Altseason tạm dừng khi dòng vốn tập trung vào BTC và ETH

Bitcoin đã lấy lại mốc 92,000 USD sau khi vượt qua đợt thanh lý trị giá 2 tỷ USD, trong bối cảnh các nhà giao dịch và nhà đầu tư ngày càng tập trung vào những đồng tiền số lớn. Cả tỷ lệ thống trị của BTC và ETH đều duy trì ở mức cao, phản ánh xu hướng ưu tiên các tài sản số uy tín trong thời kỳ kinh tế bất ổn.

Lãi suất chênh lệch thấp và lượng hợp đồng mở giảm cho thấy sự đi ngang hiện tại trên thị trường crypto. Do đó, cả các tổ chức lớn lẫn nhà đầu tư nhỏ lẻ đều chuyển dòng vốn về các tài sản uy tín, đồng thời hạn chế sử dụng đòn bẩy.

Sự chú ý của thị trường chuyển sang Bitcoin và Ethereum

Các nhà giao dịch crypto đang dịch chuyển sang những tài sản chủ chốt. Độ thống trị của Bitcoin hiện giữ ổn định ở mức 59.11% tổng vốn hóa của 125 đồng tiền điện tử lớn nhất. Độ thống trị của Ethereum ở mức 12.80%, biến động trong ngày rất nhỏ, chỉ dao động từ 12.78% đến 12.81%.

Theo bản cập nhật thị trường mới nhất của Wintermute, việc chuyển vốn sang các đồng lớn thể hiện xu hướng lựa chọn rủi ro có chọn lọc, ưu tiên chất lượng thay vì đầu tư trải rộng. Đội ngũ này cũng ghi nhận dòng tiền đồng thời chảy vào BTC và ETH từ cả nhà đầu tư nhỏ lẻ lẫn tổ chức, cho thấy các thành phần thị trường đang ưu tiên tài sản an toàn trong bối cảnh đà tăng của Nasdaq yếu dần.

Sự phục hồi hiện tại của Bitcoin bộc lộ sự mong manh sau cú sụt giảm mạnh 4,000 USD chỉ trong ngày thứ Sáu vừa qua. Nguyên nhân đến từ chuỗi thanh lý hơn 2 tỷ USD chỉ trong hơn một giờ đồng hồ. Tuy nhiên, thị trường vẫn đứng vững sau cú sốc này và không ghi nhận làn sóng bán tháo tiếp theo, cho thấy đây là giai đoạn điều chỉnh tích lũy chứ chưa phải giai đoạn “bán tháo” ồ ạt.

Quyết định của ngân hàng trung ương sẽ dẫn dắt xu hướng tiếp theo

Khi thị trường crypto đang đi vào trạng thái chờ, các nhà đầu tư bắt đầu dồn sự chú ý sang các quyết định sắp tới của ngân hàng trung ương. Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư, cũng như cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tuần tới sẽ ảnh hưởng lớn đến sự chênh lệch lãi suất và biến động các thị trường tài sản từ nay đến cuối năm.

Wintermute cho biết biến động ước tính vào cuối năm ở mức cao cho thấy thị trường bị chia rẽ rõ rệt. Nhà giao dịch hiện đang đặt cược giá Bitcoin sẽ về mốc 85,000 USD hoặc bứt phá lên 100,000 USD vào cuối tháng 12. Nếu không có những bất ngờ lớn từ vĩ mô, khả năng cao thị trường crypto sẽ vẫn dao động trong vùng giá hiện tại.

Sự phát triển của các chiến lược giao dịch delta-neutral và hướng tới lợi nhuận ổn định, đặc biệt ở các đồng không phải chủ lực, phản ánh thị trường chọn tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn và kiên nhẫn chờ tín hiệu rõ ràng hơn. Lượng quan tâm đang dần chuyển sang các token vốn hóa nhỏ nơi mức lợi nhuận vẫn hấp dẫn, nhưng phần lớn nhà đầu tư vẫn hạn chế đặt cược vào xu hướng tăng–giảm của altcoin.

“Thị trường đang tích lũy và thiếu đi sự quyết đoán. Các sự kiện vĩ mô sẽ quyết định hướng đi tiếp theo,” Wintermute nhận định trong báo cáo của mình. Hiện tại, phần đông các nhà giao dịch vẫn ưu tiên kiếm lợi nhuận an toàn thay vì mạnh dạn đánh cược vào sự bứt phá của thị trường.

Bối cảnh này cho thấy mùa altcoin khó có khả năng diễn ra trong thời gian ngắn sắp tới. Khi vốn vẫn đổ về BTC và ETH thay vì rút ra sang các altcoin, các trader sẽ tránh các vị thế đầu tư theo xu hướng ở altcoin. Họ ưu tiên các chiến lược không chịu biến động thị trường, trong khi điều kiện cho một làn sóng tăng trưởng rộng ở altcoin vẫn chưa xuất hiện. Để một mùa altcoin kéo dài xuất hiện, thị trường cần vượt qua nỗi bất an vĩ mô, BTC phải giữ vững trên các vùng kháng cự quan trọng, và tâm lý chấp nhận rủi ro phải quay trở lại – nhưng hiện tại vẫn chưa có yếu tố nào trong số này xảy ra.