Vàng: Địa chính trị hỗ trợ nhu cầu nhưng giới hạn giá – Commerzbank

Các chiến lược gia của Commerzbank báo cáo rằng Vàng đã chịu áp lực từ giá Dầu tăng cao và sự thay đổi kỳ vọng về lãi suất Mỹ, thậm chí có lúc giảm xuống dưới 4.500$ Mỹ. Trong khi dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy nhu cầu đầu tư và từ các ngân hàng trung ương vẫn mạnh mẽ, họ cảnh báo rằng việc phong tỏa kéo dài eo biển Hormuz làm tăng rủi ro giảm giá, với chỉ có sự tăng giá thận trọng trong trường hợp hòa giải ở Trung Đông.

Nhu cầu đầu tư bù đắp các áp lực vĩ mô

“Giá vàng đã chịu áp lực mới sau khi giá dầu tăng, vì điều này cũng đẩy kỳ vọng lãi suất Mỹ lên cao hơn. Trong tháng Ba, thị trường tạm thời chuyển từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất sang thậm chí định giá khả năng tăng lãi suất. Kết quả là, giá vàng có lúc giảm xuống dưới 4.500$ Mỹ mỗi troy ounce.”

“Càng kéo dài việc phong tỏa eo biển Hormuz, rủi ro giảm giá đối với vàng càng có khả năng tăng lên. Ngược lại, thị trường có khả năng chỉ phản ứng rất thận trọng với việc mua vàng nếu có sự hòa giải giữa Mỹ và Iran trong các cuộc đàm phán, vì các tín hiệu theo hướng này gần đây thường nhanh chóng gây thất vọng.”

“Còn triển vọng thì sao? Về cơ bản, WGC nhận thấy nhu cầu vàng được hỗ trợ tốt bởi các yếu tố địa chính trị. Những yếu tố này sẽ thúc đẩy các ngân hàng trung ương mua vào, nhu cầu đối với các quỹ ETF vàng, cũng như nhu cầu đối với vàng thỏi và vàng miếng.”

“Chúng tôi đồng ý với những đánh giá này, với điều kiện — trái ngược với tình hình hiện tại — các bên trong cuộc xung đột ở Trung Đông đạt được thỏa thuận. Khi đó, eo biển Hormuz có khả năng dần trở nên thông thương trở lại, điều này sẽ làm giảm giá dầu và rủi ro lạm phát, và tương ứng cũng giảm rủi ro một ngân hàng trung ương phải thực hiện các biện pháp đối phó.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)