Jim Cramer nói hãy quên cổ phiếu đi, trái phiếu kho bạc 30 năm đang là lựa chọn số một hiện nay

Người dẫn chương trình Mad Money, Jim Cramer cho biết trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm, chứ không phải yếu tố cơ bản của các công ty, hiện đang là lực lượng duy nhất điều khiển giá cổ phiếu. Ông đề cập đến lợi suất gần 5.3% khiến thị trường nhà ở, chi phí vay và định giá cổ phiếu gặp áp lực lớn.

Cramer nhớ lại bài học từ thời ông mới làm việc tại Goldman Sachs. Một người hướng dẫn đã chỉnh lại quan điểm dựa trên yếu tố cơ bản về hãng Delta Air Lines của ông, thay vào đó chỉ vào trái phiếu dài hạn.

Tại sao trái phiếu dài hạn giờ đây quan trọng hơn cả yếu tố cơ bản

Cramer lý giải rằng lợi suất 5.3% được chính phủ bảo lãnh đã mang đến cho nhà đầu tư một lựa chọn an toàn hơn so với cổ phiếu. Áp lực này đang buộc các ngành cần nhiều vốn như hàng không phải cạnh tranh gay gắt hơn để huy động vốn.

“Trái phiếu dài hạn, tức trái phiếu Kho bạc 30 năm, đang kiểm soát tất cả mọi thứ.”

— Jim Cramer, CNBC

Cảnh báo của Cramer phản ánh sự việc đã từng xảy ra trong năm nay. Vào tháng 08/2024, sức ép từ trái phiếu đã ảnh hưởng đến thị trường châu Á và kéo dòng tiền của nhà đầu tư chuyển sang Bitcoin và vàng.

Một xu hướng tương tự cũng xuất hiện vào cuối tháng 08/2024. BeInCrypto từng đưa tin về một chu kỳ nguy hiểm trong tháng 09 cho thấy mối liên quan giữa trái phiếu, cổ phiếu và Bitcoin.

Thị trường nhà ở và nguồn cung trái phiếu càng làm áp lực tăng mạnh

Lãi suất dài hạn tăng đang trực tiếp tác động mạnh đến thị trường nhà ở. Cramer cho biết lãi suất vay mua nhà đã vượt mức 7%, khiến nguồn cung nhà mới sụt giảm và nhiều người mua không đủ khả năng tài chính để vào thị trường.

Thị trường bất động sản liên quan tới hầu hết mọi lĩnh vực kinh tế, từ vật liệu và tiền lương đến chi tiêu của người dân. Cramer nhận định các biến động lãi suất sẽ có tác động lan tỏa mạnh mẽ lên lĩnh vực này.

Ông cũng phê bình quy mô phát hành trái phiếu Kho bạc. Theo Cramer, hiện có khoảng 4.5 nghìn tỷ USD trái phiếu dài hạn đang lưu hành.

Lượng trái phiếu này lớn hơn rất nhiều so với chương trình mua lại của chính phủ, mà Cramer cho rằng vẫn còn quá nhỏ để tác động lên lợi suất. Ông cũng cho rằng các gói hỗ trợ (stimulus check) dự kiến sẽ càng làm gia tăng thâm hụt ngân sách.

Mối lo này cũng từng được BeInCrypto phân tích gần đây về việc lãi suất tăng đang đe dọa khả năng huy động cử tri của Đảng Cộng Hòa trước thềm bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Với nhà đầu tư trên 50 tuổi, Cramer cho rằng hiện nay đầu tư vào Kho bạc Mỹ hấp dẫn hơn các cổ phiếu có lợi suất thấp. Còn với những nhà đầu tư nhỏ lẻ trẻ tuổi, ông nhận định họ vẫn còn thời gian để theo đuổi các mã tăng trưởng có rủi ro cao hơn.

Bên cạnh đó, do giá dầu vẫn neo cao, Cramer dự báo chi phí năng lượng cùng với lợi suất trái phiếu sẽ tiếp tục là những yếu tố định hình ngành nào gặp khó khăn trước tiên. Theo ông, ngành hàng không vẫn là nhóm dễ chịu ảnh hưởng nhất.