Chính phủ đóng cửa làm phức tạp việc công bố CPI tháng 09 khi Fed cân nhắc cắt giảm lãi suất tiếp theo

Lần đầu tiên kể từ năm 2018, Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu, và lần này, trong những hoàn cảnh rất đặc biệt.

Báo cáo lạm phát tháng 9, dự kiến công bố vào thứ Sáu này, diễn ra trong bối cảnh chính phủ đang đóng cửa, khiến hầu hết các dữ liệu liên bang khác bị đóng băng. Điều này khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có ít thông tin hơn trước cuộc họp chính sách quan trọng vào ngày 29/10.

các báo cáo lớn khác bị hoãn lại

Không có báo cáo lớn nào khác, bao gồm dữ liệu việc làm và doanh số bán lẻ, sẽ được công bố cho đến khi chính phủ mở cửa trở lại. Tuy nhiên, có điều gì đó sẽ diễn ra khác biệt, với dữ liệu CPI chỉ được công bố năm ngày trước cuộc họp của Fed vào ngày 29/10.

“Có điều gì đó bất thường đang diễn ra trong tuần này… Không chỉ là 5 ngày trước cuộc họp của Fed vào ngày 29/10,” Adam Kobeissi viết.

Báo cáo CPI của Mỹ thường được công bố mỗi tháng một lần, thường vào khoảng ngày 10 đến 13 của tháng tiếp theo. Ví dụ, dữ liệu CPI tháng 8 được công bố vào ngày 11/09. Trong khi đó, CPI tháng 7 được công bố vào ngày 12/08.

Theo thông lệ, dữ liệu CPI được công bố vào thứ Ba hoặc thứ Tư lúc 8:30 sáng ET bởi Cục Thống kê Lao động (BLS). Điều này khiến việc công bố vào thứ Sáu trở nên cực kỳ hiếm; lần cuối cùng là vào tháng 01/2018.

Về thời gian so với các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, CPI thường được công bố 1–2 tuần trước cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed. Điều này cho phép các nhà hoạch định chính sách có đủ thời gian để phân tích dữ liệu cùng với các chỉ số khác trước khi quyết định về lãi suất.

Trong bối cảnh này, thời điểm công bố đã làm dấy lên suy đoán về một báo cáo lạm phát tích cực. Điều này có thể tạo tiền đề cho một đợt cắt giảm lãi suất khác. Động thái tiếp theo của Fed hiện gần như hoàn toàn phụ thuộc vào báo cáo lạm phát này.

Với thị trường đang định giá gần như chắc chắn một đợt cắt giảm lãi suất 0.25%, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao liệu dữ liệu CPI mềm hơn có thể đẩy các nhà hoạch định chính sách hướng tới một đợt giảm mạnh hơn 0.5% hay không.

“Hiện tại, có khoảng 99% khả năng cắt giảm 0.25%… Nếu dữ liệu thấp hơn dự kiến, khả năng cắt giảm lãi suất 0.5% có thể tăng lên,” một người dùng nhận xét.

các nhà phân tích dự đoán về báo cáo cpi tháng 9

Theo các nhà phân tích được khảo sát bởi MarketWatch, báo cáo CPI tháng 9 dự kiến sẽ cho thấy giá tiêu dùng tiếp tục tăng. Tuy nhiên, có thể với tốc độ chậm hơn so với tháng 8. Tín hiệu này có thể cho thấy áp lực lạm phát đang giảm bớt.

Tuy nhiên, bức tranh tổng thể vẫn còn bất định. Việc chính phủ đóng cửa đã làm gián đoạn việc thu thập dữ liệu và thêm một lớp căng thẳng chính trị và tài chính có thể định hình tính toán rủi ro của Fed.

Không có các số liệu cập nhật từ các ngành lao động và bán lẻ, các nhà hoạch định chính sách có thể phải dựa vào dữ liệu không đầy đủ hoặc lỗi thời khi đánh giá liệu lạm phát có đang giảm đủ để tiếp tục nới lỏng hay không. Việc công bố vào thứ Sáu có thể là điểm dữ liệu rõ ràng duy nhất trước quyết định của Fed vào tuần tới.

Trong khi đó, các quan chức Fed đã bày tỏ lo ngại ngày càng tăng về thị trường lao động suy yếu, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, một báo cáo CPI nóng hơn dự kiến có thể làm phức tạp triển vọng, buộc ngân hàng trung ương phải cân nhắc giữa rủi ro lạm phát và khả năng tăng trưởng chậm lại.