Giấy tờ so với vật chất: Khoảng chênh 34 USD tiết lộ chi phí thật của cú sốc dầu mỏ Iran

Mức giá dùng để giao dịch các lô dầu thô thực tế trên thị trường vừa tăng vọt lên mức cao nhất kể từ năm 2008. Dated Brent đã đạt 141.37 USD/thùng, chạm đỉnh cao nhất trong 18 năm qua.

Trong khi đó, hợp đồng tương lai Brent giao dịch quanh mức 107 USD, vẫn thấp hơn nhiều so với các mức trong năm 2022. Như vậy, rõ ràng chỉ số tham chiếu dành cho thị trường dầu vật chất hiện cao hơn giá hợp đồng tương lai Brent tới hơn 34 USD.

“Lần cuối cùng Dated Brent lên tới mức giá này là cách đây 18 năm, khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đã âm ỉ từ nhiều tháng trước và chuẩn bị bùng nổ sau làn sóng tăng giá dầu lịch sử,” Bloomberg viết. “Đà tăng này cho thấy sự tách biệt ngày càng lớn giữa giá hợp đồng tương lai và giá dầu thực tế trên thị trường vật chất, nơi nguồn cung đang dần khan hiếm.”

Đây không chỉ là sự chênh lệch giá đơn thuần, mà còn là một dấu hiệu cảnh báo. Thị trường dầu vật chất đang chịu áp lực cực lớn, khi nhu cầu thực tế vượt xa nguồn cung ngay lúc này.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Mới đây, CEO Chevron – ông Mike Wirth cảnh báo rằng giá hợp đồng tương lai không phản ánh đúng mức độ gián đoạn nguồn cung dầu. Ông nhận định thị trường hiện đang giao dịch dựa trên “thông tin hạn chế” và “cảm tính”. Theo lời ông:

“Việc đóng cửa Eo biển Hormuz đang tác động thực tế đến thị trường toàn cầu, và tới nay tôi nghĩ giá hợp đồng tương lai dầu vẫn chưa phản ánh hết những hệ lụy này.”

Nhà sáng lập Energy Aspects – bà Amrita Sen cũng chia sẻ với CNBC rằng thị trường hợp đồng tương lai đang che lấp sự căng thẳng thực tế của thị trường vật chất.

“Bạn có thể thấy rõ vấn đề, nhưng thị trường tài chính lại như đang che giấu độ căng thẳng thực sự đang diễn ra ở khắp mọi nơi,” bà Sen bình luận.

Lập trường thay đổi của Trump làm gia tăng sự bất ổn

Eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng 1/5 lượng dầu thô toàn cầu, đã bị đóng cửa hơn một tháng qua. Các nước sản xuất dầu vùng Vịnh đã phải cắt giảm sản lượng ít nhất 10 triệu thùng mỗi ngày, trong khi lượng tàu chở dầu lưu thông qua đây giảm tới 95%.

Tổng thống Trump đã gửi những thông điệp trái chiều về Eo biển Hormuz. Trong bài phát biểu trên truyền hình tối 02/04/2026, ông cho rằng Iran “gần như bị đánh bại” và tin rằng tuyến giao thông này sẽ tự động mở cửa trở lại “một cách tự nhiên” sau khi xung đột kết thúc.

Tuy nhiên, ông cũng nói các quốc gia khác nên “chớp lấy cơ hội này và coi trọng nó”. Nhưng sự thay đổi liên tục về thời điểm và phát ngôn của ông lại càng làm tăng sự bất ổn cho bức tranh nguồn cung vốn đã rối ren.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các chuyên gia, nhà báo chia sẻ phân tích chuyên sâu