Kim loại quý dẫn dắt ‘Santa Rally’: Liệu dòng tiền vẫn có thể chuyển sang crypto?

Một ngày mới lại chứng kiến thêm một kỷ lục cao nhất mọi thời đại cho các kim loại quý. Vàng, bạc và bạch kim đồng loạt lập đỉnh mới hôm nay.

Các chuyên gia thị trường nhìn nhận đợt tăng mạnh này như một tín hiệu cảnh báo, cho thấy niềm tin vào hệ thống tài chính đang giảm sút và rủi ro lạm phát vẫn còn dai dẳng. Trong khi đó, cộng đồng tiền mã hóa đang đặt câu hỏi liệu xu hướng tăng trưởng của kim loại quý có thể dần dẫn tới việc dòng tiền đổ sang Bitcoin vào năm 2026 hay không.

Vàng, bạc và bạch kim lập đỉnh giá cao nhất mọi thời đại

Theo dữ liệu thị trường mới nhất, vàng lần đầu tiên vượt mốc 4,500 USD hôm nay, thiết lập mức ATH tại 4,526 USD. Cùng lúc đó, bạc chạm đỉnh ở mức 72.7 USD.

“Giá bạc tăng hơn 1 USD và đang được giao dịch trên 72.30 USD. Có vẻ như mốc 80 USD sẽ sớm đạt được trước cuối năm,” Nhà kinh tế Peter Schiff chia sẻ.

Không chỉ có vàng và bạc, giá bạch kim cũng ghi nhận đỉnh mới trên 2,370 USD. Ngoài ra, palladium cũng vượt mức 2,000 USD, lần đầu tiên đạt lại kể từ tháng 11/2022.

Đà tăng này còn lan ra cả các mặt hàng khác. Giá đồng vượt 12,000 USD mỗi tấn lần đầu tiên, hướng tới mức tăng trưởng kỷ lục theo năm kể từ 2009. Nic Puckrin, chuyên gia phân tích đầu tư và đồng sáng lập The Coin Bureau, chia sẻ với BeInCrypto rằng thành tích ấn tượng của các kim loại quý thời gian qua chủ yếu đến từ

“Sự kết hợp giữa cắt giảm lãi suất, căng thẳng địa chính trị – đặc biệt nổi bật tuần này với tình hình tại Venezuela – và quan trọng nhất là làn sóng thoái vốn khỏi USD.”

Đợt tăng giá của kim loại quý đang cảnh báo điều gì

Dù giá kim loại quý liên tục phá đỉnh mang lại nhiều kỳ vọng về khả năng tiếp tục tăng trưởng, một số chuyên gia cảnh báo đây có thể là dấu hiệu của những bất ổn lớn hơn về kinh tế vĩ mô. Nhà kinh tế Schiff cho rằng vàng, bạc, các loại hàng hóa, trái phiếu và thị trường ngoại hối cùng nhau báo hiệu Mỹ đang đối mặt với mức lạm phát cao nhất trong 250 năm lịch sử.

Lời cảnh báo này được đưa ra dù số liệu gần đây cho thấy tăng trưởng GDP Mỹ quý 3 đạt 4.3%, vượt xa dự báo thị trường. Tuy nhiên, chuyên gia này khuyên không nên chỉ nhìn vào các con số chính thức một cách đơn giản.

“Chỉ số CPI được điều chỉnh nhằm che giấu tăng giá và che mắt công chúng về mức độ lạm phát,” ông bổ sung.

Chuyên gia Andrew Lokenauth cảnh báo rằng việc bạc tăng vọt nhanh như hiện tại “hiếm khi là dấu hiệu tốt”. Theo ông, điều này cho thấy niềm tin vào hệ thống chính trị và các đồng tiền pháp định đang suy giảm.

“Việc này từng xảy ra trước sự sụp đổ của La Mã, trong Cách mạng Pháp và khi đế chế Tây Ban Nha tiêu vong. Nó không chỉ dự báo biến động mà còn thực sự góp phần tạo ra. Thường dẫn đến sự chuyển dịch tài sản khổng lồ: những người nghèo phải giữ các đồng tiền giấy vô giá trị, còn người giàu phòng ngừa bằng vàng và bạc,” Lokenauth chia sẻ.

Ở chiều ngược lại, chỉ số DXY đã yếu đi rõ rệt trong suốt năm 2025. Khi năm dần kết thúc, chỉ số này một lần nữa giảm xuống dưới mốc 98.

