USD tăng do nhu cầu trú ẩn – Scotiabank

Chào mừng đến với tháng Chín. Một tháng truyền thống khó khăn cho cổ phiếu và, gần đây hơn là trái phiếu, đang bắt đầu theo cách khá điển hình, các Chiến lược gia FX hàng đầu của Scotiabank, Shaun Osborne và Eric Theoret báo cáo.

USD mạnh lên giữa những tổn thất của thị trường cổ phiếu và trái phiếu

"Một đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu, do lo ngại về tình hình tài chính yếu kém ở Vương quốc Anh và Pháp, đã đi kèm với sự sụt giảm của cổ phiếu toàn cầu và sự tăng vọt của USD. Các đường cong lãi suất tiếp tục dốc lên, tuy nhiên, và trong khi sự chú ý dường như đang tập trung vào châu Âu như là chất xúc tác cho những biến động sáng nay, trái phiếu Kho bạc Mỹ đang hoạt động kém hơn trong lĩnh vực 10Y của đường cong. Vàng đã đạt mức cao mới chỉ trên 3.508$ trước khi giảm trở lại."

"Một phán quyết của tòa án cho rằng nhiều thuế quan của Tổng thống Trump là bất hợp pháp chưa có tác động rõ ràng đến thị trường vào thời điểm này. Các thuế quan vẫn có hiệu lực cho đến ngày 14 tháng 10, chờ đợi kháng cáo của Tòa án Tối cao. USD đã thu hút được một nhu cầu trú ẩn vững chắc sáng nay, đẩy DXY trở lại gần các đỉnh gần đây, nhưng đây là một phản ứng tức thì đối với các diễn biến thị trường rộng lớn hơn và không phải là một tình huống sẽ phát triển nhất thiết. Có rất nhiều dữ liệu cần xem xét trong tuần này nhưng sự chú ý hoàn toàn tập trung vào cập nhật NFP vào thứ Sáu. Dự báo cho thấy một mức tăng việc làm mềm yếu khác (75k) trong tháng Tám, điều này sẽ hỗ trợ triển vọng cắt giảm 25bps tại cuộc họp FOMC ngày 17 tháng Chín."

"Dữ liệu rất yếu sẽ củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn. Áp lực mới lên USD có thể gia tăng khi tuần trôi qua. Ngoài rủi ro về lãi suất ngắn hạn thấp hơn, những thách thức khác đối với USD vẫn tồn tại dưới hình thức chính sách tài khóa yếu kém và nỗ lực của Nhà Trắng nhằm định hình lại thành phần của FOMC. Sự tăng giá của DXY có khả năng sẽ bị giới hạn bởi các đỉnh gần đây trong khu vực 98,75/85 ít nhất là trước dữ liệu việc làm vào cuối tuần này."