USD: Tập trung vào thị trường tiền tệ - ING

Các loại tiền tệ rủi ro không thấy được sự tăng cường điển hình mà người ta mong đợi sau khi Mỹ và Trung Quốc đồng ý về một thỏa thuận thương mại kéo dài một năm vào tuần trước. Chúng tôi nghĩ rằng có hai yếu tố hiện đang giữ cho đồng đô la là câu chuyện chính, nhà phân tích FX của ING, Chris Turner lưu ý.

DXY sẽ dao động quanh mức 100,00/100,25

"Yếu tố đầu tiên là thị trường đang xem xét lại mức độ của chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang sau cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell vào tuần trước. Tại đây, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã giảm xuống 66% và có thể giảm hơn nữa tùy thuộc vào dữ liệu Mỹ trong tuần này. Sự chú ý hiện tại sẽ tập trung vào những gì dữ liệu khu vực tư nhân cho chúng ta biết. Hôm nay có công bố chỉ số ISM ngành sản xuất cho tháng 11, trong đó có thành phần việc làm. Chưa rõ liệu chúng ta có thấy dữ liệu cơ hội việc làm JOLTS vào ngày mai hay không, nhưng vào thứ Tư, báo cáo việc làm hàng tháng của ADP sẽ là một yếu tố tác động lớn đến thị trường - và có lẽ là cơ hội lớn nhất trong tuần để xu hướng giảm của đồng đô la khởi động lại."

"Yếu tố thứ hai giữ cho đồng đô la được hỗ trợ là sự chặt chẽ trong các thị trường tiền tệ của Mỹ. Với việc thắt chặt định lượng, Fed đã giảm dự trữ ngân hàng trong năm nay, và Bộ Tài chính Mỹ cũng đã xây dựng lại kho tiền mặt của mình (Tài khoản Tổng quỹ) từ 300 tỷ đô la lên 950 tỷ đô la. Từ một môi trường thặng dư thanh khoản, hiện có vẻ như điều kiện thị trường tiền tệ của Mỹ đang chặt chẽ hơn - được minh họa qua dữ liệu vào thứ Sáu cho thấy các ngân hàng đã rút 50 tỷ đô la từ Cơ sở Repo Đứng của Fed. Các ngân hàng đã phải trả 4,00% cho điều này, trong khi lãi suất thị trường được cho là nằm giữa mức 3,75-4,00% của Fed."

"Các thị trường tiền tệ chặt chẽ thường giữ cho đồng đô la được hỗ trợ, và chúng tôi sẽ theo dõi xem liệu sự khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn đô la này có mở rộng ra quốc tế vào các hoán đổi cơ sở chéo tiền tệ hay không, ví dụ, các ngân hàng hoán đổi euro lấy nguồn vốn đô la. Điều này sẽ khá tiêu cực cho EUR/USD nếu xảy ra, nhưng hiện tại chưa có dấu hiệu nào cho thấy điều đó. Dự kiến DXY sẽ dao động quanh mức cao của phạm vi ba tháng gần 100,00/100,25, trừ khi những thông tin từ thị trường việc làm Mỹ có thể định giá lại khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12 lên 100%."