Cắt giảm lãi suất: 0, 25, hoặc 50 bps có ý nghĩa gì với Bitcoin và Altcoins

Cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 17/09 đang trở thành một trong những sự kiện quan trọng nhất đối với các tài sản rủi ro trong năm nay, với các nhà giao dịch tiền điện tử đang chuẩn bị cho sự biến động.

Thị trường đang dự đoán mạnh mẽ về việc cắt giảm lãi suất, nhưng quy mô của động thái đó, dù là 25 điểm cơ bản, 50 điểm cơ bản, hay kịch bản không thay đổi, có thể gây ra những phản ứng rất khác nhau đối với Bitcoin và các altcoin.

Mức cơ bản 25 điểm cơ bản

Hầu hết các nhà phân tích đều cho rằng việc cắt giảm một phần tư điểm là kịch bản cơ bản. Charlie Bilello đã lưu ý rằng Fed Funds Rate dự kiến sẽ được cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tuần này.

Trong khi đó, những người theo dõi thị trường trái phiếu như Shazi lập luận rằng quyết định này đã được định sẵn. Lợi suất cũng đang định giá ba lần cắt giảm như vậy vào cuối năm.

“Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chính thức giảm xuống dưới 4.00% lần đầu tiên kể từ ngày 04/04. Thị trường hiện đang hoàn toàn định giá ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm,” The Kobeissi Letter đã thêm.

Tuy nhiên, sự chắc chắn đó có thể là con dao hai lưỡi, với các nhà phân tích đã dự báo một sự kiện bán ra sau tin tức.

“Có lẽ có 99% khả năng một đợt cắt giảm lãi suất sẽ được công bố vào thứ Tư. Không ai sẽ ngạc nhiên về điều đó. Đây là lý do tại sao nó thường là một sự kiện bán ra sau tin tức. Khi chúng ta vượt qua tin tức đó, thứ Năm có thể sẽ xanh, và thứ Sáu có thể sẽ có một số hỗn loạn kết thúc bằng màu xanh,” các nhà phân tích tại IncomeSharks đã lưu ý.

Trong khi đó, lịch sử của Bitcoin với các đợt cắt giảm lãi suất cho thấy sự phấn khích thường nhường chỗ cho các đợt bán tháo mạnh.

Do đó, các nhà giao dịch nên cẩn trọng khi cho rằng việc cắt giảm tự động có nghĩa là một đợt tăng giá.

“Lần cuối cùng Fed cắt giảm lãi suất là ngày 18/12/2024. Bitcoin ở mức 106,000 USD và đã giảm 30% trong vài tuần,” nhà phân tích Quinten đã quan sát.

Với việc Bitcoin lấy lại mức trên 115,000 USD, các nhà giao dịch lo ngại rằng một động thái tương tự có thể xảy ra.

Nhà phân tích Ted Pillows đã vạch ra hai kịch bản giảm giá trong ngắn hạn. Kịch bản đầu tiên là giảm xuống khoảng 104,000 USD trước khi đảo chiều, trong khi kịch bản thứ hai là giảm sâu hơn xuống khoảng 92,000 USD để lấp đầy khoảng trống CME trước khi tăng lên mức cao mới.

Bất ngờ 50 điểm cơ bản

Tuy nhiên, một đợt cắt giảm lớn hơn vẫn có thể xảy ra, dù không có khả năng cao. Theo Gurgavin, Standard Chartered dự kiến một động thái 50 điểm cơ bản, mặc dù tỷ lệ Kalshi chỉ cho thấy 9% khả năng.

Các nhà phân tích nhìn nhận quyết định như vậy là tích cực, dự báo + 2.5 nghìn tỷ USD thanh khoản thị trường có thể khiến các altcoin tăng vọt.

Zero Hedge, một người dùng nổi tiếng trên X, đã lưu ý đánh giá của JPMorgan rằng một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản chỉ có 7.5% khả năng nhưng có thể làm di chuyển cổ phiếu lên hoặc xuống 1.5%.

Nếu điều này xảy ra, việc nới lỏng mạnh mẽ hơn có thể thúc đẩy một đợt tăng giá ngắn hạn trong tiền điện tử, phá vỡ chu kỳ “bán ra sau tin tức” bằng cách báo hiệu rằng Fed sẵn sàng cung cấp thanh khoản sâu hơn.

Cú sốc cắt giảm về không

Mặc dù không có nhà phân tích nào tích cực kêu gọi giữ nguyên, khả năng này không thể bị loại trừ. Zero Hedge chỉ ra rằng ngay cả một đợt tăng vẫn mang một xác suất danh nghĩa trong các mô hình thị trường, nhấn mạnh sự không chắc chắn còn tồn tại.

Nếu Powell từ chối cắt giảm, tâm lý có thể nhanh chóng sụp đổ. Như các nhà giao dịch như Hunts đã quan sát, thị trường đã “trên nền tảng không ổn định,” với chính trị và thuế quan làm phức tạp bức tranh.

“Thị trường tiền điện tử đang trở lại trên nền tảng không ổn định. Bitcoin đã rút lui khỏi các mức cao gần đây khi các nhà giao dịch cân nhắc những gì Fed sẽ làm tiếp theo. Một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tuần này có vẻ khả thi, nhưng Tổng thống Trump đang yêu cầu cắt giảm sâu hơn để giảm bớt tác động từ thuế quan và thị trường việc làm đang hạ nhiệt,” Hunt giải thích.

Cuộc chiến giữa chính trị và chính sách này đang tạo thêm sự biến động cho Bitcoin và các altcoin, với tâm lý đang treo lơ lửng.

“…Câu hỏi bây giờ: Fed sẽ chơi an toàn, hay đánh mạnh hơn?” Hunts đặt câu hỏi.

Một kết quả không cắt giảm có thể gây ra đợt bán tháo mạnh trên các tài sản rủi ro, với Bitcoin đặc biệt dễ bị ảnh hưởng.

Vượt qua quyết định, giọng điệu cũng quan trọng

Cuối cùng, không chỉ kích thước của việc cắt giảm mà còn cả hướng dẫn của Powell sẽ quyết định nhiều điều. Những người tham gia thị trường tiền điện tử sẽ theo dõi bài phát biểu của chủ tịch Fed để tìm manh mối có thể có.

“Sẽ không phải là bán tin nếu Powell phát biểu theo cách ôn hòa, điều mà ông ấy rất có khả năng làm,” Kale Abe lập luận.

Các nhà giao dịch sẽ phân tích từng từ để tìm manh mối về việc nới lỏng trong tương lai, với việc bán cổ phiếu theo mùa vào tháng 09 làm tăng thêm một lớp rủi ro, như YAARRR nhấn mạnh.

Thị trường tiền điện tử đã tăng trong nhiều tháng do kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ.

Tuy nhiên, liệu ngày 17/09 có đánh dấu sự khởi đầu của một đợt tăng mới hay một sự điều chỉnh đau đớn phụ thuộc vào kịch bản nào sẽ diễn ra vào ngày mai.