Số liệu GDP Mỹ bất ngờ cảnh báo rủi ro cho altcoin, nhưng không ảnh hưởng đến Bitcoin

Báo cáo GDP mới nhất của Mỹ cho thấy kinh tế Mỹ đang tăng trưởng mạnh – nhưng điều này lại có thể là tin xấu cho thị trường crypto, đặc biệt là các altcoin.

Dữ liệu công bố ngày 23/12/2023 cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng nhanh hơn dự kiến trong quý 3, làm tăng khả năng chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục duy trì trạng thái thắt chặt lâu hơn. Trong khi Bitcoin vẫn giữ được sự ổn định, các thị trường crypto nói chung lại xuất hiện những tín hiệu cảnh báo.

Tăng trưởng GDP của Mỹ vượt dự báo

Kinh tế Mỹ đã tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 4.3% trong quý 3, cao hơn nhiều so với dự báo 3.3% và cũng vượt mức 3.8% trước đó.

Đồng thời, lạm phát lõi PCE tăng lên 2.9%, cao hơn mức trước đó là 2.6% và vẫn cao hơn mục tiêu 2% mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đặt ra.

Chi tiêu dùng cá nhân thực tế cũng tăng mạnh 3.5%, vượt xa dự báo chỉ 2.7%.

Nói một cách đơn giản, người dân Mỹ vẫn chi tiêu rất mạnh tay và áp lực lạm phát vẫn còn khá cao, chưa đủ để các nhà làm chính sách yên tâm.

Tại sao tăng trưởng mạnh lại là vấn đề đối với crypto

Tăng trưởng mạnh hơn dự báo làm giảm nhu cầu cắt giảm lãi suất ngay lập tức.

Kết hợp với số liệu CPI gần đây và kỳ vọng lạm phát vẫn cao từ khảo sát của Đại học Michigan, báo cáo GDP lần này đang củng cố quan điểm duy trì lãi suất cao trong thời gian dài đến năm 2026.

Đối với các tài sản rủi ro như crypto, điều này rất quan trọng vì:

• Lãi suất cao hơn khiến đầu tư tiền mặt và trái phiếu hấp dẫn hơn.
• Thanh khoản trên thị trường bị chọn lọc kỹ càng hơn.
• Các tài sản đầu cơ khó thu hút thêm vốn mới.

Trong môi trường này, altcoin thường bị ảnh hưởng nhiều hơn Bitcoin.

Bitcoin giữ giá tốt hơn so với các altcoin

Phản ứng của thị trường sau khi công bố GDP cho thấy rõ điều này.

Bitcoin vẫn khá ổn định quanh mức 87,800 USD, chỉ giảm nhẹ trong ngày và vẫn giữ được các ngưỡng quan trọng. Vốn hóa thị trường của Bitcoin vẫn trên 1.75 nghìn tỷ USD, cho thấy chưa có làn sóng bán tháo hoảng loạn.

Tuy nhiên, các altcoin lại suy giảm rõ rệt:

• Ethereum giảm hơn 3% trong ngày.
• Solana, Cardano và Dogecoin giảm từ 3% – 6%.
• Các token vốn hóa vừa và nhỏ còn giảm sâu hơn và không hồi phục mạnh.

Diễn biến này càng cho thấy vai trò của Bitcoin như một điểm trú ẩn thanh khoản khi thị trường vĩ mô biến động.

Crypto MACD xác nhận xu hướng giảm lan rộng

Các chỉ báo động lượng càng củng cố lo ngại đó.

Theo MACD chuẩn hóa của CoinMarketCap, hiện có 68% các đồng crypto được theo dõi đang ở trạng thái động lượng tiêu cực. Chỉ số MACD trung bình trên toàn thị trường đang là –0.16, nằm hoàn toàn trong vùng xu hướng giảm.

Phần lớn các đồng có vốn hóa dưới 10 tỷ USD cũng ghi nhận động lượng tiêu cực khá sâu.

Khi động lượng yếu trên toàn thị trường, dòng tiền thường quay trở lại các tài sản thanh khoản cao – một lần nữa có lợi cho Bitcoin hơn là altcoin.

Vì sao altcoin dễ bị ảnh hưởng hơn

Altcoin phụ thuộc rất nhiều vào thanh khoản giá rẻ, dòng tiền từ nhà đầu tư nhỏ lẻ và tâm lý chấp nhận rủi ro. Khi kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh cùng với lạm phát dai dẳng, cả ba yếu tố này đều suy giảm.

Với việc người tiêu dùng Mỹ vẫn chi tiêu mạnh nhưng đối mặt với chi phí cao hơn, khoản tiền dư ra để đầu tư đầu cơ có thể sẽ giảm trong đầu năm 2026. 

Trong khi đó, các tổ chức đầu tư lại ngày càng thận trọng trước rủi ro từ ngân hàng trung ương Nhật cũng như bất ổn lãi suất toàn cầu. Điều này khiến altcoin khó duy trì các đợt tăng giá mạnh.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường crypto khi bước vào năm 2026

Báo cáo GDP không có nghĩa là thị trường crypto sẽ sụp đổ ngay lập tức. Tuy nhiên, nó làm tăng khả năng thị trường sẽ đi ngang kéo dài hoặc chịu áp lực giảm thêm, nhất là với những đồng ngoài Bitcoin.

Nếu điều kiện vĩ mô không thay đổi:

• Bitcoin có thể tiếp tục đi ngang chứ không lao dốc.
• Altcoin có thể rơi vào giai đoạn giảm giá kéo dài.
• Vị thế dẫn đầu thị trường có thể thu hẹp hơn nữa.

Tóm lại, dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực lúc này không còn là tin vui – mà là dấu hiệu cảnh báo về rủi ro thanh khoản.