USD rút lui giữa những đồn đoán về việc Hassett làm chủ tịch Fed - BBH

Đồng đô la Mỹ (USD) giảm trên toàn bộ thị trường, các thị trường chứng khoán toàn cầu tăng, và các thị trường trái phiếu ổn định. Hôm qua, Tổng thống Donald Trump xác nhận ông đã giảm danh sách ứng cử viên cho vị trí chủ tịch Fed xuống còn một ứng cử viên và dự định đề cử lựa chọn của mình vào 'đầu' năm 2026 trong khi đề cập đến Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng Kevin Hassett như là 'ứng cử viên' tiềm năng cho vị trí chủ tịch Fed, các nhà phân tích BBH FX báo cáo.

Thị trường chú ý đến dữ liệu kinh tế khi cắt giảm lãi suất của Fed được kỳ vọng

"Hassett đã liên tục thúc đẩy một tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed mạnh mẽ hơn, gần đây tuyên bố rằng ông chia sẻ quan điểm của Tổng thống Trump rằng lãi suất có thể 'thấp hơn nhiều'. Quan trọng là, chủ tịch Fed không phải là một nhà độc tài. Chính sách tiền tệ được thiết lập bởi FOMC (7 thống đốc và 5 chủ tịch Ngân hàng Dự trữ) điều này hạn chế quyền lực của bất kỳ cá nhân nào trong việc thiết lập chính sách. Mỗi thành viên có một phiếu bầu, và tất cả các quyết định được đưa ra bằng phiếu bầu đa số."

"Điều đó có nghĩa là dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ quan trọng hơn đối với kỳ vọng lãi suất của Fed so với danh sách thành viên FOMC. Hiện tại, dữ liệu cho thấy cần thêm các đợt cắt giảm lãi suất quỹ Fed. Nhu cầu lao động ở Mỹ yếu, chi tiêu tiêu dùng đang cho thấy những dấu hiệu đầu tiên của sự suy yếu, và rủi ro lạm phát đang giảm dần. Tóm lại: sự thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và các nền kinh tế lớn cho thấy con đường có mức kháng cự ít nhất cho USD là đi xuống."

"Áp lực tăng lên đối với lãi suất cho vay trong khi thanh khoản không còn bị rút ra (Fed đã kết thúc việc giảm nắm giữ chứng khoán tổng hợp của mình vào ngày 1 tháng 12) là một dấu hiệu cảnh báo. Điều này có thể là dấu hiệu của căng thẳng bên trong thị trường tiền tệ, có nghĩa là thanh khoản đang trở nên khan hiếm vì lý do cấu trúc hoặc liên quan đến rủi ro chứ không phải do chính sách. Nếu sự gia tăng gần đây của lãi suất repo được duy trì, Fed sẽ phải bắt đầu mua tài sản trở lại, càng làm nặng thêm áp lực lên USD."