Các công ty đại chúng vượt qua ETF trong việc tích lũy Bitcoin ba quý liên tiếp

Các công ty đại chúng đang có động thái mạnh mẽ hơn đối với Bitcoin (BTC) so với các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) được ca ngợi nhiều. Trong quý 2 năm 2025, họ đã mua nhiều BTC hơn so với ETFs trong quý thứ ba liên tiếp.

Xu hướng này cho thấy sự chuyển đổi chiến lược rộng lớn hơn trong các kho bạc doanh nghiệp để chấp nhận Bitcoin như một tài sản trên bảng cân đối kế toán.

Kho bạc doanh nghiệp dẫn đầu trong việc tích lũy Bitcoin

Cách đây chưa đầy một tháng, BeInCrypto đã báo cáo rằng hơn 60 công ty đang theo đuổi chiến lược Bitcoin của MicroStrategy, với báo cáo này được công bố trước khi kết thúc quý 2.

Dựa trên những phát hiện mới nhất, các công ty đại chúng tiếp tục duy trì chiến lược của MicroStrategy, dần dần đưa chiến lược này vào môi trường pháp lý thân thiện với tiền điện tử tại Mỹ.

Theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries, các công ty đại chúng đã tăng lượng nắm giữ BTC của họ lên khoảng 18% trong quý 2, thêm khoảng 131,000 BTC.

So với đó, các quỹ giao dịch trao đổi, mặc dù phổ biến kể từ khi ETF Bitcoin của Mỹ được phê duyệt vào tháng 01/2024, chỉ mở rộng lượng nắm giữ của họ lên 8%, khoảng 111,000 BTC, trong cùng kỳ.

Xu hướng này đánh dấu sự khác biệt rõ rệt trong hành vi của người mua. Trong khi ETFs thường phục vụ các nhà đầu tư muốn tiếp cận giá Bitcoin thông qua các sản phẩm tài chính được quản lý, các công ty đại chúng mua BTC với tư duy chiến lược dài hạn hơn.

Họ nhằm tăng giá trị cổ đông bằng cách giữ BTC như một tài sản dự trữ hoặc để tiếp cận với những gì nhiều người coi là vàng kỹ thuật số.

Sự chuyển đổi này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh chính sách của Mỹ. Kể từ khi Tổng thống Donald Trump tái đắc cử, môi trường pháp lý đã chuyển hướng có lợi cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Vào tháng 03, Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp thiết lập một dự trữ Bitcoin của Mỹ. Động thái mang tính biểu tượng nhưng mạnh mẽ này đã loại bỏ nhiều rủi ro về danh tiếng liên quan đến việc nắm giữ BTC của các công ty.

Lần cuối cùng ETFs vượt qua các công ty trong việc mua BTC là vào quý 3 năm 2024, trước khi Trump trở lại văn phòng.

Các công ty mới tham gia cho thấy sự chấp nhận rộng rãi hơn của chiến lược kho bạc Bitcoin

Đợt tăng trưởng trong quý 2 này bao gồm một số động thái nổi bật, bao gồm GameStop. Công ty điện tử này, từng là trung tâm của cơn sốt giao dịch nhỏ lẻ, bắt đầu tích lũy BTC sau khi phê duyệt nó như một tài sản dự trữ kho bạc vào tháng 03.

Tương tự, công ty chăm sóc sức khỏe KindlyMD đã sáp nhập với Nakamoto, một công ty đầu tư Bitcoin do người ủng hộ tiền điện tử David Bailey sáng lập.

Trong khi đó, ProCap, công ty đầu tư mới của Anthony Pompliano, đã công bố chiến lược tích lũy BTC của riêng mình trong khi chuẩn bị ra công chúng thông qua SPAC.

Tuy nhiên, Strategy (trước đây là MicroStrategy) vẫn là người dẫn đầu không thể tranh cãi trong cuộc đua Bitcoin của các công ty với 597,325 BTC dưới sự quản lý. Mara Holdings theo sau, nắm giữ 49,940 coin.

Kết hợp lại, các công ty đại chúng hiện nắm giữ khoảng 855,000 BTC, khoảng 4% của nguồn cung cố định 21 triệu của Bitcoin.

ETFs vẫn nắm giữ nhiều hơn về mặt tuyệt đối (khoảng 1.4 triệu BTC hoặc 6.8%), nhưng động lực mua của các công ty đã mạnh mẽ hơn trong các quý gần đây.

Mặc dù tính bền vững lâu dài của cơn sốt Bitcoin của các công ty vẫn còn đang được tranh luận, động lực ngắn hạn là không thể phủ nhận.

Khi Bitcoin trở nên bình thường hóa hơn, các nhà đầu tư tổ chức truyền thống có thể bỏ qua các đại diện như ETFs và kho bạc, cuối cùng tiếp cận trực tiếp thông qua các kênh được quản lý. Tuy nhiên, các kho bạc doanh nghiệp đang hoạt động như một cơ chế mới mạnh mẽ để đẩy Bitcoin tiến lên.

Với môi trường pháp lý phù hợp và thị trường chứng khoán cung cấp các cách mới để tiếp cận vốn, các công ty đang tận dụng bảng cân đối kế toán của họ không chỉ để phòng ngừa mà còn để vượt trội.