USD vẫn ổn định khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm dần - BBH

Đồng đô la Mỹ (USD) vẫn được hỗ trợ rộng rãi sau khi những nhận xét của Thống đốc Fed Powell làm giảm kỳ vọng về việc nới lỏng trong thời gian tới. Các thị trường hiện định giá khoảng hai phần ba khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, giảm mạnh so với đầu tuần. Trong khi tâm lý rủi ro đã hạ nhiệt, chúng tôi vẫn kỳ vọng một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng tới khi chính sách thắt chặt gây áp lực lên việc làm và rủi ro lạm phát giảm, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Nhận xét của Powell nâng cao lợi suất Mỹ, gây áp lực lên tài sản rủi ro

"USD vẫn vững chắc so với hầu hết các đồng tiền chính nhờ vào việc điều chỉnh tăng kỳ vọng lãi suất Mỹ sau khi Thống đốc Fed Powell làm nguội kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào thứ Tư. Hợp đồng tương lai quỹ Fed ngụ ý xác suất 66% (giảm từ hơn 90% vào đầu tuần này) cho một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 10 tháng 12 tới. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed bị giảm bớt cũng đã làm giảm sức nóng của đợt tăng giá tài sản rủi ro."

"Chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng Fed sẽ thực hiện một đợt cắt giảm tiếp theo 25 điểm cơ bản xuống 3,50%-3,75% vào tháng 12 vì chính sách thắt chặt của Fed có thể làm trầm trọng thêm bối cảnh việc làm vốn đã mong manh và rủi ro lạm phát không xuất hiện. Bộ dữ liệu khu vực tư nhân của Mỹ vào tuần tới (ISM, JOLTS, ADP, cắt giảm việc làm của Challenger, khảo sát tâm lý Michigan, khảo sát của NY Fed) sẽ cung cấp manh mối về triển vọng việc làm và lạm phát. Trong khi đó, chúng tôi nghi ngờ rằng USD có thể duy trì việc vượt lên trên mức đã giữ từ tháng 6."

"Cuộc đình công của chính phủ Mỹ vẫn tiếp tục không có giải pháp khi cả hai đảng vẫn đang bế tắc. Các thượng nghị sĩ dự kiến sẽ gặp lại vào thứ Hai, ngày 3 tháng 11. Các diễn giả của Fed hôm nay bao gồm: Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan (cử tri FOMC 2026), Chủ tịch Fed Beth Hammack (cử tri FOMC 2026) và Raphael Bostic (không phải cử tri)."