Thời đại của DEXs vĩnh viễn: Tăng trưởng gặp thách thức

Theo nghiên cứu trong ngành, các sàn DEX vĩnh viễn đã xử lý hơn 2.6 nghìn tỷ USD giao dịch trong năm 2025. Những nền tảng này đang dần thay thế các sàn giao dịch tập trung bằng cách cung cấp đòn bẩy không cần lưu ký và thực hiện giao dịch nhanh hơn.

Tuy nhiên, sự phát triển của chúng cũng đặt ra câu hỏi về tính minh bạch, sự ổn định của token và ý nghĩa lâu dài của phi tập trung. Do đó, ngành này có thể phát triển thành một trụ cột bền vững của DeFi hoặc đối mặt với những thách thức liên quan đến thiết kế của nó.

Thị trường tăng vọt lên mức kỷ lục

Cập nhật mới nhấtCác bảng điều khiển Dune cho thấy khối lượng giao dịch hàng ngày trên các sàn DEX vĩnh viễn vượt 67 tỷ USD trong tháng 09. Hyperliquid, Aster và Lighter mỗi sàn đạt hơn 10 tỷ USD, gây ra tranh luận về khả năng giao dịch rửa.

Bối cảnh Sự sụp đổ của FTX đã làm mất lòng tin vào việc lưu ký của các sàn CEX. Ngoài ra, 21Shares so sánh các sàn DEX vĩnh viễn như “thuê một ngôi nhà”—linh hoạt nhưng tốn kém—cho thấy lý do tại sao chúng trở thành động cơ chính của DeFi.

Phân tích sâu hơnCoinShares báo cáo tăng trưởng 210% trong năm 2024, với khối lượng của Hyperliquid tăng 25 lần. Jupiter tăng 5,176% và Drift 628%. Như nghiên cứu của 21Shares đã chỉ ra, tổng giao dịch trên các sàn DEX vĩnh viễn đạt 2.6 nghìn tỷ USD trong năm 2025, tăng 138%.

Phía sau hậu trườngBybit so sánh thiết kế L1 của Hyperliquid với thiết kế ưu tiên BNB của Aster. ASTER tăng 300% sau khi ra mắt, được thúc đẩy bởi CZ. Aster đã vượt qua Hyperliquid trong một thời gian ngắn. Do đó, các nhà phân tích nhận thấy rằng phi tập trung hiện thường được mô tả như một “ảo tưởng”—tốc độ là điều cần thiết, câu chuyện quyết định.

Ngành công nghiệp đối mặt với sự thay đổi cấu trúc

Tác động rộng hơnThị phần của các sàn DEX vĩnh viễn tăng từ