồng Nhân dân tệ (RMB), theo báo cáo của các nhà kinh tế Standard Chartered.

Dự kiến sẽ có một đợt thúc đẩy lớn hơn cho nhu cầu trong nước

"Các đề xuất trong việc xây dựng Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 (FYP, 2026-30) và ‘hướng dẫn nghiên cứu’ liên quan đã được công bố vào cuối tháng 10, sau Đại hội lần thứ tư của Đảng Cộng sản Trung Quốc (CCP). Nội dung của các tài liệu này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chính phủ dường như đang hướng tới mục tiêu tăng trưởng trung bình khoảng 4,5% trong năm năm tới, mở đường cho việc gấp đôi GDP bình quân đầu người năm 2020 vào năm 2035. Tăng trưởng năng suất tổng hợp (TFP) thông qua đổi mới đã được nhấn mạnh là động lực chính của tăng trưởng, với sự nhấn mạnh vào tầm quan trọng của nhu cầu trong nước trong bối cảnh bất ổn bên ngoài."

"Hiện đại hóa hệ thống công nghiệp đứng đầu trong chương trình nghị sự trung hạn, tập trung vào việc nâng cấp các ngành công nghiệp truyền thống và nuôi dưỡng các động lực tăng trưởng mới. Nghiên cứu và phát triển (R&D) dự kiến sẽ được thúc đẩy hơn nữa để đạt được những đột phá trong các công nghệ cốt lõi. Trung Quốc cũng đặt mục tiêu duy trì tỷ lệ hợp lý của ngành sản xuất trong nền kinh tế. Chuyển đổi xanh là một lĩnh vực khác được chú trọng, với mục tiêu đạt đỉnh phát thải carbon vào năm 2030."

"Các đề xuất nhấn mạnh vai trò của nhu cầu trong nước trong việc thúc đẩy tăng trưởng và nhằm nâng cao tỷ lệ tiêu dùng hộ gia đình trong GDP. Nhiều chi tiêu công có khả năng sẽ được hướng tới việc cải thiện an sinh xã hội và phúc lợi hộ gia đình để nâng cao khả năng và sự sẵn sàng tiêu dùng của họ. Các đề xuất cũng kêu gọi mở cửa thêm cho lĩnh vực dịch vụ để giải phóng tiềm năng tiêu dùng dịch vụ. Trung Quốc cũng đặt mục tiêu tăng tỷ lệ đầu tư tư nhân, khuyến khích các doanh nghiệp tham gia vào các dự án lớn. Các chính sách vĩ mô chủ động có khả năng sẽ được thực hiện để ổn định tăng trưởng, việc làm và kỳ vọng trong năm năm tới. Chúng tôi kỳ vọng chính sách tài khóa sẽ vẫn chủ động để hỗ trợ chuyển đổi kinh tế. Lập trường chính sách tiền tệ có khả năng sẽ hỗ trợ, nhưng sự thèm muốn cho chính sách tiền tệ siêu lỏng vẫn thấp. Trung Quốc cũng đặt mục tiêu thúc đẩy quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ (RMB)"