Coinbase đối mặt với mặt trái của việc lưu ký crypto trong vụ kiện của cổ đông

CEO Coinbase Brian Armstrong cùng các lãnh đạo cấp cao khác đang đối mặt với một vụ kiện của cổ đông về cáo buộc đã đưa ra các thông tin sai lệch liên quan đến hoạt động lưu ký tài sản, việc niêm yết token và tuân thủ các quy định chống rửa tiền (AML).

Vụ kiện này được cổ đông Kevin Meehan thay mặt cho Coinbase nộp tại Tòa án quận New Jersey, Mỹ. Các bị đơn bao gồm Armstrong, đồng sáng lập Fred Ehrsam, Giám đốc pháp lý Paul Grewal, Chủ tịch Emilie Choi và nhiều thành viên hội đồng quản trị khác.

Lo ngại về lưu ký và rủi ro phá sản đưa ban lãnh đạo Coinbase vào tâm điểm chú ý

Trong đơn kiện này, cáo buộc rằng trong khoảng thời gian từ tháng 04/2021 đến tháng 06/2023, ban lãnh đạo Coinbase đã đưa ra những tuyên bố “sai lệch và gây hiểu nhầm một cách nghiêm trọng,” vi phạm nghĩa vụ ủy thác đối với công ty và cổ đông.

Cáo buộc này cho rằng các hành động đó khiến công ty phải đối mặt với sự giám sát gắt gao từ các cơ quan quản lý, nguy cơ pháp lý cũng như làm ảnh hưởng đến uy tín của Coinbase.

Một trong những vấn đề nổi bật được nhắc tới liên quan đến cách Coinbase quản lý tài sản của khách hàng. Đơn kiện cho rằng công ty đã mô tả sai tài sản của nhà đầu tư nhỏ lẻ được lưu trữ tại ví hosted như là “tài sản lưu ký do Coinbase giữ vì quyền lợi của bạn”.

Trong khi đó, sàn giao dịch này lại không công khai rằng các tài sản này có thể bị coi là tài sản của công ty nếu xảy ra phá sản. Theo nguyên đơn, điều này có thể khiến khách hàng trở thành chủ nợ không có bảo đảm.

Đơn kiện cũng cho rằng Coinbase đã trộn lẫn tài sản của nhà đầu tư nhỏ lẻ, cùng lúc vẫn áp dụng mô hình lưu ký tách biệt cho khách hàng tổ chức. Theo nguyên đơn, việc này tạo sự không nhất quán giữa những cam kết quảng cáo và rủi ro pháp lý thực tế mà nhà đầu tư phải đối mặt.

Cáo buộc về việc niêm yết chứng khoán

Đơn kiện còn cho rằng Coinbase đã nhiều lần tự tin cho biết quy trình kiểm duyệt tài sản sẽ đảm bảo không niêm yết chứng khoán trên nền tảng của mình. Tuy nhiên, cả những thông tin nội bộ và bên ngoài đều cho thấy một số token vẫn tiềm ẩn nguy cơ bị coi là chứng khoán.

Đơn kiện dẫn lại hành động của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào tháng 06/2023, cáo buộc Coinbase niêm yết chứng khoán chưa đăng ký, bao gồm Solana và Cardano.

Mặc dù vụ kiện của SEC đã bị hủy bỏ trong năm 2025 do ban lãnh đạo mới, phía nguyên đơn vẫn cho rằng các phát ngôn trước đó của Coinbase đã làm nhà đầu tư hiểu sai về rủi ro pháp lý liên quan đến quy định chứng khoán của công ty.

Thiếu sót AML và các hình phạt từ cơ quan quản lý

Nguyên đơn cũng nhắc lại vụ thỏa thuận dàn xếp giữa Coinbase và Sở Dịch vụ Tài chính Bang New York (NYDFS) vào tháng 01/2023. Trong đó, NYDFS phát hiện ra có “nhiều thiếu sót và sai phạm kéo dài” trong chương trình chống rửa tiền của công ty.

Coinbase đã chấp nhận nộp phạt 50 triệu USD và cam kết đầu tư thêm 50 triệu USD để tăng cường tuân thủ quy định trong hai năm tiếp theo.

Bản đơn kiện còn nêu chi tiết các điểm yếu trong quy trình xác minh danh tính (KYC), thẩm định khách hàng, giám sát giao dịch, và việc chậm trễ báo cáo các hoạt động nghi vấn. Những vấn đề này bị cho là khiến nền tảng dễ bị lợi dụng cho các hoạt động lừa đảo, rửa tiền và tội phạm tài chính.

Hoạt động bán cổ phiếu của ban lãnh đạo bị soi xét

Đơn kiện còn cáo buộc một số lãnh đạo Coinbase đã bán cổ phiếu của công ty khi đang nắm giữ những thông tin nội bộ quan trọng không công khai vào thời điểm Coinbase niêm yết trực tiếp trên sàn vào năm 2021.

Nguyên đơn yêu cầu bồi thường thiệt hại liên quan đến việc công ty bị phạt, chi phí pháp lý, ảnh hưởng nghiêm trọng đến uy tín, đồng thời đòi hoàn lại các khoản tiền thưởng, cổ phiếu bán ra từ lãnh đạo.

Ý nghĩa của hành động phái sinh

Trong các vụ kiện cổ đông dạng derivative action, khoản bồi thường nếu có sẽ thuộc về Coinbase chứ không phải nhà đầu tư. Tuy nhiên, các cổ đông cũng có thể gián tiếp hưởng lợi nếu công ty thu hồi được quỹ hoặc có các cải cách trong quản trị.

Đơn kiện này còn yêu cầu cải thiện các biện pháp quản trị công ty, tăng cường tuân thủ và thanh toán phí luật sư.

Theo nhận xét của Cố vấn cấp cao Bill Hughes của Consensys, vụ việc cho thấy ngày càng có nhiều sự giám sát về cách các sàn tiền số quản lý tài sản khách hàng, chuẩn mực tuân thủ pháp luật và trách nhiệm lãnh đạo.

“Hội đồng quản trị Coinbase hiện đang phải bảo vệ trước một vụ kiện do cổ đông khởi kiện, cáo buộc công bố thông tin sai lệch hoặc gây hiểu nhầm, vi phạm nghĩa vụ ủy thác và đối mặt với rủi ro lớn từ các cơ quan quản lý cũng như kiện tụng,” ông nhận định.

Vụ việc này cho thấy những thay đổi nhanh chóng trong quy định và kỳ vọng của nhà đầu tư đang đặt ra thách thức lớn cho cách vận hành và quản trị của các sàn giao dịch tiền điện tử lớn.

Tính đến thời điểm viết bài, Coinbase vẫn chưa đưa ra bình luận chính thức.