Bitcoin có thể khởi động lại xu hướng tăng giá không? Đây là những điều cần thiết

Bitcoin (BTC) lại tiếp tục rớt xuống dưới mốc 90,000 USD vào đầu giờ giao dịch châu Á hôm nay, dù có nhiều tín hiệu vĩ mô tích cực hỗ trợ thị trường.

Một chuyên gia phân tích chỉ ra rằng lượng stablecoin chảy vào các sàn đang giảm là nguyên nhân chính khiến Bitcoin vẫn còn yếu, và nhận định thanh khoản mới là chìa khóa quan trọng để giá tăng trở lại.

Yếu tố then chốt mà Bitcoin cần để quay lại xu hướng tăng giá

Dữ liệu từ BeInCrypto Markets cho thấy tháng 12 là giai đoạn biến động mạnh đối với đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới. Trước đó, Bitcoin đã liên tiếp giảm trong hai tháng, với mức giảm tháng 11 là sâu nhất từ đầu năm đến nay.

Tại thời điểm viết bài, BTC đang giao dịch ở mức 89,885 USD, giảm 2.7% so với 24 giờ trước. Sự sụt giảm này diễn ra dù ngày hôm qua, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất lần thứ ba trong năm nay.

Ngân hàng trung ương Mỹ đã giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, xuống mức mục tiêu từ 3.50%–3.75%. Thông thường, việc giảm lãi suất sẽ là tin tốt cho thị trường tiền mã hóa. Thực tế, nhiều người đã kỳ vọng giá sẽ bật tăng trở lại.

Tuy nhiên, giá lại đi ngược với kỳ vọng. Như vậy, nếu lý do không phải từ chính sách vĩ mô này thì Bitcoin thật sự cần gì để đảo chiều xu hướng giảm?

Theo chuyên gia Darkfost, vấn đề nằm ở thanh khoản. Ông giải thích rằng lượng stablecoin đổ vào các sàn đã giảm mạnh, từ 158 tỷ USD vào tháng 08 xuống còn khoảng 76 tỷ USD hiện tại.

Điều này tương đương mức giảm 50% chỉ trong vài tháng. Trung bình 90 ngày gần đây cũng giảm từ 130 tỷ USD xuống còn 118 tỷ USD, cho thấy xu hướng đi xuống rõ ràng.

“Một trong những nguyên nhân chính khiến Bitcoin khó phục hồi là vì thiếu thanh khoản mới đổ vào thị trường. Khi nói về thanh khoản trong thị trường tiền mã hóa, chủ yếu chúng ta đang nhắc tới stablecoin,” bài viết cho biết.

Vị chuyên gia cũng cho biết, việc lượng stablecoin chảy vào thị trường giảm mạnh cho thấy nhu cầu yếu đi. Hiện tại, Bitcoin đang chịu áp lực bán liên tục mà không được bù đắp bởi nguồn vốn mới. Ngoài ra, những đợt bật tăng nhẹ gần đây đa phần là do lực bán giảm đi, chứ chưa phải do lực mua mạnh lên.

“Để Bitcoin quay lại xu hướng tăng thật sự, yếu tố then chốt là phải có thêm dòng thanh khoản mới đổ vào thị trường,” Darkfost nhấn mạnh.

BeInCrypto cũng từng nhấn mạnh trong một báo cáo gần đây rằng các bên phát hành stablecoin liên tục tạo ra thêm token mới, giúp vốn hóa Tether (USDT) và USDC của Circle đạt mức cao mới trong tháng này.

Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy phần lớn lượng stablecoin này đang được sử dụng để thanh toán xuyên biên giới. Đáng chú ý, một tỷ lệ lớn dòng vốn lại đang đổ vào các sàn phái sinh thay vì các sàn giao dịch mua bán trực tiếp (spot).

“Khu vực châu Á đang dẫn đầu với khối lượng giao dịch stablecoin lớn nhất, vượt cả Bắc Mỹ. Nếu xét theo tỷ lệ với GDP, châu Phi, Trung Đông và Mỹ Latinh lại nổi bật hơn. Đa phần dòng chảy vốn là từ Bắc Mỹ sang các khu vực khác,” Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết trong báo cáo mới đây.

Như vậy, việc Bitcoin giảm gần đây cho thấy các yếu tố vĩ mô thôi là chưa đủ để nâng đỡ thị trường. Dữ liệu thực tế chỉ ra rằng thị trường cần dòng thanh khoản stablecoin mới để có thể thay đổi xu hướng giảm và bước vào giai đoạn tăng bền vững. Bên cạnh đó, tâm lý nhà đầu tư vẫn còn dè dặt, ít tham gia giao dịch, khiến dòng vốn chưa thực sự quay lại Bitcoin.