Ngừng hoạt động lịch sử kết thúc; Fed bị mù thông tin khi Quốc hội tiếp tục tiến lên

Quốc hội Mỹ đã thông qua dự luật chấm dứt đợt đóng cửa chính phủ kéo dài 43 ngày, mang lại sự nhẹ nhõm cho các cơ quan liên bang và hàng triệu nhân viên bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng này.

Vào ngày 12/11/2025, Hạ viện đã thông qua dự luật để mở cửa lại chính phủ, sau đó là cuộc bỏ phiếu 60-40 tại Thượng viện. Dự luật giờ đây sẽ được trình lên Tổng thống Trump.

Khoảng thời gian ngừng hoạt động kéo dài

Khóa cửa dài 43 ngày, dài nhất trong lịch sử Mỹ, đã đình chỉ các hợp đồng liên bang, ngừng thanh toán trợ cấp thực phẩm, và dẫn đến hàng nghìn chuyến bay bị hủy trên toàn quốc. Nó cũng gây ra hơn 2,500 chuyến bay bị hủy do thiếu hụt nhân viên điều khiển không lưu trở nên trầm trọng hơn. Các cơ quan như FAA đã nỗ lực để duy trì hoạt động tại sân bay. Vào cuối thời gian ngừng hoạt động, nhiều nhân viên đã trở lại khi các nhà lập pháp tiến tới giải pháp.Các doanh nghiệp phụ thuộc vào hợp đồng liên bang đã chịu tổn thất đáng kể. Các bộ tộc người Mỹ bản địa như Fort Peck Assiniboine & Sioux phải giết trâu để cung cấp thực phẩm khi không còn ngân sách liên bang. Nhiều sinh viên đại học phụ thuộc vào SNAP (trợ cấp thực phẩm) của liên bang đã phải tìm đến dịch vụ hỗ trợ tại trường.

Tranh cãi về dự luật

Dự luật thỏa hiệp đã gây ra cuộc tranh cãi gay gắt trong Quốc hội. Các nhà lãnh đạo Đảng Dân chủ, bao gồm Nancy Pelosi, phản đối các điều khoản có thể cắt giảm tài trợ cho Medicaid và Medicare, cho rằng điều này sẽ đe dọa chăm sóc sức khỏe giá rẻ.

Dù có những lo ngại này, Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson đã thương lượng thỏa thuận để khôi phục dịch vụ liên bang và ngăn ngừa thiệt hại kinh tế sâu hơn. Cuộc bỏ phiếu 60-40 tại Thượng viện cho thấy sự cấp bách từ cả hai đảng trong việc giải quyết bế tắc.

Các cơ quan sẵn sàng hoạt động trở lại

Khi dự luật đã đến bàn tổng thống, các cơ quan đang chuẩn bị nối lại hoạt động bình thường.

Với cuộc họp tháng 12 đang đến gần, Fed sẽ phần nào giảm bớt sự không chắc chắn, nhưng vẫn đối mặt với những thách thức lớn do nhiều dữ liệu quan trọng chưa được công bố trong thời gian ngừng hoạt động. Chính phủ không hoàn toàn công bố dữ liệu việc làm và lạm phát tháng 10, hoặc có thể đã bỏ qua chúng mãi mãi. Điều này khiến Fed phải làm việc với thông tin chưa đầy đủ khi đến gần cuộc họp tháng 12.

Do đó, Fed dự kiến sẽ thận trọng, có khả năng duy trì hoặc cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và tạo việc làm trong bối cảnh rủi ro và bất ổn vẫn tiếp diễn. Việc chấm dứt khóa cửa có nghĩa là việc thu thập dữ liệu có thể tiếp tục, nhưng sẽ mất thời gian để bức tranh tài chính tổng thể được rõ ràng trở lại.

Trong khi đó, các cơ quan liên bang liên quan đến quản lý tiền điện tử và giám sát thị trường dự kiến sẽ trở lại hoạt động bình thường. CFTC, SEC và các cơ quan khác, như IRS và OCC, sẽ tiếp tục soạn thảo quy tắc, thi hành và phân tích quy định. Điều này sẽ tăng tốc độ phê duyệt cho các ETF mới và sản phẩm khác đang chờ SEC xem xét, vốn bị trì hoãn bởi tình trạng nghỉ phép.

Việc nối lại các hoạt động quản lý cũng ảnh hưởng đến phản hồi và phát triển về các luật fintech rộng hơn, như dự thảo luật gần đây của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện cho phép CFTC giám sát các thị trường tiền điện tử giao ngay, một phiên điều trần xác nhận cho người đứng đầu mới của CFTC, và Đạo luật GENIUS.

Tuy nhiên, vẫn chưa chắc chắn liệu thỏa thuận này có ngăn chặn được các đợt ngừng hoạt động tương tự trong tương lai hay không. Các tác động của việc đóng cửa sẽ còn tiếp tục ảnh hưởng đến nhà thầu, nhân viên liên bang, sân bay, cộng đồng bộ tộc, và các gia đình có thu nhập thấp.