Hơn 3.5 tỷ USD quyền chọn tiền điện tử hết hạn hôm nay giữa dòng chảy tăng mạnh của Ethereum

Đáo hạn quyền chọn tiền điện tử tuần này gây lo ngại về giá trị danh nghĩa 3.5 tỷ USD. Khối lượng quyền chọn đáo hạn cao dự kiến sẽ tạo ra biến động ngắn hạn trên thị trường.

Những quyền chọn đáo hạn này trùng với sự bất ổn toàn cầu gia tăng do căng thẳng địa chính trị, vì vậy các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên chuẩn bị cho tác động này.

Thị trường crypto sẽ chứng kiến 3.5 tỷ USD quyền chọn Bitcoin, Ethereum hết hạn

Với hơn 3.5 tỷ USD giá trị quyền chọn Bitcoin và Ethereum đáo hạn hôm nay, dữ liệu trên Deribit cho thấy các hợp đồng BTC chiếm phần lớn. Hôm nay, 27,959 hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn, khiến giá trị danh nghĩa lên đến 2.9 tỷ USD bị tiêu tan.

Mức đau tối đa là 106,500 USD, hơi cao hơn giá Bitcoin tại thời điểm viết bài. Các nhà giao dịch quyền chọn sẽ chịu tổn thất lớn nhất ở mức này.

Trong khi đó, các hợp đồng Bitcoin đáo hạn này có tỷ lệ put-to-call là 0.91, cho thấy sự phổ biến của quyền chọn Call (mua) hơn là quyền chọn Put (bán). Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch đang nghiêng về xu hướng tăng hơn là giảm.

Đồng thời, 246,849 hợp đồng Ethereum sẽ đáo hạn hôm nay, chiếm 617.6 triệu USD giá trị danh nghĩa.

Theo dữ liệu trên Deribit, các quyền chọn đáo hạn này có tỷ lệ put-to-call là 1.14. Mức đau tối đa hoặc giá thực hiện là 2,650 USD. Đáng chú ý, tỷ lệ put-to-call của Ethereum trên 1, cho thấy sự phổ biến của quyền chọn Put (bán) hơn là quyền chọn Call (mua).

Phân bố quyền chọn put và call của Ethereum cho thấy thị trường nghiêng về việc bảo vệ chống lại sự giảm giá giá ETH, dựa trên tỷ lệ put-call cao hơn là 1.14.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 104,342 USD, thấp hơn nhiều so với giá thực hiện là 106,500 USD. Tương tự, Ethereum cũng đang giao dịch dưới mức đau tối đa là 2,650 USD. ETH đang được giao dịch ở mức 2,515 USD tại thời điểm viết bài.

Theo lý thuyết Max Pain trong giao dịch quyền chọn tiền điện tử, khi quyền chọn gần đến ngày đáo hạn, giá của tài sản cơ sở có xu hướng tiến gần đến giá thực hiện. Tại đây, số lượng quyền chọn (call và put) lớn nhất sẽ đáo hạn vô giá trị, gây ra tổn thất tài chính tối đa (hoặc “đau”) cho người nắm giữ quyền chọn.

Lý thuyết này dựa trên giả định rằng các nhà tạo lập thị trường hoặc các tổ chức lớn (tiền thông minh), thường ở phía đối diện của các giao dịch quyền chọn, có thể ảnh hưởng đến giá của tài sản cơ sở thông qua các hoạt động giao dịch hoặc phòng ngừa rủi ro. Hành động của họ đẩy giá về các điểm đau tối đa.

Điều này xảy ra khi các nhà tạo lập thị trường thu lợi nhuận khi quyền chọn đáo hạn vô giá trị, vì họ thu được phí bảo hiểm mà không phải trả tiền.

Dòng tiền tăng của Ethereum đang mạnh mẽ trước khi đáo hạn

Các nhà phân tích của Greeks.live nhấn mạnh sự thống trị của xu hướng giảm, khi thấy nhiều nhà giao dịch chuyển sang mua quyền chọn put để bảo vệ. Deribit lưu ý rằng dòng chảy tăng giá của ETH đang hướng đến ngày đáo hạn.

“Dòng chảy tăng giá của ETH rất mạnh khi tiến đến ngày đáo hạn. Liệu các nhà giao dịch có tiếp tục theo đuổi sau thứ Sáu, hay đây là lúc nó hạ nhiệt?” Deribit đặt câu hỏi.

Điều này trái ngược với điểm đau tối đa của Ethereum, cho thấy khả năng biến động khi quyền chọn đáo hạn thường kích hoạt sự dao động giá khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế. Điều này đặc biệt đúng khi dòng chảy đi ngược lại kỳ vọng đau tối đa.

“Nhóm này dường như bị chia rẽ về hướng đi của thị trường, với xu hướng giảm chiếm ưu thế trong cuộc trò chuyện khi nhiều nhà giao dịch đã chuyển sang mua quyền chọn put để bảo vệ,” các nhà phân tích tại Greeks.live viết, nhấn mạnh tâm lý thị trường.

Các nhà phân tích tại Greeks.live cố gắng giải thích chiến lược bảo vệ Put, được thể hiện trong số các nhà giao dịch đang phòng ngừa rủi ro giảm giá.

Theo các nhà phân tích, các nhà giao dịch đang mua các quyền chọn put spread và put bảo vệ, định vị mình một cách chiến lược sau nhiều tháng có tâm lý tăng giá.

Môi trường biến động cao đang tạo ra cơ hội hấp dẫn cho việc bảo vệ put, với các nhà giao dịch dự đoán các sự kiện lệch chuẩn hai và các biến động giá đáng kể từ các chất xúc tác tin tức bất ngờ,” họ bổ sung.

Các chất xúc tác trong trường hợp này bao gồm các thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung, các chỉ số kinh tế gần đây như dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ, và diễn biến trong cuộc chiến Israel-Iran.

Theo JPMorgan, các leo thang ở Trung Đông có thể làm trật bánh nỗ lực của Fed để đạt mục tiêu lạm phát 2%.