6 tuần quỹ spot ETF hút vốn vẫn không thể giúp giá XRP tăng — Dữ liệu on-chain lý giải lý do

Giá XRP tăng khoảng 2.3% trong 24 giờ qua, nhưng tổng thể vẫn đang yếu. Token này hiện vẫn giảm gần 14% trong một tháng vừa qua và giảm khoảng 8.5% trong bảy ngày gần nhất.

Điều này khá nổi bật vì diễn ra trong bối cảnh quỹ ETF XRP liên tục có dòng tiền đổ vào suốt sáu tuần liên tiếp. Nhìn bề ngoài, đây là dấu hiệu tích cực. Tuy nhiên, khi nhìn sâu hơn, các chi tiết cho thấy lý do tại sao giá lại không thể tăng mạnh hơn.

Sáu tuần liên tiếp nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ tiền vào ETF, nhưng đà tăng đang chậm lại

Quỹ ETF XRP giao ngay đã chứng kiến dòng tiền liên tục rót vào trong sáu tuần liên tiếp. Xu hướng này bắt đầu từ giữa tháng 11 và tổng dòng tiền ròng tích lũy vượt mức 1.01 tỷ USD.

Nhu cầu cao nhất xuất hiện trong giai đoạn đầu. Tuần ngày 14/11 ghi nhận 243.05 triệu USD dòng vốn ròng vào ETF XRP. Tuần tiếp theo ngày 21/11 là 179.60 triệu USD, và tuần 28/11 lại tăng lên 243.95 triệu USD. Động lực tiếp tục đẩy mạnh vào đầu tháng 12, cụ thể tuần ngày 05/12 đạt 230.74 triệu USD.

Muốn cập nhật thêm thông tin về các token? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày từ Biên Tập Viên Harsh Notariya tại đây.

Tuy nhiên, từ đó đến nay, dòng tiền đổ vào ETF đã giảm rõ rệt. Tuần ngày 11/12 chỉ còn 93.57 triệu USD, và tuần gần nhất kết thúc ngày 16/12 ghi nhận thêm vỏn vẹn 19.44 triệu USD.

Như vậy, tuy báo cáo cho thấy “sáu tuần liên tiếp có dòng vốn chảy vào”, thực tế xu hướng đang chậm lại. Nhu cầu đầu tư ETF vẫn tích cực, nhưng không còn tăng mạnh như trước. Sự “giảm nhiệt” này là một trong những lý do khiến giá XRP chưa tận dụng được động lực tăng giá từ dòng tiền ETF trước đó.

Tín hiệu on-chain cho thấy sự chia rẽ giữa các nhóm holder

Nếu như dòng tiền vào ETF đang suy giảm nhưng các nhà đầu tư trên chuỗi vẫn mạnh tay gom hàng, giá XRP vẫn có thể giữ ổn định. Nhưng điều này vẫn chưa thực sự diễn ra.

Một tín hiệu đáng lo đến từ tỷ lệ nguồn cung XRP đã nằm im hơn một năm qua. Chỉ số này tăng từ 48.75% vào ngày 02/12 lên 51.00%, đạt mức cao nhất trong khoảng một tháng. Khi các token “ngủ đông” lâu năm bắt đầu di chuyển, thường đồng nghĩa nguồn cung lâu năm sẽ quay lại thị trường, làm tăng áp lực bán dù chưa xuất hiện tâm lý hoảng loạn.

Song song đó, một nhóm nắm giữ lâu năm khác lại có hành vi khác biệt. Chỉ số thay đổi vị thế ròng của Hodler đối với ví giữ XRP trên 155 ngày cho thấy áp lực bán đang giảm dần. Lượng token bán ròng đạt đỉnh khoảng 216.86 triệu XRP vào ngày 11/12, sau đó giảm xuống còn khoảng 154.57 triệu XRP vào ngày 16/12, tương đương giảm khoảng 29% so với đỉnh.

Tình hình hiện tại khá đan xen. Một phần nguồn cung lâu năm đang được kích hoạt trở lại – dấu hiệu tiêu cực. Nhưng mặt khác, những người này lại đang giảm bán ra, nhờ đó giúp giá XRP tránh được tình trạng giảm mạnh ngay lúc này. Tuy nhiên, một giả thiết đặt ra là các token vừa “thức giấc” có thể đang tạm chờ tăng giá để chốt lời.

Nếu chỉ số thay đổi vị thế ròng của Hodler chưa chuyển sang màu xanh (nghĩa là mua ròng), khả năng phục hồi mạnh của XRP có thể sẽ khó duy trì.

Các mức giá XRP quyết định liệu sự chững lại có chuyển thành đà giảm hay không

Diễn biến giá cũng phản ánh điều này. Giá XRP đang vận động trong mô hình nêm giảm và vẫn bị kẹt ở giữa vùng giá tích lũy gần đây.

Với phe mua, ngưỡng quan trọng là 2.28 USD. Nếu đóng cửa ngày trên ngưỡng này, XRP có thể phá mô hình nêm giảm và có cơ hội tăng thêm khoảng 19% tính từ thời điểm hiện tại, đảo chiều động lực lại cho phe mua.

Dù vậy, rủi ro giảm giá vẫn lớn hơn trong ngắn hạn. Nếu XRP mất mức 1.74 USD (tương ứng với mốc Fibonacci 0.618), biểu đồ cho thấy giá có thể lùi về 1.59 USD, thậm chí xa hơn là vùng 1.41 USD nếu toàn thị trường tiếp tục suy yếu.

Hiện tại, chỉ dòng vốn vào ETF chưa đủ để kéo giá. Khi nhu cầu giảm nhiệt và các tín hiệu on-chain trái chiều, giá XRP vẫn bị kẹt giữa vùng hỗ trợ và áp lực bán dần lấy lại ưu thế.