USD: Tác động hạn chế từ dữ liệu việc làm – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank cho rằng báo cáo thị trường lao động sắp tới của Mỹ khó có thể làm thay đổi kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang hoặc định giá lại đồng đô la một cách đáng kể. Các thị trường đã giảm bớt kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2026, trong khi các chỉ số lạm phát và giá xăng cao hơn tiếp tục gây áp lực lên Fed. Baur lưu ý rằng sự không chắc chắn liên quan đến xung đột càng hạn chế giá trị dự báo của báo cáo đối với việc định giá USD.

Dữ liệu việc làm được coi là rủi ro tác động thấp

"Đến thời điểm này rồi: báo cáo thị trường lao động của Mỹ sắp được công bố. Tuy nhiên, có khả năng nó chỉ thu hút sự quan tâm rất nhỏ hôm nay. Tuần trước, thị trường đã định giá một đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm."

"Chỉ cách đây năm ngày, khoảng hai rưỡi lần cắt giảm lãi suất vẫn được kỳ vọng trong năm nay. Nhưng hiện tại, thị trường chỉ đang tìm kiếm một lần rưỡi. Điều này có nghĩa là sẽ phải có rất nhiều điều xảy ra trên thị trường lao động hôm nay để đảo ngược xu hướng này."

"Tổng thể, do đó, vẫn không có bức tranh tổng thể nào mà nhất thiết phải yêu cầu cắt giảm lãi suất thêm. Thêm vào đó là thực tế rằng giá xăng ở Mỹ trong tuần này cao hơn khoảng 20% so với mức giá trung bình trong tháng 2. Nếu điều này tiếp tục trong suốt tháng, nó sẽ làm tăng khoảng 0,3 điểm phần trăm cho CPI một mình."

"Mặt khác, nếu thị trường lao động bất ngờ tăng trưởng mạnh, tác động đến thị trường cũng có khả năng vẫn nhỏ. Bởi vì những số liệu thị trường lao động này, tất nhiên, đã được thu thập trước khi xung đột bắt đầu. Do đó, không thể suy diễn bất cứ điều gì cho tương lai."

"Tổng thể, thật khó để tưởng tượng rằng thị trường sẽ định giá lại đồng đô la Mỹ một cách đáng kể dựa trên báo cáo thị trường lao động – ít nhất là khi chưa thấy dấu hiệu nào cho thấy xung đột sẽ kết thúc."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)