Con đường kháng cự ít nhất không phải lúc nào cũng là con đường đúng – Commerzbank

Ngay sau thông báo của Tổng thống Mỹ vào tối thứ Hai về việc giảm căng thẳng trong cuộc xung đột thuế quan với Trung Quốc, không có gì ngạc nhiên khi đồng USD có thể phục hồi khoản lỗ từ thứ Sáu. Trong nhiều tuần qua, chúng tôi đã thảo luận về thời điểm nào EUR-USD sẽ cuối cùng vượt qua mức 1,18 một cách bền vững. Tuy nhiên, hiện tại, chúng tôi lại giao dịch dưới mức 1,16. Hiện tại, con đường có mức kháng cự ít nhất dường như đang hướng tới một đồng đô la Mỹ (USD) mạnh hơn, nhà phân tích FX của Commerzbank, Michael Pfister lưu ý.

USD có thể ổn định trong những tuần tới

"Nhìn thoáng qua, điều này có vẻ mâu thuẫn với dự báo của chúng tôi về các mức cao hơn. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ rằng, ngay cả với dự báo của chúng tôi, các mức EUR/USD thấp hơn vẫn có thể xảy ra. Miễn là không có thêm sự leo thang nào trong cuộc xung đột thương mại toàn cầu và Tổng thống Mỹ không có hành động nào khác để làm suy yếu sự độc lập của Fed, những người tham gia thị trường sẽ dần kết luận rằng mọi thứ không tệ như vậy. Sau cùng, nền kinh tế thực của Mỹ vẫn tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vững chắc, tác động của thuế quan đối với lạm phát cho đến nay vẫn ở mức khiêm tốn, và phép màu tăng trưởng của Đức vẫn còn xa mới đạt được."

"Vì vậy, có thể nghĩ rằng, có nhiều lập luận cho các mức EUR/USD thấp hơn. Tuy nhiên, một điều không nên quên: chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh rằng các rủi ro được phân bổ không đối xứng. Có thể xác suất của các rủi ro liên quan đến sự độc lập của Fed, thuế quan và việc chính phủ Mỹ đóng cửa không xảy ra là cao hơn. Trong kịch bản như vậy, chúng tôi có khả năng sẽ thấy sự ổn định hơn nữa của USD trong những tuần tới."

"Tuy nhiên, cũng có một kịch bản mà chúng tôi thấy tác động ngày càng mạnh mẽ của chính sách thương mại Mỹ cho đến cuối năm, với Fed nghiêng về việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn. Mặc dù kịch bản này có thể ít khả năng xảy ra hơn, nhưng tác động của nó đối với EUR/USD có thể lớn hơn nhiều. Chỉ vì những rủi ro này chưa xảy ra trong một thời gian dài không có nghĩa là chúng sẽ không bao giờ xảy ra. Những ai nắm giữ đồng real Brazil chắc chắn đã có nhiều điều để nói về điều này trong những ngày gần đây. Con đường có mức kháng cự ít nhất không nhất thiết là con đường tốt nhất."