BoE: Rủi ro về một sự điều chỉnh mạnh trên thị trường đã tăng lên
Ủy ban Chính sách Tài chính của Ngân hàng Anh (BoE) cho biết trong báo cáo hàng quý rằng rủi ro về một sự điều chỉnh thị trường mạnh đã tăng lên, đặc biệt nếu kỳ vọng về AI trở nên kém lạc quan hơn và có một "sự thay đổi đột ngột hoặc lớn trong nhận thức về sự độc lập của Fed" có thể dẫn đến việc định giá lại mạnh mẽ các tài sản đô la Mỹ.
Những điểm chính
"Định giá cổ phiếu có vẻ bị kéo dài, đặc biệt đối với các công ty công nghệ tập trung vào AI."
"Một số định giá cổ phiếu nhìn về quá khứ có thể so sánh với đỉnh điểm của bong bóng dot-com."
"Rủi ro đáng kể đối với Vương quốc Anh đến từ các tác động toàn cầu."
"Các hộ gia đình và doanh nghiệp ở Vương quốc Anh vẫn kiên cường bất chấp chi phí sinh hoạt và chi phí vay cao hơn."
"Quỹ dự trữ vốn chống chu kỳ giữ ở mức 2%."
"Hệ thống ngân hàng Vương quốc Anh tiếp tục có khả năng hỗ trợ nền kinh tế Vương quốc Anh trong một cuộc suy thoái."
"Các nhà quản lý rủi ro tự tin hơn vào sự ổn định của hệ thống tài chính Vương quốc Anh so với nửa đầu năm."
"Rủi ro mạng và địa chính trị được coi là nghiêm trọng nhất."
Phản ứng của thị trường
GBP/USD hầu như không chú ý đến báo cáo này và được thấy giao dịch lần cuối ở mức 1,3410, giảm 0,1% trong ngày.
Câu hỏi thường gặp về BoE
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) quyết định chính sách tiền tệ cho Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của ngân hàng này là đạt được "ổn định giá cả", hoặc tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2%. Công cụ để đạt được mục tiêu này là thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay cơ bản. BoE thiết lập lãi suất cho vay đối với các ngân hàng thương mại và các ngân hàng cho vay lẫn nhau, xác định mức lãi suất trong nền kinh tế nói chung. Điều này cũng tác động đến giá trị của Bảng Anh (GBP).
Khi lạm phát cao hơn mục tiêu của Ngân hàng trung ương Anh, Ngân hàng này sẽ phản ứng bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải tốn kém hơn khi tiếp cận tín dụng. Đây là điều tích cực đối với Bảng Anh vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và BoE sẽ cân nhắc việc hạ lãi suất để giảm giá tín dụng với hy vọng các doanh nghiệp sẽ vay để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng – một điều tiêu cực đối với Bảng Anh.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) có thể ban hành chính sách gọi là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà BoE tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. QE là chính sách cuối cùng khi việc hạ lãi suất sẽ không đạt được kết quả cần thiết. Quá trình QE liên quan đến việc BoE in tiền để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Bảng Anh yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE), được ban hành khi nền kinh tế đang mạnh lên và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để khuyến khích họ cho vay; ở QT, BoE ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này thường có lợi cho Bảng Anh.
Bài viết đề xuất
