Vàng tăng nhẹ sau khi dự luật của Trump làm gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường trái phiếu

• Giá vàng tăng gần 1% vào thứ Sáu do lo ngại về nợ công Mỹ. 
• Thị trường lo ngại rằng dự luật chi tiêu của Tổng thống Mỹ Trump sẽ làm tăng nợ công Mỹ hơn nữa. 
• Giá vàng ghi nhận mức tăng hàng tuần khoảng 4%, hoàn toàn phục hồi từ đợt giảm của tuần trước. 

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục tăng trong tuần, giao dịch gần 3.330$ vào thời điểm viết bài vào thứ Sáu, tăng gần 1% trong ngày, nhờ vào một luồng gió thuận lợi mới cho kim loại quý trú ẩn an toàn. Dự luật chi tiêu từ Tổng thống Mỹ Donald Trump đã được thông qua tại Hạ viện vào thứ Năm và hiện đang trên đường đến Thượng viện. Các nhà giao dịch lo lắng rằng dự luật chi tiêu này sẽ chỉ làm tăng thêm nợ công Mỹ, trong khi thu nhập từ thuế quan vẫn chưa đủ để cung cấp tài chính cho tất cả các khoản chi tiêu.

Nơi tốt nhất để theo dõi những lo ngại này là lãi suất chuẩn 30 năm của Mỹ. Lãi suất trong kỳ hạn này đã tăng lên 5,15% vào thứ Năm từ 4,64% vào đầu tháng 5, mức cao nhất trong hơn một năm kể từ 5,18% vào cuối tháng 12 năm 2023. Tính tổng hợp lại, việc hạ cấp gần đây về xếp hạng tín dụng của Mỹ từ cơ quan Moody’s, và giờ đây là dự luật chi tiêu này, làm tăng thêm 3,8 tỷ đô la vào nợ công Mỹ, các nhà giao dịch và người tham gia thị trường yêu cầu một mức phí bảo hiểm hoặc lợi suất cao hơn trước khi xem xét mua trái phiếu nợ công Mỹ, điều này đẩy lãi suất Mỹ lên cao hơn, theo báo Economic Times. 

Các yếu tố tác động thị trường hàng ngày: Mối tương quan giữa lãi suất và vàng bị phá vỡ

• Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cao hơn trong tuần này, vượt 4,5%. Trong những năm trước, một động thái như vậy sẽ là một cản trở lớn cho vàng vì nó không trả lãi, với giá vàng và lãi suất thường di chuyển theo chiều ngược lại. Mối tương quan đó hiện đã yếu đi, theo báo Bloomberg.
• "Giá vàng có khả năng sẽ giữ trong khoảng trong thời gian tới," Justin Lin, một nhà phân tích tại Global X ETFs cho biết. "Tuy nhiên, những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra và những lo ngại ngày càng tăng về triển vọng tài chính của Mỹ tiếp tục cung cấp hỗ trợ cơ bản", theo báo Bloomberg. 
• Các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) vàng được hỗ trợ bởi vàng trong nước của Trung Quốc đã chứng kiến dòng vốn quay trở lại khi giá phục hồi, theo báo cáo của Tạp chí Chứng khoán Trung Quốc. Khoảng 20 quỹ ETF vàng niêm yết trên các sàn giao dịch Trung Quốc đã nhận được dòng vốn khoảng 370 triệu Nhân dân tệ vào ngày 21 tháng 5, báo cáo cho biết, theo báo Bloomberg. 
• Nếu sản lượng gấp đôi như kế hoạch, Ghana dự kiến sẽ thu về 12 tỷ đô la mỗi năm từ sản xuất vàng quy mô nhỏ. Xuất khẩu vàng từ Ghana đã tăng vọt khi giá quốc tế tăng cao, và phần lớn sự mở rộng đó là nhờ vào các mỏ nhỏ và sản xuất thủ công. Năm nay, chính phủ đã thành lập một cơ quan quản lý để xử lý tất cả việc mua bán vàng, hy vọng tăng cường dự trữ ngoại tệ và hạn chế giao dịch chợ đen, theo báo Reuters. 

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Vượt khỏi tầm kiểm soát

Thị trường nợ của Mỹ đang bước vào những vùng nước hoang dã từ đây trở đi. Nợ gia tăng, cùng với sự không chắc chắn về thu nhập từ thuế quan và các biện pháp khác chậm trễ trong việc tài trợ cho dự luật chi tiêu, khiến nợ công Mỹ trở thành một gánh nặng nặng nề cho thị trường. Điều này dẫn đến việc yêu cầu lãi suất cao hơn để thuyết phục các nhà đầu tư mua nợ đã phát hành, tạo ra sự không chắc chắn khiến giá vàng tăng cao hơn và có thể còn nhiều không gian để đi tiếp. 

Về phía tăng, mức kháng cự R1 tại 3.333$ là mức đầu tiên cần chú ý vì nó đã có vẻ đạt đỉnh trong phiên giao dịch châu Âu hiện tại. Mức kháng cự R2 tại 3.372$ theo sau không xa và có thể mở ra cánh cửa cho việc trở lại mức tròn 3.400$ và có khả năng tiến xa hơn đến mức cao nhất mọi thời đại mới. 

Ở phía ngược lại, một số mức hỗ trợ dày xuất hiện trong trường hợp giá vàng giảm. Về phía giảm, điểm Pivot hàng ngày nằm ở mức 3.306$, bảo vệ mức 3.300$ lớn. Một số hỗ trợ trung gian có thể đến từ mức hỗ trợ S1 tại 3.267$. Thấp hơn nữa, có một mức kỹ thuật quan trọng tại 3.245$, gần như hội tụ với mức hỗ trợ S2 tại 3.240$. 

XAU/USD: Biểu đồ hàng ngày