MSTR tận dụng STRC để tăng mức tiếp xúc với Bitcoin khi cổ phiếu ưu đãi đạt 100 USD

Chiến lược cổ phiếu ưu đãi của MicroStrategy đang thu hút sự chú ý trong tuần này khi STRC lại chạm ngưỡng 100 USD.

Diễn biến này khiến nhiều người nhớ đến đầu tháng 11 khi giá cổ phiếu này giữ ở mức 100 USD trong bốn phiên liên tiếp và giúp công ty huy động được khoảng 100 triệu USD nhờ bán ATM.

Cách STRC Preferreds giúp MicroStrategy tăng lượng Bitcoin với mức pha loãng tối thiểu

Các nhà đầu tư và chuyên gia đang theo dõi sát khi MicroStrategy tận dụng các cổ phiếu ưu đãi STRC để gia tăng số lượng Bitcoin. Chiến lược này có thể mang lại lợi nhuận lớn cho cổ đông mà vẫn giữ tỷ lệ pha loãng cổ phiếu thường ở mức tối thiểu.

“Nếu giá BTC duy trì như hiện tại, STRC sẽ có khả năng dao động quanh mốc 100 USD trong 9 phiên tới. Lần trước STRC đạt 100 USD là đầu tháng 11, kéo dài khoảng 4 phiên và giúp bán được khoảng 100 triệu USD qua ATM. Bitcoin đã sẵn sàng bứt phá,” chia sẻ chuyên gia tiền mã hóa Jeff Walton, nhấn mạnh tầm quan trọng của diễn biến giá hiện nay.

Ý kiến của Walton cho thấy khả năng MicroStrategy tiếp tục huy động vốn nhờ bán cổ phiếu ưu đãi STRC ở giá tốt, qua đó tăng sức mạnh để tích lũy thêm Bitcoin.

Mô hình STRC thực chất là một cách đầu tư Bitcoin có dùng đòn bẩy. Cổ đông được hưởng lợi từ sự tăng giá của BTC, trong khi các rủi ro được kiểm soát nhờ cơ chế phát hành cổ phiếu ưu đãi.

Khi STRC đạt 100 USD, MicroStrategy có vẻ như sẵn sàng tái hiện thành công của đợt ATM đầu tháng 11, vừa tăng tài sản Bitcoin, vừa duy trì sức hút với nhà đầu tư và giữ quan điểm lạc quan về thị trường.

“Giả sử MicroStrategy bán 100,000 USD STRC, trả lãi 11%/năm và mua 1 BTC ở giá 100,000 USD. Họ phải trả 11,000 USD mỗi năm cho cổ tức. Sau 5 năm, giá Bitcoin lên 1 triệu USD. MicroStrategy lúc này nắm 1 triệu USD BTC và đã chi 55,000 USD cổ tức STRC, vậy tổng lợi nhuận cho cổ đông là 845,000 USD (900,000 USD lãi vốn trừ 55,000 USD cổ tức = 845,000 USD),” giải thích Mark Harvey, chuyên gia tài chính crypto.

Theo Harvey, cách làm này giúp MicroStrategy tăng lượng nắm giữ Bitcoin mà gần như không pha loãng cổ đông hiện hữu, đồng thời cổ đông sẽ hưởng lợi nếu BTC vượt tỷ suất cổ tức 11%/năm.

Rủi ro tăng chứ không phải giảm: Vì sao đợt tăng giá của Bitcoin thúc đẩy chiến lược MSTR

Trong khi đó, Jeff Dorman, CEO của Arca, cảnh báo rằng nhà đầu tư có thể đang lo lắng sai về loại rủi ro, nhất là khi xuất hiện nỗi sợ về việc MicroStrategy bị loại khỏi các chỉ số MSCI.

“Nhiều người đang quá lo rủi ro loại MSTR khỏi MSCI — điều đó không quá quan trọng (gây tác động nhẹ với cổ phiếu, không ảnh hưởng BTC). Việc BTC giảm sâu thực ra cũng không mấy ảnh hưởng đến MSTR (hãng này không bao giờ bị ép bán BTC. Họ còn có hơn 2 năm tiền mặt dự phòng và không vướng ràng buộc từ ngân hàng). Rủi ro lớn nhất là BTC tăng mạnh mà giá MSTR không tăng theo,” chia sẻ Dorman.

Theo ông Dorman, nếu cổ phiếu MSTR không tăng cùng đà với BTC và giao dịch thấp hơn nhiều so với mNAV, thì câu chuyện đầu tư này sẽ chấm dứt.

“Không thể huy động vốn qua ATM nếu mNAV thấp hơn 0, và phải cân nhắc bán BTC để mua lại cổ phiếu,” Dorman nói thêm.

Quan điểm này đảo ngược lối suy nghĩ truyền thống, cho rằng không phải BTC giảm mới là rủi ro, mà nguy hiểm là khi giá cổ phiếu MSTR không tăng tương ứng với BTC. Vì vậy, upside là điều có thật cho nhà đầu tư lạc quan khi cổ phiếu MicroStrategy tăng 5%.

“Giá MicroStrategy vừa tăng 5% chỉ sau một đêm. Điều thú vị là Saylor (CEO MicroStrategy) có thể tận dụng mức premium này chỉ sau một phiên và huy động số tiền gần đủ để chi trả cổ tức cả năm,” chia sẻ Adam Livingston.

Trong bối cảnh như vậy, Livingston cho rằng đây có thể là thời điểm vàng để tích lũy cổ phiếu MSTR. Anh nhấn mạnh rằng sự biến động giá và mức premium của cổ phiếu ưu đãi có thể giúp công ty tạo dòng tiền trả cổ tức và tái đầu tư mà không phải bán ra Bitcoin.