Khối lượng stablecoin đạt mức cao kỷ lục trong quý 3 – nhưng không phải do con người đứng sau

Một báo cáo mới về hoạt động của stablecoin trong quý 3/2025 cho thấy nhiều con số lạc quan và hoạt động bot tràn lan. Hơn 70% giao dịch trên chuỗi được thực hiện bởi các giao thức tự động.

Các bot này tiếp tục phát triển với tốc độ ổn định, vẫn hoạt động trong khi các nhà giao dịch con người giảm nhiệt vào tháng 09. Xu hướng này có thể làm suy yếu niềm tin của nhà giao dịch và các chức năng tiện ích đã được công bố của stablecoin.

Dữ liệu lạc quan về stablecoins

Stablecoin dường như đang rất hot hiện nay, giữa định giá bùng nổ, những đột phá về quy định mới, và cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ mới.

Tuy nhiên, trong khi một số nhà phân tích đang tuyên bố rằng stablecoin là tương lai, một báo cáo mới từ CEX.io đưa ra những tuyên bố táo bạo về hoạt động bot tràn lan:

“Hoạt động do bot điều khiển tiếp tục chiếm ưu thế, chiếm 71% tổng số giao dịch stablecoin trên chuỗi, tăng từ 68% trong quý 2. Sự gia tăng hoạt động bot và các giao dịch tần suất cao không được gắn nhãn có thể đặt ra câu hỏi về khả năng gia tăng giao dịch rửa và các giao dịch không có giá trị kinh tế trong không gian stablecoin,” báo cáo tuyên bố.

Công bằng mà nói, những cáo buộc về bot này nằm trong một tập hợp các điểm dữ liệu lạc quan cho lĩnh vực stablecoin. Tổng cung token đã tăng khoảng 43 tỷ USD, được thúc đẩy bởi các sự kiện đúc tiền lớn, và hoạt động giao dịch đạt mức cao nhất trong bốn năm.

Việc sử dụng của nhà đầu tư nhỏ lẻ, nghĩa là các giao dịch token dưới 250 USD, cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại. Điều này đảm bảo rằng năm 2025 sẽ là năm hoạt động mạnh mẽ nhất cho các giao dịch stablecoin, khi thị trường này đã vượt qua toàn bộ năm 2024 vào quý 3.

Hơn nữa, báo cáo tuyên bố rằng con số này không bao gồm tất cả các giao dịch stablecoin liên quan đến bot.

Hoạt động bot tràn lan

Mặc dù có những con số lạc quan này, chúng ta không thể bỏ qua sự hiện diện áp đảo của bot trong nền kinh tế stablecoin. Nói đơn giản, hoạt động bot ở quy mô này có thể gây ra nhiều vấn đề.

Giao dịch tự động có thể tạo ra hành vi phi lý trên thị trường token, và các nền tảng tràn ngập bot cũng làm tổn hại niềm tin của người dùng với lo ngại về thao túng.

Nói cách khác, ngay cả khi bot không gây ra giao dịch rửa tràn lan với stablecoin, sự hiện diện của chúng vẫn có thể ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Báo cáo tuyên bố rằng các giao dịch bot không được gắn nhãn là một sự hiện diện liên tục, duy trì khối lượng cao ngay cả khi thị trường giảm nhiệt vào tháng 09.

Chúng ta sẽ phải theo dõi sát sao tình hình này khi có thêm dữ liệu. Mặc dù bot đã là một phần của nền kinh tế stablecoin từ lâu, nhưng điều này đang trở nên mất kiểm soát.

Một trường hợp sử dụng chính cho các token này là tiện ích của chúng như một cầu nối giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống. Chức năng đó dường như ít quan trọng hơn trong một hệ sinh thái bị chi phối bởi bot.