Tại sao nỗ lực vượt đỉnh mới nhất của Bitcoin có thể thất bại do vấn đề nhu cầu tại Mỹ

Giá Bitcoin đang tiến gần trở lại mức đột phá 79,510 USD – ngưỡng mà đồng tiền này đã không thể vượt qua vào ngày 22/04. Tuy nhiên, ba tín hiệu on-chain đang cho thấy nhu cầu từ các tổ chức Mỹ đang giảm dần, dù biểu đồ vẫn như sẵn sàng cho một cú bứt phá mới.

Bitcoin (BTC) đang được giao dịch quanh mức 79,098 USD trên biểu đồ 8 giờ, tăng 0.54%, chỉ thấp hơn một chút so với đường kháng cự phía trên của kênh tăng giá đã được duy trì từ cuối tháng 02. Diễn biến này nhìn qua có vẻ khá lạc quan, nhưng thực chất, sự phân kỳ động lượng, lượng mua từ Mỹ sụt giảm từ từ và lượng lệnh short bị thanh lý giảm mạnh lại đang chỉ ra rủi ro theo hướng ngược lại.

Phân kỳ giảm giá cảnh báo cú breakout có thể thất bại như ngày 22/04

Kể từ cuối tháng 02, Bitcoin đã đi ngang trong một kênh tăng giá, tức là mỗi lần điều chỉnh lại tạo đáy cao hơn, đồng thời vẫn gặp kháng cự đi lên – thể hiện sự tích lũy ổn định. BTC đã chạm đến mép trên của kênh này vào ngày 22/04, nhưng không thể vượt qua và phải điều chỉnh giảm. Hiện tại, giá BTC lại quay trở lại vùng này vào lần thử sức thứ hai.

Bạn muốn nhận thêm nhiều phân tích về token như thế này? Đăng ký bản tin Daily Crypto do biên tập viên Harsh Notariya thực hiện tại đây.

Phía động lượng lại đang cảnh báo lần thử sức này còn yếu hơn. Từ ngày 14/04 đến 27/04, giá BTC tạo đỉnh cao mới trong khi chỉ số Relative Strength Index (RSI) – một công cụ đo tốc độ thay đổi giá trên thang điểm từ 0 đến 100 – lại gần như xác nhận một đỉnh thấp hơn.

Đây là mô hình phân kỳ giảm giá phổ biến, nghĩa là giá tăng nhưng động lượng bên dưới lại yếu đi, thường là dấu hiệu cho khả năng đảo chiều xu hướng. Nếu nến 8 giờ kế tiếp đóng cửa thấp hơn nến hiện tại, phân kỳ này sẽ được xác nhận và đỉnh ngắn hạn được cố định.

Coinbase Premium giảm: Dấu hiệu lặp lại nhịp điều chỉnh ngày 17/04

Cảnh báo thứ hai xuất phát từ chỉ số Coinbase Premium, một chỉ báo on-chain so sánh giá Bitcoin trên sàn Coinbase so với các sàn giao dịch khác và thường phản ánh nhu cầu mua từ Mỹ. Vào ngày 22/04, khi BTC thử bứt phá, chỉ số premium lúc đó là 0.038. Đến ngày 27/04, ngay cả khi giá tăng trở lại, chỉ báo này đã giảm xuống còn 0.020. Nghĩa là các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tổ chức ở Mỹ đang rút khỏi thị trường dù biểu đồ nhìn vẫn có vẻ mạnh.

Lịch sử cho thấy sự phân kỳ như vậy thường kết thúc bằng việc giá điều chỉnh về sát với lực mua thực tế. Trong giai đoạn 14/04 – 16/04, chỉ số Coinbase Premium giảm mạnh từ 0.064 xuống 0.011 dù giá BTC vẫn leo dốc. Sau đó chỉ một ngày, giá đã rơi từ 77,089 USD ngày 17/04 xuống 73,820 USD ngay phiên tiếp theo.

Chỉ số premium này có vai trò như chỉ báo sớm cho xu hướng. Nếu nhu cầu từ phía Mỹ yếu đi, giá BTC thường trượt giảm chỉ sau đó vài phiên. Hiện tại, setup này đang lặp lại chính xác như vậy, premium giảm trong khi giá vẫn đang cố tăng nhưng chưa phá được cấu trúc.

Open Interest và Funding Rate cho thấy động lực short-squeeze đang cạn dần

Đôi khi việc breakout không nhất thiết cần cầu mua tăng mạnh. Nếu lượng short đang tập trung đông, một cú short-squeeze là đủ để đẩy giá băng qua kháng cự, kể cả khi thiếu lực mua mới. Tuy nhiên, lực này đang bị cạn dần. Open Interest (OI), tức tổng giá trị các vị thế hợp đồng tương lai còn mở, từng ở mức 34.02 tỷ USD hôm 22/04, cùng lúc đó funding rate – khoản phí trả qua lại giữa bên long và short trong hợp đồng perpetual, cho thấy xu hướng nghiêng về short – ở mức âm sâu -0.021%.

Dù lượng short lớn như vậy nhưng cuối cùng cũng không đủ để tạo short squeeze và cú breakout hôm đó đã thất bại.

Hiện giờ, cấu trúc lại càng yếu hơn. OI giảm về 32.89 tỷ USD khi 1.13 tỷ USD vị thế đã được đóng, funding rate co lại chỉ còn -0.002%, tức nhỏ hơn gấp 10 lần mức hôm 22/04.

Lượng lệnh short BTC ngày càng ít tức nhiên nhiên liệu cho short-squeeze cũng giảm, và như vậy, một cú breakout cần phải dựa vào việc short cover để vượt mốc 79,510 USD thực sự đã không còn được hỗ trợ mạnh nữa.

Các mốc giá Bitcoin: 79,510 USD mang tính quyết định, 76,074 USD là vùng rơi đầu tiên

Nếu nến 8 giờ đóng cửa trên 79,510 USD một cách chắc chắn, khả năng breakout sẽ được xác nhận, mở ra cơ hội hướng tới mốc 80,000 USD và khiến trường hợp bearish dựa trên phân kỳ không còn hợp lý nữa. Nếu không đủ mạnh, tức chỉ có bóng nến vượt qua rồi lại đóng dưới mức kháng cự này, khả năng điều chỉnh vẫn được giữ nguyên.

Nếu tín hiệu từ Coinbase Premium tiếp tục giống giai đoạn 14/04 – 17/04 trước đây, vùng hỗ trợ đầu tiên sẽ là 76,074 USD. Nếu thủng mốc này, giá có thể lùi về 73,948 USD và 72,230 USD.

Mức hỗ trợ quan trọng nằm ở 70,512 USD, cũng là mức 0.618 Fibonacci và là vùng hỗ trợ mạnh nhất trên khung thời gian ngày. Nếu mất mốc 70,512 USD, cấu trúc kênh tăng giá sẽ bị suy yếu đáng kể. Hiện tại, sự phân kỳ, nhu cầu giảm và lực bật lên yếu khiến việc bứt phá trở nên khó khăn.