Một đợt sụt giảm 80% vẫn không ngăn nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc theo đuổi BitMine của Tom Lee

Một cú sụt giảm 80% thường sẽ đánh dấu sự kết thúc của một thương vụ đầu cơ. Nhưng trong hệ sinh thái crypto do các nhà đầu tư nhỏ lẻ ở Hàn Quốc dẫn dắt, chuyện lại hoàn toàn ngược lại.

BitMine Immersion Technologies, công ty niêm yết tại Mỹ do Tom Lee hậu thuẫn đã chuyển mình thành “kho tích trữ Ether”, hiện đứng thứ hai chỉ sau Alphabet trong top các cổ phiếu nước ngoài được nhà đầu tư Hàn Quốc mua nhiều nhất năm 2025.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc tiếp tục mua BitMine của Tom Lee dù cổ phiếu giảm mạnh

Vị trí này vẫn được giữ vững dù giá cổ phiếu BitMine đã giảm khoảng 82% kể từ đỉnh hồi tháng 7, gần như thổi bay toàn bộ lợi nhuận từ đợt tăng phi mã đầu năm nay.

Theo nhà phân tích on-chain AB Kuai Dong, mặc dù cả BitMine và Circle (đơn vị phát hành USDC) đều giảm hơn 70% so với đỉnh, nhưng hai cái tên này vẫn lọt top 10 chứng khoán nước ngoài được người Hàn mua nhiều nhất năm nay. BitMine chỉ xếp sau Alphabet, công ty mẹ của Google.

“Các anh em Hàn càng lỗ thì lại càng mua thêm cho mạnh,” anh này chia sẻ.

Trung tâm của trào lưu này là hành động lột xác đầy táo bạo của BitMine. Từng chỉ là một công ty khai thác Bitcoin nhỏ lẻ, BitMine đã xây dựng lại thương hiệu, chuyển sang trở thành quỹ tích lũy Ether theo mô hình từng được Michael Saylor nổi tiếng áp dụng, chỉ khác là dùng ETH thay cho BTC.

Việc chuyển hướng này giúp BitMine trở thành “hiện tượng” trên thị trường một thời gian ngắn, giá cổ phiếu tăng hơn 3,000% và đạt đỉnh vào tháng 7. Cơn sốt đến từ làn sóng nhà đầu tư nhỏ lẻ mua cổ phần để hưởng lợi từ đà tích lũy Ethereum.

Nhưng “cơn say” cũng qua nhanh. Giá cổ phiếu BitMine lao dốc thảm hại, biến động tăng vọt, các sản phẩm tài chính phái sinh gắn với cổ phiếu cũng giảm sâu. Thế nhưng, các nhà đầu tư Hàn Quốc vẫn tiếp tục gom mua.

Dữ liệu từ Sở lưu ký chứng khoán Hàn Quốc do Bloomberg dẫn lại cho thấy, các nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc đã bơm ròng tới 1.4 tỷ USD vào cổ phiếu BitMine trong năm 2025. Thậm chí họ còn chi thêm 566 triệu USD vào quỹ ETF đòn bẩy 2x dựa trên cổ phiếu này, bất chấp thua lỗ ngày càng lớn.

Faith Capital, logic tích trữ, và sự sẵn sàng chấp nhận rủi ro của Hàn Quốc

Với người ngoài nhìn vào, hành động này có vẻ phi lý. Nhưng trong cộng đồng crypto, đây là “logic tích trữ” quen thuộc. Cộng đồng Hàn tin rằng sức mạnh của dòng vốn dựa trên niềm tin không bị chi phối bởi biến động giá ngắn hạn.

“Dòng vốn của niềm tin ≠ biến động giá, làn sóng ở Hàn này giống hệt như logic tích trữ trên on-chain,” một thành viên chia sẻ.

Quan điểm này cho rằng, nền tảng hạ tầng mới là yếu tố chính, còn sụt giảm chỉ là trước mắt. Nếu Ether là lớp thanh toán lâu dài, thì càng lúc giá giảm, các công ty nắm giữ nhiều ETH càng hấp dẫn. Tâm lý cộng đồng cũng nghiêng về hướng này.

“Nói về sự trung thành trong giới crypto, người Hàn tự tin số 1 thế giới,” một người khác bình luận, nhắc lại nhận xét lâu nay rằng mức độ tin tưởng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ ở Hàn đôi khi còn lấn át mọi yếu tố quản lý rủi ro.

Circle trở thành lựa chọn song song khi nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc ưu tiên hạ tầng crypto hơn là giá cả

BitMine không phải công ty duy nhất hưởng lợi từ tâm lý đó. Circle Internet Financial – đơn vị phát hành USDC – cũng thu hút một lượng lớn dòng tiền của nhà đầu tư Hàn Quốc.

Các nhà đầu tư Hàn Quốc đã rót gần 1 tỷ USD vào cổ phiếu Circle, đưa đây trở thành một trong những cổ phiếu liên quan đến crypto được ưa chuộng nhất nước này, bất chấp biến động mạnh sau IPO.

Nguyên nhân rất có thể đến từ sự lạc quan về quy định stablecoin, cả tại Mỹ lẫn ở Hàn Quốc dưới chính quyền mới, khi họ thúc đẩy mở rộng thị trường crypto và cho phép phát hành stablecoin nội địa.

Theo BeInCrypto đưa tin vào tháng 10, Circle đã ghi nhận 2.4 nghìn tỷ USD giao dịch stablecoin tại khu vực châu Á – Thái Bình Dương trong năm tài chính từ tháng 06/2024 đến 2025.

Tại Nhật Bản, Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) đã chấp thuận cho JPYC trở thành stablecoin đầu tiên theo đồng yên sẽ phát hành trong năm nay. Circle cũng đã đầu tư vào JPYC qua vòng gọi vốn Series A, huy động tổng cộng khoảng 500 triệu yên.

BitMine và Circle cùng cho thấy một xu hướng rộng hơn đang diễn ra. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc không chỉ giao dịch token, mà họ còn đầu tư đón đầu vào hạ tầng crypto qua cổ phiếu, ngay cả khi thị trường biến động dữ dội.

Trong năm 2025, dòng vốn đổ vào cổ phiếu nước ngoài từ Hàn Quốc đã vượt 10 tỷ USD. Phần lớn số tiền này chảy vào các lĩnh vực rủi ro cao, bao gồm crypto, AI và chất bán dẫn.

Đây là tầm nhìn xa hay chỉ là chấp nhận rủi ro như điều bình thường? Khi các tổ chức ngày càng lạc quan với Bitcoin và tài sản số hướng tới năm 2026, nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc có thể đang chuẩn bị sớm cho chu kỳ mới. Hoặc cũng có thể, năm 2026 sẽ là thời điểm mà họ xem việc chịu thua lỗ như một phần tất yếu của niềm tin đầu tư.