Các tổ chức vừa có một cách mới để giao dịch crypto mà không cần qua sàn giao dịch

Các nhà đầu tư tổ chức hiện có thêm một phương án mới để giao dịch crypto mà không cần gửi tài sản trực tiếp lên sàn. Điều này diễn ra sau khi Binance và Franklin Templeton chính thức ra mắt chương trình thế chấp ngoài sàn, áp dụng cho các quỹ thị trường tiền tệ (MMF) được mã hóa.

Đây là dấu hiệu cho thấy ngành tài chính truyền thống đang dần chuyển sang xu hướng mã hóa tài sản thực (RWA) và xây dựng hạ tầng phù hợp hơn với các tổ chức lớn, tuy nhiên vẫn còn một số rủi ro tồn tại.

Binance và Franklin Templeton ra mắt giải pháp tài sản đảm bảo crypto ngoài sàn giao dịch dành cho các tổ chức

Richard Teng, đồng CEO của Binance, xác nhận về sự kiện này và cho biết các khách hàng tổ chức giờ đây có thể sử dụng cổ phần của quỹ MMF được token hóa (phát hành qua nền tảng Benji Technology của Franklin Templeton) làm tài sản thế chấp để giao dịch trên Binance.

“…gia tăng hiệu quả hoạt động đồng thời kết nối tài chính truyền thống với thế giới crypto gần nhau hơn,” Teng chia sẻ.

Với chương trình này, các tổ chức đủ điều kiện có thể dùng cổ phiếu MMF được mã hóa của Franklin Templeton như tài sản thế chấp mà vẫn giữ tài sản an toàn tại các bên lưu ký thứ ba.

Thay vì phải chuyển tiền lên sàn, giá trị của khoản thế chấp này sẽ được phản ánh trong môi trường giao dịch trên Binance nhờ infrastruture do đối tác lưu ký Ceffu cung cấp.

Giải pháp này giải quyết mối lo thường thấy của các tổ chức: rủi ro đối tác. Điều này giống như cách ETF Bitcoin đã giúp các tổ chức yên tâm hơn về việc tiếp cận crypto.

Bằng cách giữ tài sản ngoài sàn giao dịch, tổ chức có thể hạn chế nguy cơ gặp rủi ro phá sản sàn, đồng thời vẫn tận dụng được thanh khoản và cơ hội đầu tư trên thị trường.

Cơ chế này còn nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Thông thường nếu nạp tài sản lên sàn làm thế chấp, vốn sẽ không sinh lời. Tuy nhiên, các quỹ MMF vẫn tạo ra lợi nhuận, nghĩa là các tổ chức có thể tối ưu hóa dòng tiền trong khi tham gia giao dịch.

“Chương trình thế chấp ngoài sàn của chúng tôi cho phép khách hàng vừa đưa tài sản đi sinh lời khi được lưu ký bên thứ ba lại vừa kiếm lợi nhuận một cách an toàn và linh hoạt,” theo trích dẫn từ thông báo, dẫn lời Roger Bayston, Giám đốc bộ phận tài sản số tại Franklin Templeton. Đọc thêm

Trong khi đó, bà Catherine Chen, Trưởng bộ phận VIP & Tổ chức của Binance nhận định rằng đây là bước đi trong chiến lược kết nối sản phẩm truyền thống với hệ sinh thái blockchain hiện đại.

Một dấu mốc trong quan hệ hợp tác giữa Binance và Franklin Templeton

Sự kiện này là sản phẩm đầu tiên ra mắt kể từ khi hợp tác chiến lược được công bố vào tháng 09/2025. Điều này cũng thể hiện tầm quan trọng ngày càng lớn của RWAs được token hóa với thị trường crypto, đặc biệt là với những tài sản có tính biến động thấp như quỹ thị trường tiền tệ và sản phẩm đầu tư trái phiếu chính phủ.

Đại diện trong ngành cho biết nhu cầu về tài sản thế chấp có thể sinh lời, hỗ trợ giao dịch liên tục 24/7 đang ngày một tăng cao.

“Các tổ chức ngày càng ưu tiên các mô hình giao dịch quản trị rủi ro nhưng vẫn đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn,” ông Ian Loh, CEO Ceffu chia sẻ.

