Nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá S&P 500 của nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm 75% kể từ tháng 03/2024

Nhu cầu của các nhà đầu tư nhỏ lẻ về bảo hiểm rủi ro giảm giá trên S&P 500 đã lao dốc kể từ tháng 03/2024. Số liệu trung bình của chênh lệch put-call ba tháng trên từng cổ phiếu hiện đang ở mức thấp thứ tư trong 20 năm qua.

Chỉ số đo lường phòng ngừa này đã giảm 75% kể từ tháng 03/2024. Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ giai đoạn từ tháng 04 đến tháng 05/2025.

S&P 500: chênh lệch put-call giảm xuống còn 0.04

Dữ liệu từ The Kobeissi Letter cho thấy chênh lệch put-call ba tháng trên từng cổ phiếu thuộc S&P 500 chỉ còn ở mức 0.04. Con số này còn thấp hơn kể cả thời điểm bùng nổ cổ phiếu meme vào năm 2021.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất từng phút

Đà đảo chiều này thật sự đáng chú ý. Vào tháng 03/2024, chỉ số chênh lệch từng cổ phiếu đạt khoảng 0.15, mức cao nhất kể từ tháng 08/2023. Với toàn bộ chỉ số S&P 500, chênh lệch put-call còn tiệm cận 0.50, gần bằng mốc cao nhất trong vòng 3 năm.

Chỉ số cao phản ánh nhu cầu mua quyền chọn bán tăng, cho thấy tâm lý bi quan. Trong khi chỉ số thấp cho thấy nhà đầu tư giảm phòng ngừa rủi ro và kỳ vọng giá lên nhiều hơn.

Mức hiện tại là 0.04 ám chỉ thị trường gần như không còn nhu cầu mua quyền chọn phòng ngừa cú sốc giảm sâu. The Kobeissi Letter đã phân tích sự thay đổi hành vi của nhà đầu tư trên X.

“Nhà đầu tư không còn lo lắng về rủi ro giảm giá nữa,” bài viết nhận định.

Chỉ số tăng kỷ lục và bầu không khí địa chính trị hạ nhiệt xóa tan tâm lý sợ sụp đổ

Sự suy giảm chênh lệch này diễn ra song song với đà tăng lịch sử của thị trường chứng khoán Mỹ. S&P 500 đã thiết lập đỉnh mới trong tháng 05/2024. Tính từ 31/03/2024 đến nay, chỉ số này đã tăng hơn 16%.

Yếu tố địa chính trị cũng góp phần thúc đẩy tâm lý lạc quan vào ngày 21/05/2024. Thông tin về bản dự thảo hoà bình Mỹ-Iran do Pakistan làm trung gian đã mang lại thêm 500 tỷ USD cho thị trường chứng khoán Mỹ.

Khi chi phí bảo hiểm rủi ro đã rẻ hơn so với giai đoạn đỉnh điểm của cơn sốt cổ phiếu meme, thị trường đang thể hiện tâm lý tự tin hơn là thận trọng. Xu hướng chấp nhận rủi ro này trong lịch sử từng tạo điều kiện thuận lợi cho Bitcoin cũng như những tài sản có mức biến động cao khác.

Câu hỏi tiếp theo là liệu những nỗ lực ngoại giao này có thể đi đến thỏa thuận chính thức hay không. Nếu bế tắc, chính sự chủ quan này có thể tạo nên cú sốc mà nhà đầu tư hiện không hề lường trước.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi phân tích chuyên sâu từ các chuyên gia và phóng viên