Nỗi lo thuế quan Mỹ-Trung ảnh hưởng đến cổ phiếu kho bạc Bitcoin

Donald Trump thông báo rằng ông sẽ áp dụng thuế bổ sung 100% lên các sản phẩm của Trung Quốc bắt đầu từ ngày 01/11, nhằm đáp trả mạnh mẽ quyết định của Trung Quốc hạn chế xuất khẩu các nguyên liệu đất hiếm cần thiết cho sản xuất công nghệ cao.

Thị trường đã phản ứng mạnh mẽ với thông báo này, chỉ số S&P 500 giảm 2.7% so với ngày trước đó. Tin tức này đã gây ra sự biến động lớn trên toàn cầu, khiến các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử giảm mạnh khi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư suy yếu.

Cổ phiếu crypto dẫn đầu đợt bán tháo thị trường hai chữ số

Căng thẳng thương mại mới giữa Mỹ và Trung Quốc đã gây ra một đợt bán tháo lớn trên thị trường, ảnh hưởng trực tiếp đến các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử. Tính đến khi thị trường đóng cửa vào thứ Sáu tại New York, các công ty tài sản kỹ thuật số hàng đầu đã chứng kiến sự giảm mạnh trên diện rộng.

Sàn giao dịch tiền điện tử toàn cầu Coinbase (COIN) đóng cửa ở mức 357.01 USD, giảm 7.75% so với mức đóng cửa trước đó là 387 USD. Cổ phiếu mở cửa ở mức 387.66 USD và giảm xuống thấp nhất là 351.63 USD trong phiên, phản ánh sự gia tăng lo ngại rủi ro của nhà đầu tư.

Công ty dịch vụ tài chính tiền điện tử Bullish (BLSH) cũng ghi nhận mức giảm mạnh, giảm 9.42% xuống còn 60.37 USD từ mức đóng cửa trước đó là 66.65 USD. Cổ phiếu đã chạm mức 68 USD vào đầu ngày nhưng giảm xuống 60.25 USD do sự yếu kém chung của thị trường.

Công ty kho bạc Bitcoin có trụ sở tại Nhật Bản Metaplanet (MTPLF) kết thúc giảm 2.25% ở mức 3.48 USD, so với mức đóng cửa trước đó là 3.56 USD. Mặc dù đã tăng lên 3.65 USD trong ngày, nhưng lợi nhuận này không kéo dài khi cổ phiếu giảm trở lại vào cuối phiên.

Công ty khai thác Bitcoin MARA Holdings, Inc. (MARA) chịu một trong những mức giảm mạnh nhất, kết thúc giảm 7.67% ở mức 18.65 USD. Cổ phiếu giảm mạnh vào khoảng 11 giờ sáng sau khi cố gắng phục hồi sớm và tiếp tục yếu đi trong giao dịch sau giờ, giảm thêm 1.72% xuống còn 18.33 USD, cho thấy sự lo lắng kéo dài của nhà đầu tư.

mNAV của Strategy nêu bật rủi ro kho bạc Bitcoin

Công ty kho bạc Bitcoin hàng đầu Strategy (MSTR) cũng bị ảnh hưởng nặng nề bởi đợt bán tháo. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 304.79 USD trong cùng ngày, giảm 4.84% so với mức 320.29 USD của ngày trước đó. Trong phiên, nó dao động giữa mức cao 323.43 USD và mức thấp 303.57 USD, cho thấy sự biến động cao.

Quan trọng hơn, sự chú ý đã chuyển từ sự giảm giá cổ phiếu ngắn hạn sang mối lo ngại sâu sắc hơn về các chỉ số định giá cơ bản của công ty. Các nhà phân tích báo cáo rằng chỉ số multiple-to-net asset value (mNAV) của công ty đã giảm xuống dưới 1.180, đánh dấu mức thấp nhất trong gần hai năm (19 tháng).

Geoffrey Kendrick, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số tại Standard Chartered, cảnh báo rằng duy trì mNAV trên 1.0 là điều cần thiết cho các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT) để mở rộng tài sản của họ. Các giá trị dưới ngưỡng đó, ông nói, cho thấy bảng cân đối kế toán yếu kém và áp lực hợp nhất gia tăng trong ngành.

Strategy và các công ty tương tự cũng đang đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ các cấu trúc tài trợ PIPE (Private Investment in Public Equity) được sử dụng để tài trợ cho việc mua Bitcoin của họ. Theo một báo cáo của CryptoQuant tháng trước, cổ phiếu kho bạc Bitcoin có xu hướng hội tụ về giá phát hành PIPE chiết khấu của chúng. Mô hình này đã khiến một số nhà đầu tư ban đầu đối mặt với khoản lỗ lên đến 55%.

Hiện tại, Strategy nắm giữ khoảng 78 tỷ USD giá trị BTC, trong khi vốn hóa thị trường của nó là 94 tỷ USD, ngụ ý một khoản chênh lệch 16 tỷ USD. Tuy nhiên, vì tổng lợi nhuận của công ty trong 12 tháng qua dưới 350 triệu USD, hầu hết các nhà phân tích xem khoản chênh lệch này là phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư gắn liền với nỗ lực của người sáng lập Michael Saylor trong việc thúc đẩy các sản phẩm nợ và đầu tư dựa trên Bitcoin.