“Chỉ số đồng USD giảm xuống mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 03/10,” Neil Sethi chia sẻ.

Otavio Costa cho biết đồng USD của Mỹ đang tiến sát một thời điểm quyết định. Theo ông, DXY đã bắt đầu năm ở mức được định giá cao nhất trong lịch sử, nhưng sau đó lao dốc mạnh xuống vùng hỗ trợ quan trọng đã duy trì suốt gần 15 năm.

“Ngưỡng hỗ trợ này giờ đã bị thử thách nhiều lần, nhất là thời gian gần đây, và theo tôi, chúng ta sắp chứng kiến một sự phá vỡ thực sự – điều có thể mang lại những tác động sâu rộng lên thị trường toàn cầu,” ông nhấn mạnh.

Chuyên gia này cho rằng điều này diễn ra trong bối cảnh ngân hàng trung ương các nước đang siết chặt chính sách, còn Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại chịu áp lực giảm lãi suất để giải quyết chi phí nợ quốc gia ngày càng tăng. Theo Costa, những khoản thâm hụt thương mại và ngân sách lớn như vậy thường được giải quyết bằng chính sách bóp nghẹt tài chính, quá trình này lịch sử cho thấy luôn gắn liền với đồng đô la yếu hơn chứ không phải mạnh hơn.

Từ vàng sang crypto? Các nhà phân tích theo dõi dòng vốn chuyển sang Bitcoin vào năm 2026

Dù chỉ số DXY giảm, Bitcoin vẫn chưa khởi sắc. Trong năm 2025, tài sản này tụt lại phía sau cả kim loại quý lẫn cổ phiếu công nghệ, đang hướng tới quý giảm giá tệ nhất kể từ năm 2018, theo nhận định.

BeInCrypto cũng đã chỉ ra rằng hiện nay, nhiều nhà đầu tư mới đang ưu tiên chọn các kênh đầu tư truyền thống như vàng hoặc bạc thay vì tiếp xúc với crypto. Tuy vậy, nhiều người trong cộng đồng crypto vẫn kỳ vọng đà tăng của vàng có thể sẽ kéo theo một đợt tăng tương tự của Bitcoin trong tương lai.

Chuyên gia phân tích Garrett nhận định rằng xu hướng tăng của bạc, palladium và platinum chủ yếu đến từ việc các vị thế bán khống bị ép mua lại (short squeeze), và cảnh báo rằng những đợt tăng này thường sẽ không kéo dài lâu.

“Khi làn sóng này đi ngược lại, giá vàng cũng có khả năng sẽ bị kéo xuống. Dòng tiền có thể rút khỏi nhóm kim loại quý và dịch chuyển sang BTC và ETH,” ông chia sẻ.

David Schassler, trưởng bộ phận giải pháp đa tài sản của VanEck, cũng dự đoán Bitcoin sẽ hồi phục mạnh mẽ vào năm 2026. Ông tin rằng tài sản này đang ở vị trí thuận lợi để bật tăng trở lại khi quá trình mất giá tiền tệ ngày càng tăng và thanh khoản thị trường quay lại.

“Tính từ đầu năm đến nay, Bitcoin đang tụt lại sau chỉ số Nasdaq 100 khoảng 50%, và sự chênh lệch này sẽ tạo cơ hội cho Bitcoin trở thành tài sản nổi bật vào năm 2026. Sự suy yếu hiện tại chỉ phản ánh tâm lý e dè với rủi ro và áp lực thanh khoản tạm thời, chứ không phải quan điểm đầu tư vào Bitcoin đã bị phá vỡ. Khi lạm phát tiếp tục tăng, thanh khoản thị trường hồi phục, Bitcoin trong lịch sử phản ứng rất mạnh. Chúng tôi đã mua vào,” Schassler dự báo.

Cuối cùng, Puckrin cũng cho rằng việc Bitcoin lập kỷ lục mới vào năm 2026 hoàn toàn có thể xảy ra.

“Điều quan trọng là vẫn còn rất nhiều khả năng Bitcoin sẽ đảo ngược xu hướng và thiết lập mức đỉnh mới trong năm 2026, trong khi vàng và bạc có thể bắt đầu mất dần sức hấp dẫn.”

Trong những tháng tới, thị trường sẽ kiểm chứng liệu nhóm kim loại quý có giữ được mức tăng kỷ lục hay không, hoặc liệu việc chốt lời có thúc đẩy dòng vốn luân chuyển sang các kênh khác.