Phía Binance cũng nhấn mạnh rằng lưu ký an toàn, tạo ra lợi nhuận ổn định và kiểm soát vận hành luôn là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức.

Điều này càng đúng trong bối cảnh thị trường còn in đậm ký ức về các vụ sập sàn và cú sốc thanh khoản trong những chu kỳ trước đó.

Vì sao thời điểm quan trọng vào năm 2026

Sự kiện này diễn ra trong lúc thị trường crypto liên tục biến động và tâm lý nhà đầu tư tổ chức ngày càng thận trọng.

Bitcoin cùng nhiều tài sản lớn khác đều trải qua các giai đoạn giảm đòn bẩy, trong khi lượng vốn của tổ chức chảy vào thị trường có dấu hiệu chậm lại so với đỉnh điểm năm 2025. BeInCrypto gần đây đưa tin nhà đầu tư ETF Bitcoin đã bị lỗ 8% vì 3 tỷ USD rút ra khỏi thị trường chỉ trong hai tuần.

Trong bối cảnh này, các giải pháp giúp giảm rủi ro lưu ký nhưng vẫn giữ được lợi suất có thể sẽ hấp dẫn hơn đối với:

• Các quỹ phòng hộ (hedge fund)
• Các công ty quản lý tài sản
• Bộ phận ngân quỹ doanh nghiệp

Dù vậy, điều này vẫn phụ thuộc vào việc các nhóm này có tiếp tục quan tâm đến tài sản số hay không, nhưng luôn lo lắng về các rủi ro vận hành và lưu ký.

Nhìn rộng hơn, chương trình này cũng phù hợp với xu hướng token hóa ngày một phát triển. Nhiều chuyên gia dự đoán RWAs sẽ đóng vai trò trung tâm trong giai đoạn tiếp theo của quá trình tiếp cận crypto, tạo ra tài sản thế chấp ổn định cũng như kết nối thị trường tài chính truyền thống với blockchain.

Lo ngại về sự tập trung và những đánh đổi tiềm ẩn

Dù được kỳ vọng nhiều, người tham gia vẫn cần thận trọng vì cách làm mới này không loại bỏ hoàn toàn rủi ro mà chỉ chuyển đổi vị trí rủi ro. Mặc dù tài sản được giữ ngoài sàn, kết quả giao dịch, cách thức phản ánh giá trị và thanh khoản vẫn phụ thuộc rất lớn vào hệ sinh thái và sức mạnh vận hành của Binance.

Các mô hình kết hợp kiểu này có thể củng cố vị thế độc quyền của các nền tảng lớn tập trung thay vì thúc đẩy tính phi tập trung vốn là mục tiêu ban đầu của thị trường crypto.

Ngoài ra, vẫn còn khá nhiều yếu tố về mặt vận hành và pháp lý cần lưu ý:

• Tài sản được token hóa tạo ra những rủi ro đặc thù liên quan đến blockchain, và
• Các quy định xuyên biên giới về lưu ký và token hóa vẫn liên tục thay đổi.

Do đó, các tổ chức muốn tham gia vào những chương trình này buộc phải vượt qua một loạt các yêu cầu tuân thủ phức tạp, và mỗi khu vực lại có quy định riêng.

Dù có nhiều lưu ý như vậy, sáng kiến hợp tác giữa Binance và Franklin Templeton vẫn phản ánh rõ một thực tế quan trọng của giai đoạn phát triển hiện tại của ngành crypto: việc các tổ chức tham gia thị trường ngày càng dựa trên hạ tầng vững chắc thay vì sự phấn khích đầu cơ như trước.

Những chương trình tập trung vào lưu ký, tối ưu vốn và quản lý rủi ro đang dần trở thành nền tảng để các tổ chức lớn tham gia. Với nhà đầu tư nhỏ lẻ, có thể chưa cảm nhận được tác động ngay, nhưng về lâu dài, những công cụ này sẽ giúp thay đổi cấu trúc thị trường một cách bền vững.

Đặt trong bối cảnh đó, chương trình tài sản thế chấp mới này không tạo ra một cuộc cách mạng đột ngột mà giống với một quá trình thay đổi dần dần, giúp tài sản số ngày càng tiệm cận hơn với chuẩn vận hành của các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi), dù các tranh luận về tập trung hóa và kiểm soát vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến tương lai của ngành.