USD: Niềm tin vào Mỹ bị lung lay – Commerzbank

Hôm qua, đã có một tia hy vọng ngắn ngủi rằng các tòa án Mỹ có thể lật ngược chính sách thuế quan của chính phủ Mỹ. Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ đã không kéo dài. Sau khi một tòa phúc thẩm chặn một lệnh cấm tương ứng, đồng đô la đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Tất nhiên, phán quyết này chỉ là tạm thời. Kết quả cuối cùng không nhất thiết phải rõ ràng. Tuy nhiên, chính phủ Mỹ đã làm rõ rằng họ sẽ theo đuổi các con đường pháp lý khác nếu cần thiết: kháng cáo lên Tòa án Tối cao, tìm kiếm các cơ sở pháp lý khác cho các mức thuế, v.v., Giám đốc Nghiên cứu FX và Hàng hóa của Commerzbank, Ulrich Leuchtmann lưu ý.

Sự không chắc chắn của Dự luật Đẹp Lớn

"Và trong bất kỳ trường hợp nào, người ta phải đặt câu hỏi rằng hệ thống tư pháp ở Mỹ có khả năng ngăn chặn chính phủ đến mức nào. Người đàn ông tội nghiệp vẫn còn trong tù ở El Salvador, mặc dù tình huống này mâu thuẫn với luật pháp hiện hành của Mỹ, không chỉ đáng tiếc mà còn là một dấu hiệu cảnh báo rằng sự kiểm soát pháp lý của chính phủ Mỹ là de facto không đầy đủ. Do đó, ông ta không chỉ có liên quan đến chính sách di cư của Mỹ, mà còn đến các lĩnh vực chính sách khác, bao gồm cả chính sách thương mại."

"Liệu chúng ta có thể thực sự tin rằng trong trường hợp nghi ngờ – khi điều này quan trọng hơn so với hiện tại – tổng thống sẽ chấp nhận sự độc lập của Fed? Ở đây, cũng có thể đưa ra các lập luận pháp lý để giải thích tại sao tổng thống chỉ có những lựa chọn hạn chế để hạn chế sự độc lập của Fed trong khuôn khổ pháp lý hiện tại. Nhưng ở đây, cũng như ở trên, thị trường khó có thể rút ra đủ sự chắc chắn từ điều này. Từ góc độ thị trường, niềm tin vào hệ thống pháp lý của Mỹ có khả năng ngày càng trở nên không đủ, bất kể các phán quyết của tòa án cá nhân nói gì."

"Tôi thấy đặc biệt thú vị rằng một phần của dự luật thuế hiện đang được Thượng viện Mỹ xem xét (dự luật 'đẹp lớn') đang thu hút sự chú ý ngày càng tăng: điều khoản 899. Điều này trao cho tổng thống Mỹ quyền áp đặt một loại thuế đặc biệt đối với các nhà đầu tư nước ngoài tại Mỹ nếu thuế ở quốc gia quê hương của họ được coi là không công bằng từ góc độ của Mỹ. Châu Âu cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi điều này. Điều khoản 899 cho thấy những gì đã được lo ngại thực sự đang xảy ra: giờ đây chính phủ Mỹ nhận ra rằng thuế quan không phải là một công cụ đơn giản để buộc các quốc gia khác hành xử theo cách tuân thủ, mà cần có các công cụ thay thế. Bất kỳ ai đầu tư vào Mỹ hoặc đang xem xét đầu tư vào Mỹ đều phải nhận thức được điều này. Theo quan điểm của tôi, thật khó để xác định mức độ mà đồng đô la vẫn xứng đáng với một khoản phí cho phép vốn được đầu tư ở đó."