Mùa đông tiền mã hóa có thể quay lại vào năm 2026, Motley Fool cảnh báo

Bitcoin đã khép lại năm 2025 với mức giảm đầu tiên theo năm kể từ 2022, và một số chuyên gia cảnh báo rằng khó khăn có thể vẫn chưa kết thúc. Khi những động lực lớn đã qua đi và áp lực kinh tế vĩ mô ngày càng tăng, thị trường crypto có thể tiếp tục đối mặt với một năm đầy thử thách nữa phía trước.

Sean Williams của Motley Fool cảnh báo rằng mùa đông crypto có thể quay lại vào 2026, lặp lại chu kỳ giảm sâu từng diễn ra vào các năm 2018 và 2022, khi cứ bốn năm lại xuất hiện một đợt giảm mạnh.

Mùa đông có thể kéo XRP xuống còn 1 USD

Ông nhấn mạnh sự kiện halving của Bitcoin, chiến thắng của Trump, và luật Genius Act đều đã là chuyện trong quá khứ, khiến nhà đầu tư không còn quá nhiều hy vọng vào những yếu tố thúc đẩy mới.

“Bitcoin hiện đã giảm hơn 30% so với mức đỉnh trong 52 tuần qua,” Williams chỉ ra. “Vấn đề chính với các đồng crypto lúc này là không còn động lực lớn nào thúc đẩy cho năm mới.”

Williams cũng dự đoán xu hướng chiến lược nắm giữ Bitcoin trong kho bạc – từng được Michael Saylor của Strategy (trước đây là MicroStrategy) khởi xướng – sẽ trở thành một trong những thất bại lớn nhất của phố Wall trong năm 2026. Hầu hết các công ty theo cách làm của Strategy hiện chưa chứng minh được hiệu quả và vẫn đang thua lỗ, với khả năng mua thêm Bitcoin khá hạn chế.

“Ngoài ra, các công ty theo chiến lược nắm giữ Bitcoin thường giao dịch với giá trị cao hơn đáng kể so với giá trị tài sản số của họ,” Williams viết. “Việc trả mức phí chênh lệch hai hoặc ba chữ số so với giá trị tài sản ròng không hợp lý chút nào, nhất là khi các ETF spot Bitcoin đã giúp việc đầu tư dễ dàng hơn bao giờ hết.”

Ở góc nhìn về XRP, Williams đưa ra nhận định khá bi quan, dự đoán giá sẽ giảm về mức 1 USD. Ông cho rằng những điểm tích cực như chiến thắng của Trump, kết thúc kiện tụng giữa Ripple và SEC, cũng như việc phê duyệt ETF spot đã phản ánh hết vào giá. Ngoài ra, chỉ có khoảng 300 tổ chức tài chính sử dụng XRP, trong khi con số này với hệ thống SWIFT là hơn 11,000 tổ chức.

Tuy nhiên, Williams cũng lạc quan ở một điểm: khả năng “mưa phê duyệt các ETF crypto spot” sẽ xuất hiện trong năm 2026. Khi đến giữa tháng 12, đã có 125 quỹ ETF crypto chờ phê duyệt, ông kỳ vọng Avalanche, Cardano, Polkadot và một số đồng khác sẽ được bật đèn xanh, qua đó giúp một số altcoin vượt mặt Bitcoin.

Tóm tắt năm 2025: Áp lực vĩ mô khiến thua lỗ hàng năm đầu tiên

Những khó khăn của Bitcoin trong năm 2025 thể hiện rõ sự bất định khi bước sang năm mới. Bitcoin đã giảm hơn 6% trong năm, kết thúc ở mức 87,474 USD—đây cũng là năm đầu tiên giảm kể từ 2022.

Đầu năm, Bitcoin khởi đầu thuận lợi khi tăng mạnh nhờ chiến thắng của Trump, thậm chí lập đỉnh mới trên 126,000 USD vào đầu tháng 10. Nhưng đến ngày 10/10, thị trường đồng loạt lao dốc sau khi Trump công bố mức thuế mới với hàng nhập khẩu Trung Quốc và đe dọa kiểm soát xuất khẩu phần mềm chiến lược, khiến hơn 19 tỷ USD bị thanh lý chỉ trong một đợt—mức lớn nhất lịch sử thị trường crypto.

Các chuyên gia nhận định những biến động của Bitcoin trong năm 2025 ngày càng đi liền với tâm lý thị trường chứng khoán, khi không chỉ nhà đầu tư nhỏ lẻ mà cả tổ chức truyền thống cũng tham gia mạnh vào crypto. Mối liên hệ này có thể còn tăng lên trong 2026, khi thị trường crypto tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố tác động đến chứng khoán và tài sản rủi ro khác như chính sách tiền tệ và lo ngại định giá quá cao đối với cổ phiếu liên quan AI.

Về mặt pháp lý, ngành crypto đã gặt hái nhiều kết quả tích cực dưới thời chính quyền Trump, điển hình là SEC rút các kiện tụng từ thời Biden nhắm vào Coinbase và Binance, hay việc thông qua đạo luật Genius Act nhằm xây dựng quy định liên bang cho stablecoin. Tuy nhiên, các dự luật về cấu trúc thị trường và quy định của SEC nhằm giải quyết những vấn đề cốt lõi vẫn còn đang bỏ ngỏ, điều này có thể làm giảm kỳ vọng của ngành crypto trong giai đoạn tới.

Phe mua nhìn thấy một bức tranh khác

Không phải ai cũng đồng ý với góc nhìn bi quan này. Một số chuyên gia tin rằng năm 2026 mới thực sự là năm bùng nổ cho thị trường, dẫn đầu là Bitcoin và mùa altcoin, nhất là khi Nhà Trắng thân thiện với crypto, các tổ chức lớn tiếp tục đầu tư, stablecoin ngày càng phát triển và khả năng cắt giảm lãi suất là động lực quan trọng. Dự đoán rằng công nghệ blockchain sẽ được ứng dụng rộng rãi hơn trong năm 2026.

Để xem thêm về quan điểm lạc quan cho năm 2026, mời bạn tham khảo bài viết của chúng tôi tại đây.