Gần 10 tỷ USD hợp đồng quyền chọn hết hạn vào tháng 04 đặt ra câu hỏi về xu hướng của Bitcoin và Ethereum

Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) sẽ có tổng cộng 9.87 tỷ USD hợp đồng quyền chọn hết hạn vào hôm nay lúc 08:00 UTC trên sàn Deribit, đây là đợt tất toán lớn nhất trong tháng 04.

Đợt hết hạn này bao gồm 109,000 hợp đồng BTC với giá trị danh nghĩa là 8.55 tỷ USD và 563,000 hợp đồng ETH trị giá 1.32 tỷ USD. Cả hai đồng đều giao dịch cao hơn nhiều so với mức max pain của chúng trước khi tất toán diễn ra. Hội nghị Web3 tại Hồng Kông tuần này cũng góp phần tạo tâm lý tích cực, khi các nhà tham dự đều cho thấy sự lạc quan rộng khắp đối với thị trường crypto.

BTC và ETH giao dịch trên mức max pain

Mức max pain của Bitcoin là 72,000 USD, nhưng giá thực tế lúc hết hạn lại dao động quanh 77,900 USD. Tỷ lệ put-to-call là 0.93 cho thấy sự cân bằng giữa vị thế giảm giá và tăng giá.

Ethereum lại nghiêng nhiều về xu hướng tăng. ETH giao dịch quanh mức 2,315 USD so với mức max pain là 2,200 USD, với tỷ lệ put-to-call là 0.72.

Khuynh hướng thiên về call cho thấy các nhà giao dịch đã đặt cược cho khả năng tăng giá tiếp tục. Giá của nhiều altcoin cũng phục hồi mạnh mẽ cùng với đợt tăng chung của thị trường.

Theo số liệu từ Deribit, open interest hợp đồng call dẫn đầu trên cả hai đồng, củng cố xu hướng lạc quan trên thị trường phái sinh.

Lượng open interest hợp đồng call BTC đạt 52,607 hợp đồng, so với 52,844 hợp đồng put; trong khi ETH call áp đảo với 322,373 hợp đồng call so với 245,862 hợp đồng put.

Biến động ẩn giảm dù giá tăng

Các chuyên gia tại Greeks.live ghi nhận rằng biến động ẩn của Bitcoin ở các kỳ hạn chính đã tiếp tục giảm trong tháng này, đa số giảm từ 1% đến 2% và rơi xuống dưới mức 40%. Biến động ẩn của Ethereum còn giảm mạnh hơn, chỉ còn khoảng 60%.

“Thị trường tiếp tục phục hồi trong tuần này, với Bitcoin vươn mạnh lên trên 78,000 USD… Mặc dù giá tăng nhưng các chỉ số Skew lại rút nhẹ, cho thấy thị trường không bị chi phối bởi FOMO,” họ nhận xét.

Việc biến động giảm và Skew cũng giảm cho thấy đợt tăng giá này chủ yếu nhờ dòng tiền ổn định, thay vì bị thúc đẩy bởi đà đầu cơ quá mức.

Kết quả kinh doanh quý 2 của Bitcoin đã vượt trội hơn quý 1 về cả giá lẫn tâm lý thị trường.

Thị trường quyền chọn sẽ ra sao tiếp theo?

Đợt tất toán tháng này đã làm giảm khoảng 25% tổng open interest trên Deribit. Theo Greeks.live, trong thời gian tới, 12% vị thế còn lại sẽ đáo hạn vào cuối tháng 05 và 24% nữa sẽ hết hạn vào cuối tháng 06. Đợt hết hạn tháng 06 sẽ là sự kiện quan trọng tiếp theo cho quý.

Greeks.live cũng lưu ý rằng Bitcoin đã thể hiện tốt hơn rất nhiều ở quý 2 so với quý 1, cả về giá và tâm lý chung của thị trường.

Nếu các áp lực vĩ mô giảm bớt trong khoảng giữa năm, vùng giá 78,000 USD có thể trở thành hỗ trợ vững chắc được xác nhận.

Tuy nhiên, việc các hợp đồng hết hạn vào tháng 06 tập trung cao cho thấy kỳ đáo hạn mùa hè tới sẽ rất có ảnh hưởng với hướng đi của thị trường.

Các nhà giao dịch sẽ quan sát xem xu hướng IV giảm gần đây có được giữ vững hay đảo chiều khi ngày hết hạn các hợp đồng lớn đang tới gần.

Trong lúc này, dữ liệu quyền chọn cho thấy tâm lý lạc quan vừa phải thay vì phấn khích. Dòng vốn tổ chức vẫn đều đặn hỗ trợ giá, mà không khiến mức đòn bẩy bị đẩy lên quá mức ở bất cứ chiều nào.