Nhật Bản công bố gói kích thích 110 tỷ USD — Liệu Bitcoin có hưởng lợi không?

Chính phủ mới của Nhật Bản đang lên kế hoạch triển khai gói kích thích vượt 17 nghìn tỷ yên (khoảng 110 tỷ USD) để đối phó với giá cả leo thang và khôi phục động lực kinh tế. Động thái này được đưa ra sau khi nền kinh tế Nhật Bản giảm 1.8% hàng năm trong quý 3 năm 2025, chấm dứt chuỗi tăng trưởng sáu quý liên tiếp.

Các nhà phân tích cho rằng quy mô tăng thanh khoản này có thể gây áp lực mới lên đồng yên và chuyển hướng vốn tới các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin (BTC).

Sự thu hẹp kinh tế Nhật Bản thúc đẩy phản ứng chính sách

Theo Bloomberg, nền kinh tế giảm nhẹ hơn so với dự đoán của nhiều nhà kinh tế. Các dự báo trước đó chỉ ra mức giảm 2.4%, vì vậy mức giảm thực tế 1.8% cũng đã nhẹ nhàng hơn. Dù vậy, tăng trưởng âm vẫn báo hiệu một sự thay đổi quan trọng sau 18 tháng mở rộng.

“Nền kinh tế Nhật Bản rất tốt trong nửa đầu năm và GDP hôm nay cho thấy động lực đã tạm dừng. Tôi kỳ vọng kinh tế Nhật Bản sẽ trở lại xu hướng phục hồi vừa phải trong thời gian tới.” Yoshimasa Maruyama, nhà kinh tế trưởng tại SMBC Nikko Securities cho biết.

Sự suy giảm GDP này cung cấp thêm sự ủng hộ cho Thủ tướng Takaichi trong kế hoạch tài chính tham vọng của bà với gói kích thích 17 nghìn tỷ yên.

“Nhật Bản đang cố gắng giúp các hộ gia đình hấp thụ mức giá cao hơn mà không buộc ngân hàng trung ương phải phanh gấp, đồng thời tài trợ cho các ngành công nghiệp mà phải là trụ cột trong thập kỷ tới. Nhật Bản là bài kiểm tra thử nghiệm. Mỹ là khán giả. Và hiệu ứng lan tỏa sẽ cho chúng ta biết nhiều hơn về thập kỷ tới so với bất kỳ con số tiêu đề nào,” một nhà phân tích đã viết.

Dù vậy, thời điểm này lại tạo ra một sự phân kỳ kỳ lạ: Trong khi chính phủ Nhật chuẩn bị bơm một lượng kích thích lớn, Ngân hàng Nhật Bản vẫn sẵn sàng cho khả năng tăng lãi suất. Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0.5% tại cuộc họp cuối vào tháng 10.

Dù vậy, Thống đốc Ueda đã gợi ý rằng điều kiện có thể khiến tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 12. Sự kết hợp này có thể gây ra biến động tiền tệ và chuyển hướng dòng vốn toàn cầu.

Ý nghĩa của điều này đối với Bitcoin là gì?

Trong khi đó, các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng một lượng lớn thanh khoản có thể làm suy yếu đồng yên. Khi các chính phủ gia tăng cung tiền, đồng tiền thường suy giảm và các nhà đầu tư sẽ tìm đến các hình thức lưu giữ giá trị thay thế, đặc biệt là những hình thức được coi như phòng ngừa lạm phát.

Bitcoin thường được hưởng lợi từ những động thái như vậy. Tiền điện tử này thu hút vốn trong thời kỳ đồng tiền mất giá và kích thích tài chính. Các nhà phân tích cho rằng thanh khoản thường chảy vào các tài sản rủi ro trước khi đến với các thị trường rộng lớn hơn.

“Khi Nhật Bản bật vòi tài chính, đồng yên suy yếu, vốn di chuyển ra ngoài, và thanh khoản toàn cầu tăng lên. Và mỗi khi điều đó xảy ra, Bitcoin phản ứng trước. Nếu gói này được thông qua, nó sẽ trở thành một trong những động lực vĩ mô mạnh nhất vào năm 2026. Làn sóng thanh khoản đang dần hình thành, một cách âm thầm,” một nhà phân tích bổ sung.

Thời điểm này trùng với giai đoạn nới lỏng trên toàn cầu. Một người theo dõi thị trường ghi chú rằng tại Mỹ, kết thúc việc đóng cửa chính phủ, số dư tài khoản chung của Kho bạc gần 960 tỷ USD, và dự báo từ JP Morgan rằng khoảng 300 tỷ USD sẽ chảy ra từ tài khoản TGA trong vài tuần tới đều chỉ ra sự gia tăng thanh khoản của đồng USD. Đồng thời, chu kỳ thắt chặt định lượng của Cục Dự trữ Liên bang đang chậm lại và dự kiến kết thúc vào ngày 01/12.

Trung Quốc đang bổ sung vào bối cảnh này bằng cách liên tục bơm hơn 1 nghìn tỷ yên vào nền kinh tế của họ mỗi tuần. Những phát triển này cho thấy thanh khoản toàn cầu đang trở nên dễ dàng hơn — đối lập với sự thắt chặt đã thấy vào cuối năm 2021.

Nhà phân tích cho rằng môi trường này tăng khả năng rằng sự yếu kém gần đây của Bitcoin có thể là bẫy giảm giá, với tài sản này có khả năng đang chuẩn bị cho một động thái mạnh hơn khi thanh khoản mở rộng trên toàn cầu.

“Điều này không có nghĩa là ngay lập tức bay lên mặt trăng. Nó có nghĩa là BTC có khả năng đang trong một bẫy giảm giá, trước khi động thái tiếp theo có thể bắt đầu,” Bull Theory nói.

Thời gian tới sẽ cho thấy liệu lợi ích của sự thu hẹp của Nhật Bản và gói kích thích có tạo ra đợt tăng giá Bitcoin như mong đợi hay không. Khi thanh khoản toàn cầu thay đổi, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi cả chỉ số truyền thống và chỉ số tiền điện tử để nhận ra xu hướng lớn tiếp theo.