USD: Rủi ro địa chính trị mở ra cơ hội cho đà phục hồi ngắn hạn của đồng đô la - ING

Đồng đô la mạnh hơn trên toàn bộ thị trường sáng nay sau khi Israel tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran. Kênh truyền tải chính từ rủi ro địa chính trị cụ thể này đến thị trường ngoại hối là giá dầu, đã tăng khoảng 8% kể từ khi Israel tấn công. Trong các điều kiện khác, đà tăng của DXY có thể lớn hơn nhiều so với mức phục hồi khoảng 0,75% từ mức thấp qua đêm mà chúng ta đã thấy cho đến nay, vì đồng đô la cũng sẽ được hưởng lợi từ cú sốc tiêu cực trong thị trường chứng khoán và trái phiếu. Nhưng mối tương quan truyền thống của USD đã biến mất gần đây, và có khả năng rằng mức giảm 1,5% trong hợp đồng tương lai S&P 500 đang gây áp lực nhiều hơn lên mức tăng, nhà phân tích ngoại hối Francesco Pesole của ING lưu ý.

Mối tương quan truyền thống của USD đã biến mất

"Điều quan trọng nhất đối với thị trường ngoại hối ở giai đoạn này là độ sâu và thời gian tác động của sự leo thang ở Trung Đông đối với giá dầu. Sự khác biệt chính so với các cuộc đối đầu trước đây giữa Israel và Iran là các cơ sở hạt nhân hiện đã bị nhắm đến, và trong khi sản xuất dầu dường như chưa bị ảnh hưởng, các thị trường phải thêm vào một phần bù rủi ro lớn hơn do vai trò quan trọng của Iran trong nguồn cung dầu toàn cầu. Rủi ro chính tiếp theo là liệu các cuộc leo thang tiếp theo có dẫn đến sự gián đoạn ở Eo biển Hormuz, điều này có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến dòng chảy từ Vịnh Ba Tư, nơi mà phần lớn công suất dự phòng của OPEC tình cờ nằm ở đó."

"Mặc dù khó để suy đoán về tình hình hiện tại, Israel đã thông báo rằng sẽ có thêm các cuộc tấn công và sự trả đũa của Iran đã bắt đầu. Các rủi ro hiện tại chỉ ra một cách rõ ràng hơn về một khoảng thời gian căng thẳng kéo dài, trái ngược với các sự kiện gần đây. Và chúng tôi nghĩ rằng điều này có thể tiếp tục giảm bớt áp lực lên đồng đô la. Trong khi Mỹ có thể can thiệp bằng cách sử dụng dự trữ dầu để kiềm chế các đợt tăng giá quá mức, phần bù rủi ro mới được thêm vào dầu thô có nghĩa là các rủi ro lạm phát đang gia tăng vào thời điểm mà phần lớn tác động giá từ thuế quan ở Mỹ dự kiến sẽ xảy ra."

"Chúng tôi cảm thấy phản ứng tiêu cực của USD đối với số liệu CPI yếu là bị phóng đại, và những căng thẳng địa chính trị mới cung cấp cho Fed một lập luận khác để giữ thái độ thận trọng, lập luận cho rằng sự thay đổi CPI cần được giảm bớt. Hôm nay, lịch trình của Mỹ bao gồm các cuộc khảo sát của Đại học Michigan, thường đã vẽ nên một bức tranh u ám hơn về lạm phát và tâm lý so với các chỉ số khác."