Solana (SOL) mở khóa tăng 150% — nguồn cung thanh khoản tăng có đẩy giá lên 65 USD?

Giá Solana vẫn chịu nhiều áp lực vào đầu tháng 02/2024, khi token này đã giảm gần 30% trong 30 ngày qua và đang giao dịch ở trong một kênh giá giảm suy yếu. Giá vẫn tiếp tục tiến về sát biên dưới của cấu trúc này do niềm tin dài hạn bị sụt giảm.

Đồng thời, hoạt động staking ròng giảm mạnh, lượng mua trên sàn giao dịch cũng chậm lại và các trader ngắn hạn lại đang gom hàng. Tất cả những tín hiệu này cho thấy ngày càng có nhiều SOL sẵn sàng được bán ra, nhất là khi các vùng hỗ trợ kỹ thuật đang yếu dần.

Staking sụp đổ gặp rủi ro phá vỡ kênh giảm giá

Sự suy yếu gần đây của Solana càng rõ rệt hơn khi hoạt động staking giảm mạnh. Chỉ số chênh lệch staking Solana theo dõi mức thay đổi ròng SOL được khóa trong các tài khoản staking gốc của mạng lưới mỗi tuần. Giá trị dương cho thấy có thêm staking mới, còn giá trị âm là dấu hiệu đang có unstaking ròng.

Vào cuối tháng 11/2023, niềm tin dài hạn với SOL vẫn rất cao. Trong tuần kết thúc ngày 24/11/2023, các tài khoản staking ghi nhận dòng tiền staking ròng hơn 6.34 triệu SOL, thể hiện giai đoạn tích lũy mạnh mẽ.

Tuy nhiên, xu hướng này hiện đã đảo chiều hoàn toàn. Đến giữa tháng 01/2024, dòng staking hàng tuần đã chuyển sang tiêu cực. Tuần kết thúc ngày 19/01/2024, có khoảng –449,819 SOL bị unstake. Đến ngày 02/02/2024, con số unstake tăng mạnh lên –1,155,788 SOL, tăng khoảng 150% chỉ trong hai tuần.

Muốn xem thêm các nhận định về token? Đăng ký nhận bảng tin Crypto hàng ngày từ Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Điều này đồng nghĩa số lượng SOL được mở khóa từ staking đang ngày càng nhiều và quay lại lưu thông. Sau khi unstake, các token này có thể được chuyển lên sàn để bán ngay, khiến rủi ro giảm giá càng lớn.

Ngoài ra, cú sụp đổ này còn xảy ra khi giá SOL đang ở sát biên dưới của kênh giảm, với khả năng giá sẽ tiếp tục giảm thêm 30%.

Khi giá SOL quanh mức 96 USD, việc yếu tố kỹ thuật suy yếu kết hợp với nguồn cung token thanh khoản tăng đã tạo nên tình thế rủi ro cao. Nếu lực bán tăng mạnh, khả năng vùng hỗ trợ của kênh giá này không còn giữ được giá.

Hoạt động mua trên sàn chậm lại khi nhà đầu cơ tăng mức độ tham gia

Hoạt động staking giảm còn thể hiện rõ qua dòng tiền trên sàn giao dịch. Chỉ số Thay đổi vị thế ròng trên sàn giao dịch sẽ cho thấy có bao nhiêu SOL được chuyển vào/ra các sàn trong 30 ngày gần nhất. Giá trị âm là tín hiệu có dòng tiền rút ròng và sự tích trữ, còn nếu chỉ số tăng lại là dấu hiệu cầu mua đã chậm lại.

Ngày 01/02/2024, chỉ số này ở mức khoảng –2.25 triệu SOL, chứng tỏ lực mua rất mạnh. Nhưng đến ngày 03/02/2024, nó suy yếu chỉ còn –1.66 triệu SOL. Chỉ sau hai ngày, lượng SOL rút ròng khỏi sàn đã giảm gần 26%, báo hiệu xu hướng tích lũy đang yếu đi.

Việc mua yếu đi như vậy lại trùng hợp với lúc unstaking tăng mạnh, khiến cho nguồn cung SOL có sẵn để giao dịch ngày càng lớn. Khi nguồn cung tăng mà cầu yếu, giá sẽ dễ giảm sâu hơn.

Cùng lúc đó, các hoạt động đầu cơ cũng đang tăng lên.

Dữ liệu HODL Waves, chia theo thời gian nắm giữ của các ví, cho thấy nhóm nhà đầu tư nắm giữ từ 1 ngày đến 1 tuần đã tăng từ 3.51% lên 5.06% lượng SOL trên thị trường từ ngày 02/02 đến 03/02. Đây là nhóm các nhà đầu tư ngắn hạn Solana, thường chỉ tham gia khi thị trường biến động rồi rút ra nhanh chóng.

Hành vi tương tự từng xuất hiện vào cuối tháng 01/2024. Ngày 27/01/2024, nhóm này giữ 5.26% nguồn cung khi giá SOL khoảng 127 USD. Đến ngày 30/01/2024, tỷ lệ giảm còn 4.31% khi giá cũng rơi về mức 117 USD, giảm gần 8%.

Mẫu hình này cho thấy dòng tiền đầu cơ chỉ tìm kiếm các nhịp tăng ngắn hạn rồi bán ra, thay vì nắm giữ dài hạn. Vì vậy, mỗi lần giá bật tăng trong thời điểm này đều tiềm ẩn rủi ro sẽ giảm trở lại rất nhanh.

Các mốc giá quan trọng của Solana vẫn cho thấy rủi ro về mức 65 USD

Cấu trúc kỹ thuật của SOL hiện vẫn cho thấy sự yếu kém giống như dữ liệu on-chain. SOL vẫn bị kẹt trong kênh giá đi xuống kéo giá giảm từ tháng 11 đến nay. Sau khi mất vùng hỗ trợ quan trọng 98 USD, giá hiện đang ở quanh 96 USD, sát đáy dưới của kênh giá này.

Nếu vùng hỗ trợ này không giữ được, mục tiêu tiếp theo ở phía dưới sẽ là gần 67 USD, theo mô hình Fibonacci. Nếu giảm sâu hơn nữa, giá hoàn toàn có thể về sát 65 USD, tương ứng với nhịp giảm 30% toàn bộ của kênh giá.

Ở chiều ngược lại, khả năng phục hồi vẫn còn rất khó khăn. Ngưỡng đầu tiên mà Solana cần lấy lại là 98 USD, sau đó là vùng kháng cự mạnh tại 117 USD – nơi đã chặn đứng nhiều đợt phục hồi trong tháng 01/2024. SOL cần phải vượt bền vững trên 117 USD thì mới có thể xóa bỏ cấu trúc giảm giá hiện nay.

Cho đến khi đó, rủi ro giảm giá vẫn ở mức cao.

Khi hoạt động staking suy yếu, lực mua trên sàn giảm và sự đầu cơ tăng lên, ngày càng nhiều SOL lưu thông trên thị trường đúng lúc hỗ trợ kỹ thuật cũng bị suy giảm. Nếu không có dòng tiền tích lũy dài hạn quay trở lại, Solana sẽ tiếp tục đối mặt nguy cơ điều chỉnh xuống vùng 65 USD trong thời gian tới.