Đề xuất ETF mới nhắm vào lợi nhuận qua đêm của Bitcoin khi dòng tiền rút đạt mức kỷ lục

Tidal Trust II vừa gửi hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) về quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) nhằm mục đích cung cấp cơ hội đầu tư khi thị trường Mỹ đóng cửa.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh các spot Bitcoin ETF ghi nhận tháng tệ nhất từ trước đến nay, với lượng rút vốn lớn và ngày càng có nhiều lo ngại về khả năng thao túng giá khi thị trường Mỹ mở cửa.

Hồ sơ SEC tiết lộ quỹ ETF muốn đặt cược vào Bitcoin sau giờ giao dịch

Hồ sơ N-1A được nộp vào thứ Ba vừa qua, đề xuất bổ sung hai quỹ ETF mới vào quỹ hiện có. Bao gồm Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF và Nicholas Bitcoin Tail ETF.

Theo bản đăng ký, AfterDark ETF không nắm giữ trực tiếp BTC. Thay vào đó, quỹ sẽ đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin, quyền chọn Bitcoin và các quỹ ETF hoặc ETP Bitcoin được niêm yết tại Mỹ.

Quỹ có thể sử dụng một công ty con tại Quần đảo Cayman để quản lý các vị thế đầu tư của mình. Mục tiêu của ETF này là tìm kiếm tăng trưởng vốn dài hạn thông qua chiến lược đầu tư có hệ thống nhằm vào biến động lợi nhuận của Bitcoin trong các phiên giao dịch qua đêm. Trong thời gian giao dịch ban ngày, quỹ sẽ chủ yếu nắm giữ trái phiếu ngắn hạn của Mỹ và tiền mặt tương đương tiền.

“Khi sử dụng hợp đồng tương lai Bitcoin, quỹ thực hiện giao dịch vào ban đêm theo giờ Mỹ và sẽ đóng các vị thế này ngay sau khi thị trường Mỹ mở cửa mỗi ngày giao dịch. Nếu sử dụng các quỹ đầu tư Bitcoin cơ sở, quỹ sẽ mua chứng khoán vào thời điểm thị trường Mỹ đóng cửa và bán ra vào khoảng lúc thị trường Mỹ mở cửa… Với quyền chọn Bitcoin, quỹ thường mở các vị thế tạo ra trạng thái long Bitcoin giả định gần thời điểm thị trường Mỹ kết thúc giao dịch chính, sau đó đóng hoặc đảo chiều các vị thế này gần phiên mở cửa tiếp theo; tuy nhiên, quỹ cũng có thể nắm giữ các vị thế này lâu hơn và phòng ngừa rủi ro vào ban ngày bằng cách mở thêm các vị thế short Bitcoin giả định,” theo nội dung tài liệu cho biết.

Ông Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, đã bàn luận về chiến lược này trên X (trước đây là Twitter). Ông cho biết, nghiên cứu nội bộ năm ngoái chỉ ra rằng phần lớn lợi nhuận của Bitcoin diễn ra trong thời gian giao dịch sau giờ đóng cửa thị trường.

“Điều này không có nghĩa là ETF không ảnh hưởng đến thị trường. Một phần lợi nhuận này đến từ việc điều chỉnh danh mục liên quan ETF hoặc các sản phẩm phái sinh dựa trên dòng vốn… Nhưng đúng là, After Dark ETF của Bitcoin có thể đem lại hiệu suất tốt hơn, chúng ta cùng chờ xem,” Balchunas chia sẻ.

Hồ sơ này xuất hiện trong bối cảnh nhiều chuyên gia cho rằng có hành vi thao túng giá trong giờ giao dịch ban ngày tại Mỹ. Một số nhà phân tích còn phát hiện ra một mô hình lặp lại khi giá Bitcoin giảm quanh thời điểm thị trường mở cửa.

Dòng tiền vào Bitcoin ETF và sự thay đổi tâm lý nhà đầu tư

Trong khi đó, các spot Bitcoin ETF tiếp tục chịu áp lực lớn trong quý IV. Theo số liệu từ SoSoValue, lượng rút ròng hàng tháng đạt mức kỷ lục 3.48 tỷ USD trong tháng 11. Riêng iShares Bitcoin ETF của BlackRock chiếm phần lớn nhất với 2.34 tỷ USD bị rút ra.

Lượng rút vốn lớn này trùng với giai đoạn giá Bitcoin lao dốc mạnh, giảm 17.4% trong tháng 11 – mức giảm hàng tháng mạnh nhất năm. Điều đó ảnh hưởng tới niềm tin nhà đầu tư và khiến thị trường tài sản số thêm thận trọng.

Việc rút vốn còn kéo dài sang tháng 12/2024, với 87.77 triệu USD tiếp tục rời khỏi các spot Bitcoin ETF trong tuần đầu tiên của tháng. Tuy nhiên, xu hướng này có dấu hiệu chững lại. Vào ngày 09/12/2024, các quỹ ETF đã ghi nhận dòng vốn vào trở lại, đạt 151.74 triệu USD.