Vàng tăng giá khi sự lạc quan về ngoại giao và sự không chắc chắn của Fed làm suy yếu USD

• Vàng thu hút người mua theo đà vào thứ Ba khi hy vọng về ngoại giao với Iran làm suy yếu đồng USD.
• Nghi ngờ về các động thái lãi suất trong tương lai của Fed cũng gây áp lực lên đồng USD và có lợi cho cặp XAU/USD.
• Rủi ro lạm phát do sự bất ổn ở Eo biển Hormuz hạn chế đà giảm của USD, giới hạn đà tăng của vàng thỏi.

Vàng (XAU/USD) xây dựng trên đà phục hồi khá tốt của ngày trước đó từ mức dưới 4.650$ và đạt được một số lực kéo tích cực theo đà trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Mặc dù các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran thất bại vào cuối tuần, các nhà đầu tư dường như vẫn hy vọng rằng cánh cửa ngoại giao vẫn mở và các cuộc đàm phán sẽ tiếp tục. Bên cạnh đó, sự không chắc chắn về các động thái lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ (USD), điều này được xem là hỗ trợ cho vàng thỏi.

Phó Tổng thống Mỹ JD Vance đã thể hiện giọng điệu thận trọng lạc quan về các cuộc đàm phán với Iran và nói trong một cuộc phỏng vấn trên Fox News rằng đã có tiến triển đáng kể, mặc dù các cuộc đàm phán vẫn chưa đạt được đột phá. Vance còn cho biết khung khổ cho một thỏa thuận toàn diện là khả thi nếu Iran sẵn sàng bước tiếp. Sự lạc quan này, ngược lại, vẫn hỗ trợ cho tâm lý rủi ro tích cực nói chung và làm suy yếu vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu của đồng bạc xanh, có lợi cho các hàng hóa định giá bằng USD, bao gồm vàng.

Trong khi đó, cú sốc năng lượng do xung đột mở rộng ở Trung Đông đã làm dấy lên lo ngại về khả năng tăng vọt áp lực lạm phát. Hơn nữa, dữ liệu công bố vào thứ Sáu cho thấy lạm phát tiêu dùng của Mỹ đã tăng mạnh nhất trong gần bốn năm vào tháng Ba do giá năng lượng tăng vọt vì chiến tranh, chuyển sự chú ý sang khả năng tăng lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, công cụ FedWatch của CME Group đang chỉ ra khả năng 30% về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12, điều này càng làm suy yếu đồng USD và có lợi cho vàng thỏi không sinh lợi.

Những yếu tố hỗ trợ nêu trên đã nâng cặp XAU/USD lên khu vực 4.777$ trong giờ cuối cùng, mặc dù mức tăng thiếu sự thuyết phục tăng giá giữa bối cảnh bất ổn tiếp diễn ở Eo biển Hormuz. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết việc phong tỏa của Hải quân Mỹ trên tuyến đường thủy chiến lược này đã chính thức bắt đầu và thề sẽ tiêu diệt các tàu chiến Iran tiếp cận gần. Iran đáp trả bằng các lời đe dọa đối với tất cả các cảng ở Vùng Vịnh Ba Tư và Vịnh Oman. Điều này giữ cho rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu, khiến phe bán USD không thể đặt cược mạnh mẽ và giới hạn giá vàng.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Vàng thiếu sự thuyết phục tăng giá giữa bối cảnh thiết lập kỹ thuật hỗn hợp

Trước bối cảnh phục hồi khá tốt của ngày trước đó, sức mạnh tiếp theo vượt qua mức thoái lui 50% của đợt giảm tháng Ba có thể được xem là yếu tố kích hoạt chính cho phe đầu cơ giá lên XAU/USD. Tuy nhiên, kim loại quý vẫn bị giới hạn dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ ở mức 4.854,58$, điều này giữ cho xu hướng rộng hơn hơi nghiêng về giảm giá.

Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) gần mức 57 nghiêng về phía tăng giá trung tính, trong khi biểu đồ đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) co lại về phía đường 0. Điều này ngược lại cho thấy áp lực giảm đang suy yếu nhưng chưa được đảo chiều một cách thuyết phục.

Do đó, bất kỳ động thái tăng tiếp theo nào có thể tiếp tục đối mặt với kháng cự ban đầu tại đường SMA 200 kỳ quanh mức 4.855$, tiếp theo là mức thoái lui Fibonacci 61,8% tại 4.913$. Việc vượt qua mức sau sẽ mở đường hướng tới 5.133$ và đỉnh chu kỳ 5.413$.

Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy tại mức thoái lui 50% gần 4.759$, với các đệm bổ sung tại mức 38,2% ở 4.604$ và sau đó là 4.413$. Việc giảm qua các mức sàn Fibonacci này sẽ làm lộ đáy cấu trúc rộng hơn hướng tới 4.104$.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)