Đồng USD giảm giúp bạc tăng 33%, nhưng hiện một mức giá sẽ quyết định tất cả

Giá bạc (XAG/USD) tăng 7.2% trong tuần qua, gần như xóa sạch toàn bộ khoản lỗ trong tháng. Hiện tại, bạc được giao dịch quanh mức 79.50 USD sau khi tăng 33% so với mức đáy ngày 23/03/2024.

Đợt hồi phục này diễn ra cùng lúc với việc Chỉ số Đồng đô la Mỹ (DXY) giảm và tâm lý lạc quan về thỏa thuận ngừng bắn được cải thiện. Tuy nhiên, bạc vẫn đang mắc kẹt trong kênh giá giảm kéo dài từ ngày 29/01/2024 đến nay. Nếu giá bạc bật lên và vượt khỏi kênh này, xu hướng sẽ chuyển từ phục hồi sang đảo chiều tăng giá.

Đồng đô la suy yếu thúc đẩy đà tăng của bạc nhưng vẫn trong kênh giảm giá

Giá bạc đã giao dịch trong một kênh giảm giá trên biểu đồ ngày kể từ 29/01/2024. Kênh này hình thành khi chỉ số đô la Mỹ (DXY) liên tục tăng. DXY là chỉ số đo sức mạnh của đô la Mỹ so với rổ các đồng tiền chủ chốt khác.

Đáy của kênh đã được kiểm tra vào ngày 23/03/2024, khi bạc rơi xuống mức 60.86 USD. Lúc đó, DXY chạm đỉnh quanh mức 99.40. Mối quan hệ đối nghịch thể hiện rất rõ: khi đồng đô la mạnh lên, giá bạc suy yếu.

Tuy nhiên, từ ngày 08/04/2024, xu hướng này đã đảo ngược. DXY giảm xuống gần 99.20 (giảm hơn 2% so với tháng trước), trong khi giá bạc tăng 33% kể từ mức đáy tháng 03/2024 chỉ trong hơn 3 tuần. Giá dầu giảm xuống dưới 100 USD sau thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đã làm dịu kỳ vọng lạm phát, từ đó giảm nhu cầu với đô la Mỹ. Đồng đô la suy yếu, dòng tiền đang chảy mạnh sang các kim loại quý như bạc.

Bạn muốn có thêm nhiều nhận định như vậy? Đăng ký nhận Bản tin hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Dù vậy, bạc vẫn chưa vượt ra khỏi kênh giảm giá. Đường xu hướng phía trên đang rất gần và bạc cần bứt phá lên trên để xác nhận sự thay đổi về mặt kỹ thuật. Liệu động lực này có duy trì được ngoài việc phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la, còn cần theo dõi hai tín hiệu khác trong tương lai.

Mô hình độc quyền và dữ liệu quyền chọn SLV đồng thuận với đà phục hồi của bạc

Mô hình Silver versus Solar Lag Model của BeInCrypto là một chỉ báo độc quyền, nhằm đo khoảng cách giữa giá bạc và xu hướng nhu cầu ngành năng lượng mặt trời có độ trễ. Hiện chỉ báo này đang ở mức -0.389, vẫn bên dưới đường số 0.

Tuy nhiên, xu hướng mới quan trọng. Mô hình này từng chạm đáy gần âm 1.34 cũng đúng vào thời điểm bạc rơi về mức 60.86 USD. Kể từ đó, chỉ báo này đã liên tục đi lên. Lần gần nhất giá bạc đạt đỉnh lớn, chỉ báo này cũng ở gần mức dương 2.0. Nếu vượt lên trên 0, điều này sẽ cho thấy giá bạc đang theo kịp với nhu cầu công nghiệp thực tế. Dù tín hiệu này vẫn chưa xuất hiện, nhưng khuynh hướng là tích cực.

Trong khi đó, dữ liệu quyền chọn trên iShares Silver Trust (SLV), quỹ ETF lớn nhất hỗ trợ bởi bạc, cũng xác nhận sự thay đổi tâm lý nhà đầu tư. Ngày 20/03/2024, tỷ lệ open interest giữa quyền chọn bán và mua (put-call) là 0.63, tức phe giảm giá và tăng giá khá cân bằng. Tỷ lệ khối lượng giao dịch là 0.86, cũng cho thấy vị thế khá ngang nhau.

Đến 14/04/2024, tỷ lệ open interest giảm còn 0.59, tỷ lệ khối lượng giao dịch cũng hạ xuống 0.45. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rút bớt các vị thế giảm giá. Độ biến động ẩn (implied volatility) hiện ở mức 58.31% với phần trăm IV đạt 73%. Điều này có nghĩa là biến động hiện tại cao hơn so với một năm qua. Thông thường, khi tỷ lệ put-call giảm đi kèm độ biến động cao, thường báo hiệu khả năng sẽ có một biến động mạnh về hướng cụ thể.

Nhìn chung, mối quan hệ trái ngược với DXY, hướng đi của Solar Lag Model, cùng với các chuyển đổi trong quyền chọn SLV đều đang củng cố tâm lý tăng giá cho bạc. Tuy nhiên, biểu đồ giá bạc vẫn cần xác nhận rõ nét hơn.

Giá bạc cần vượt 84 USD để thoát khỏi kênh giảm giá

Biểu đồ giá ngày phản ánh các mức mấu chốt mà bạc phải bứt phá. Đường xu hướng trên và một mức kỹ thuật then chốt đều nằm ở khoảng 84.29 USD, cao hơn giá hiện tại 6.46%.

Nếu có một phiên tăng mạnh vượt qua 84.29 USD, bạc sẽ lần đầu tiên thoát khỏi kênh giảm kể từ 29/01/2024. Trong trường hợp DXY tiếp tục giảm và các cuộc đàm phán ngừng bắn thuận lợi, mục tiêu tiếp theo có thể lần lượt là 91.46 USD, 98.63 USD và thậm chí 108.67 USD. Đỉnh lịch sử ngày 29/01/2024 là 121.84 USD còn nằm phía trên nữa.

Ngược lại, nếu không vượt qua 84 USD, bạc sẽ tiếp tục dao động trong biên độ của kênh giảm giá. Nếu giảm thủng mức 75.42 USD (Fibonacci 0.236), điều này lại báo hiệu đồng đô la mạnh lên hoặc đàm phán ngừng bắn đổ vỡ, và giá bạc hoàn toàn có thể quay lại vùng 61.08 USD.

Nếu giá bạc đóng cửa hàng ngày trên 84 USD thì giá sẽ phá vỡ kênh giá hiện tại và có thể tăng lên đến 91 USD, thậm chí là 108 USD. Ngược lại, nếu bị từ chối ở mức này thì giá bạc có thể vẫn bị mắc kẹt và đây sẽ là thử thách để xem đợt tăng 33% vừa qua là một sự phục hồi thực sự hay chỉ là cú nảy mèo chết.