Quy định về stablecoin ở Anh hướng đến triển khai vào năm 2026

Vương quốc Anh sẽ khởi động cuộc thảo luận về quy định stablecoin vào ngày 10/11, nhằm thực hiện vào cuối năm 2026 để phù hợp với các phát triển về quy định tại Hoa Kỳ. Động thái này diễn ra khi số lượng người dùng tiền điện tử của quốc gia này đã tăng lên 7 triệu từ 2.3 triệu bốn năm trước, tăng 204%.

Các nhà phát hành stablecoin lớn, bao gồm Circle, Tether và PayPal, đang chuẩn bị để gia nhập thị trường Anh đã được quy định.

Anh đẩy nhanh khung pháp lý cho stablecoin trong bối cảnh cạnh tranh với Mỹ

Chính phủ Anh đã xác nhận kế hoạch giới thiệu quy định toàn diện về stablecoin sau khi Đạo luật GENIUS của Mỹ được thông qua. Theo các quan chức quen thuộc với vấn đề này, Ngân hàng Anh sẽ yêu cầu các nhà phát hành stablecoin giữ dự trữ bằng trái phiếu chính phủ hoặc chứng khoán ngắn hạn. Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) đã công bố một lộ trình về tài sản tiền điện tử, nêu ra cách tiếp cận triển khai từng giai đoạn từ nay đến 2026.

Quá trình tham vấn sẽ thu thập ý kiến từ ngành về yêu cầu dự trữ, quy trình kiểm toán và tiêu chuẩn minh bạch. Việc phát hành stablecoin tại Anh đã tăng 40% mỗi năm, cho thấy đà phát triển của thị trường trước khi thực hiện quy định. Khung pháp lý này nhằm cân bằng giữa bảo vệ sự đổi mới và an toàn cho người tiêu dùng khi quốc gia này định vị mình là một khu vực cạnh tranh cho các doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số.

7 triệu người sở hữu tiền điện tử tại Anh đại diện cho một thị trường tiềm năng lớn cho các dịch vụ stablecoin được quy định. Hiệu quả thanh toán xuyên biên giới và tích hợp với hạ tầng tài chính truyền thống vẫn là các ưu tiên chính cho cả cơ quan quản lý và các bên tham gia thị trường khi giai đoạn tham vấn bắt đầu.

Các tổ chức đầu tư lớn nhắm tới thị trường Anh

Circle đã đảm bảo giấy phép tại Pháp cho cả EURC và USDC theo quy định MiCA của EU, đặt mình cho sự mở rộng rộng lớn hơn tại châu Âu. USDT của Tether giữ vị trí thống lĩnh thị trường toàn cầu, tuy nhiên sự giám sát về mặt pháp lý đã tăng lên về độ minh bạch dự trữ và thực hành kiểm toán.

Stablecoin PYUSD của PayPal có vốn hóa thị trường 2.8 tỷ USD và đã mở rộng sang mạng Stellar, nhắm tới 170 quốc gia. Tính năng “Thanh toán bằng tiền điện tử” của công ty hỗ trợ hơn 200,000 thương nhân chấp nhận thanh toán bằng tài sản kỹ thuật số thông qua chuyển đổi từ stablecoin sang tiền pháp định ngay lập tức. Các nhà cung cấp thanh toán truyền thống, bao gồm Western Union, cũng đang khám phá các đề xuất stablecoin khi sự rõ ràng về quy định cải thiện.

Sự hội tụ của các khung pháp lý trên các quốc gia Mỹ, Anh và EU tạo ra cơ hội cho các cách tiếp cận tuân thủ tiêu chuẩn hóa. Các công ty quản lý tài sản đang giám sát chặt chẽ cuộc tham vấn của Anh, khi yêu cầu dự trữ của Ngân hàng Anh sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến cách dòng vốn tổ chức chảy vào tài sản được hỗ trợ bởi stablecoin.

Tác động thị trường và yêu cầu dự trữ

Ngân hàng Anh yêu cầu stablecoin dự trữ bằng trái phiếu chính phủ hoặc chứng khoán ngắn hạn đặt ra các tiêu chuẩn chất lượng cho việc đảm bảo stablecoin. Yêu cầu này ảnh hưởng đến các nhà quản lý tài sản có thể đóng vai trò là người giữ tài sản cho dự trữ stablecoin, tạo ra cơ hội kinh doanh mới trong tài chính truyền thống. Cách tiếp cận này phản ánh các đề xuất trong Đạo luật GENIUS của Mỹ, tạo điều kiện điều hòa tiềm năng các quy định xuyên biên giới.

Các thách thức kỹ thuật vẫn còn, đặc biệt là về xác minh dự trữ trong thời gian thực và các cơ chế kiểm toán. Các quan sát viên trong ngành lưu ý rằng sự rõ ràng về quy định cần thúc đẩy việc chấp nhận của tổ chức trong khi giảm các rủi ro tương tự như các lỗi phát hành trước đây của các nhà cung cấp khác. Khung pháp lý của Anh có thể ảnh hưởng đến các tiêu chuẩn toàn cầu, nhờ vào vị trí của London như một trung tâm tài chính.

Lộ trình thực hiện vào năm 2026 cung cấp cho các bên tham gia thị trường thời gian chuẩn bị trong khi vẫn duy trì vị thế cạnh tranh so với các khu vực pháp lý khác. Các tổ chức tài chính dự kiến sẽ gửi phản hồi chi tiết trong giai đoạn tham vấn để định hình các yêu cầu quy định cuối cùng, cân bằng giữa sự đổi mới và ổn định hệ thống.