Tại sao Upbit thông báo niêm yết gần như mỗi ngày?

Sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Hàn Quốc, Upbit, đang mở rộng danh sách niêm yết một cách mạnh mẽ, thêm gần một token mới mỗi ngày trong tháng 09. Các nhà phân tích cho rằng chiến lược này nhằm bảo vệ vị thế thống trị thị trường của mình tại quốc gia này, khi đối thủ Bithumb thu hẹp khoảng cách xuống còn dưới 5%.

Giữa cuộc đua này, số lượng token bị hủy niêm yết cũng tăng lên mức cao kỷ lục, gây lo ngại về việc bảo vệ nhà đầu tư.

Upbit tăng cường niêm yết để bảo vệ vị thế dẫn đầu thị trường

Vào thứ Tư, Upbit đã niêm yết Linea (LINEA). Gần đây, Upbit cũng đã thêm Pump.Fun (PUMP), Holoworld AI (HOLO), OpenLedger (OPEN), Worldcoin (WLD), Flock.io (FLOCK), và RedStone (RED). Điều này đã mang lại bảy token mới chỉ trong 11 ngày—đã nhiều hơn tổng số niêm yết của họ trong tháng 08.

Trước đây, Upbit thường theo đuổi cách tiếp cận niêm yết bảo thủ hơn so với các đối thủ. Theo một báo cáo từ truyền thông địa phương, sàn giao dịch này đã thay đổi hướng đi sau khi Bithumb bắt đầu thu hẹp khoảng cách thị phần.

Ví dụ, WLD, trước đây được giao dịch trên Bithumb, Coinone, và Korbit, đã tăng hơn gấp đôi trong một tuần, đẩy thị phần của Bithumb lên 46% vào thứ Ba. Upbit nhanh chóng phản ứng, thông báo niêm yết WLD vào lúc 7 giờ tối và bắt đầu giao dịch hai giờ sau đó.

Dữ liệu từ Hiệp hội Giao dịch Tài sản Kỹ thuật số (DAXA), một hiệp hội của các sàn giao dịch tiền mã hóa Hàn Quốc, cho thấy vào cuối tháng 08, Bithumb đã niêm yết 406 token—khoảng 1.5 lần so với 260 token của Upbit. Số liệu từ CoinGecko cho thấy thị phần của Bithumb là 46%, so với 50.6% của Upbit.

Hai sàn giao dịch này đã lâu nay thống trị thị trường tiền mã hóa Hàn Quốc. Bithumb đã vượt qua Upbit trong một thời gian ngắn vào cuối năm 2023 thông qua chiến dịch giao dịch không phí nhưng nhanh chóng mất vị trí dẫn đầu. Các nhà phân tích lưu ý rằng thách thức hiện tại là đáng kể hơn, khi Bithumb đạt được thành công mà không cần các chương trình khuyến mãi đặc biệt.

Từ tháng 01 đến tháng 08/2025, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 3.2 tỷ USD (₩4.4 nghìn tỷ) trên Upbit và 1.2 tỷ USD (₩1.6 nghìn tỷ) trên Bithumb, tổng cộng là 4.4 tỷ USD (₩6 nghìn tỷ). Con số này gần như gấp đôi so với 2.2 tỷ USD (₩2.9 nghìn tỷ) một năm trước đó.

Cuộc đua niêm yết làm dấy lên lo ngại bảo vệ nhà đầu tư

Các chuyên gia trong ngành cảnh báo rằng cuộc cạnh tranh khốc liệt để niêm yết token có thể làm suy yếu việc thẩm định. Việc xem xét nhanh chóng có nguy cơ phê duyệt các tài sản không đáp ứng yêu cầu. Chỉ riêng trong nửa cuối năm 2025, năm sàn giao dịch lớn nhất của Hàn Quốc đã hủy niêm yết 25 token, nhiều trong số đó chưa đầy một năm tuổi.

Upbit đã tăng cường việc hủy niêm yết song song với việc niêm yết. Họ đã loại bỏ 10 token trong năm 2023, 3 trong năm 2024, và 11 trong tám tháng đầu năm 2025, tổng số cao nhất. Bithumb đã hủy niêm yết 26, 19, và 20 token trong cùng kỳ, duy trì khoảng 20 lần loại bỏ hàng năm. Tỷ lệ hủy niêm yết của Upbit tăng từ 8% lên 24%, trong khi của Bithumb giảm từ 24% xuống 21%.

Một quan chức trong ngành, yêu cầu giấu tên, cho biết, “Với thị trường Hàn Quốc chỉ giới hạn trong giao dịch giao ngay, việc mở rộng danh sách niêm yết đã trở thành công cụ cạnh tranh duy nhất. Các quy định nghiêm ngặt hơn một cách mỉa mai lại thúc đẩy các cuộc chiến niêm yết khốc liệt hơn, làm xói mòn sự bảo vệ nhà đầu tư.” Ông chỉ ra rằng các quy định của Hàn Quốc hạn chế các sàn giao dịch chỉ giao dịch giao ngay, cấm các sản phẩm phái sinh và các sản phẩm khác.